Hlavní faktory ovlivňující trh
|

Hlavní faktory ovlivňující trh

Hlavním motorem růstu pro další měsíc bude především oznamování výsledků. Na makroúrovni stále vane trhům protivítr, čekáme, že se ale projeví až na přelomu roku.

Ekonomika Světové akcie

Grafy ukazují zlepšení

Náš Ukazatel obchodního cyklu ukazuje zlepšení situace na makroúrovni, ale míra a síla tohoto zlepšení není příliš přesvědčivá. Na rozvinutých trzích stále vane protivítr, i když v tuto chvíli je přehlušen extrémními politickými zásahy, které pomohly trhům v současné rally a navíc budí dojem, že dochází k růstu jako při běžném hospodářském cyklu.

Indikátor obchodního cyklu

Ale tak to není. Trhy jsou stále v medvědím trendu a pro další období čekáme střídání pesimismu a optimismu a index S&P500 v pásmu 881-1121 bodů.

Výsledková sezona

Čekáme, že výsledkové sezona za 3Q2009 přinese lepší než očekávané výsledky. Pozitivní překvapení u 80% společností, jako jsme viděli ve výsledkové sezoně za 2Q2009 se podle nás ale konat nebude. Druhému kvartálu předcházel pokles cen, pokles očekávání, nyní je ale obojí nastaveno výše. Obecně nečekáme výrazně lepší výsledky, ale trhům pomůžou v růstu především výsledky kvalitních a stabilních společností.

Rally byla doposud hnána cyklickými akciemi, jejich prémie byla srovnatelná s kvalitními (stabilními) společnostmi. Tato prémie je ale v současné době velmi nízká a tak je pravděpodobné, že trhy se přikloní spíš k těm stabilním firmám a to spíše dříve než později. V důsledku toho se trhy zaměří více na výsledky právě těchto firem a u nich čekáme, že dokáží překvapit. To dle našeho názoru spustí novou vlnu nákupních objednávek.

Ocenění naznačuje nesoulad

Ocenění trhu naznačuje, že zisky v Asii by v roce 2010 měly být o 2% výše, než v roce 2007. V Americe by se 95% firem mělo v roce 2010 vrátit na úrovně zisku z let 2007. Pokud platí dlouhodobý vztah mezi růstem zisků a HDP, měl by se růst ekonomiky výrazně zvýšit. To nám moc pravděpodobné nepřipadá.

Sberbank chce proniknout do sektorů nebankovních služeb
před 28 minutami

Sberbank chce proniknout do sektorů nebankovních služeb

Ruský bankovní gigant Sberbank vykázal za loňský rok rekordní zisk v přepočtu 9,5 miliardy dolarů (236 miliard Kč) a...
Banky Evropské banky Rusko
před 44 minutami

Tesco zaplatí pokutu 129 milionů liber za účetní podvod

Největší britská maloobchodní společnost Tesco zaplatí pokutu 129 milionů liber za účetní podvod, informuje agentura...
Spojené království Maloobchod Podvod
UniCredit údajně jedná o prodeji aktiv v Česku a na Slovensku, zájem by mohly mít KB nebo MONETA
před hodinou

UniCredit údajně jedná o prodeji aktiv v Česku a na Slovensku, zájem by mohly mít KB nebo MONETA

V tisku se objevila informace, že by UniCredit mohla prodat své aktivity v Česku a na Slovensku. Údajnými zájemci by...
Akcie ČR Fúze a akvizice UniCredit
před hodinou

O2 Czech Republic: Aukce kmitočtů na 5G sítě a zrušení tendru na datové schránky

Český telekomunikační úřad vypsal aukci kmitočtů pro rychlé mobilní sítě 5G v pásmu 3,7 GHz. Souhrnná vyvolávací cena...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
Ranní analytická poznámka (28. března): Trump dává zelené červenou
před hodinou

Ranní analytická poznámka (28. března): Trump dává zelené červenou

Americké akciové indexy začaly pondělní obchodování nervózně. Pravděpodobně tomu napomohl páteční neúspěch...
Americké akcie Donald Trump Ekologie
Výrobce cigaret Philip Morris ČR loni vydělal 2,77 miliardy Kč, firma navrhne vyplatit dividendu 1 000 Kč na akcii
08:05

Výrobce cigaret Philip Morris ČR loni vydělal 2,77 miliardy Kč, firma navrhne vyplatit dividendu 1 000 Kč na akcii

Tabáková firma Philip Morris ČR vykázala za loňský rok meziroční nárůst tržeb bez spotřební daně a DPH o 5,4 % na 11...
Philip Morris ČR Tabák Akcie ČR
06:43

Čínská firma HNA prý jedná o získání kontroly nad listem Forbes

Čínský konglomerát HNA Group jedná o koupi kontrolního podílu v majiteli vydavatele amerického ekonomického časopisu...
Fúze a akvizice Média Čína
04:57

American Airlines koupí podíl v aerolinkách China Southern

Americká letecká společnost American Airlines Group koupí podíl v největších čínských aerolinkách China Southern...
Asijské akcie Čína Doprava
03:13

Premiéři V4 budou ve Varšavě jednat o inovacích a digitalizaci

Spolupráci v inovacích a digitalizaci má být věnováno úterní varšavské jednání předsedů vlád visegrádské čtyřky (V4),...
Technologie Inovace Politika
02:04

Ruská banka Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi

Největší ruská bankovní společnost Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi skupině investorů, která zahrnuje podniky...
Banky Evropské banky Rusko
00:53

Uber obnovil provoz svých samořízených automobilů

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber Technologies v pondělí obnovil provoz svých samořízených...
Uber Doprava Technologie
včera v 23:44

Výrobu vozů Audi A4 a A5 narušil nedostatek součástek

Německá automobilka Audi byla ve své továrně v Ingolstadtu nucena na čtyři dny přerušit výrobu luxusních vozů A4 a A5...
Volkswagen Auta
Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě
včera v 22:30

Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě

Americké akcie zahájily týden dalším poklesem. Index Dow se snížil poosmé za sebou, a zaznamenal tak nejdelší sérii...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 22:01

Chytré telefony Galaxy Note 7 by se mohly vrátit na trh

Chytré telefony Galaxy Note 7, které loni jejich výrobce Samsung Electronics stáhl kvůli problémům s bateriemi, by se...
Samsung Mobilní telefony Asijské akcie
včera v 21:08

Německo pociťuje odliv velkých průmyslových zakázek

Němečtí dodavatelé velkých průmyslových celků loni zaznamenali nejnižší úroveň zakázek za 12 let. Důvodem jsou slabé...
Německo Průmysl
včera v 19:34

Francouzský státní holding prodal podíl v automobilce PSA

Hlavní francouzská státní holdingová agentura Agence des Participations de l'État (APE) prodala 12,7 % v automobilce...
Auta Francie
včera v 19:23

Francouzská společnost Total plánuje obří investici v USA

Francouzská energetická společnost Total plánuje v Texasu zprovoznit dva petrochemické projekty, které by se staly...
Ropa Evropské akcie Francie