7 způsobů jak ochránit akciové zisky
|

7 způsobů jak ochránit akciové zisky

Po sedmi měsíčním růstu akciových trhů, kdy americký Dow přidal od jarních minim 46 a index českých akcií PX 60 procent, je velmi nepravděpodobné, že akcie porostou takovým tempem, jako před půl rokem. Je možné, že se v následujících týdnech propadnou o několik procent, po kterém však bude pokračovat další růst. Co když se ale situace výrazně zhorší a trhy se vrátí do sestupného - medvědího trendu?

1. Navýšení podílu hotovosti

Navýšení hotovosti, to je osvědčený způsob, jak zmírnit dopad případného poklesu na vaše portfolio. Samozřejmě, dá se zbavit, řekněme třiceti procent akcií, a zisk pak vložit na spořící účet, nebo do některého z fondů peněžního trhu. Ale k takto drastickým změnám zatím nemusí nikdo přistupovat. Existuje totiž mnoho cest, jak navýšit hotovost, a to i bez větších ztrát, nebo ztracených investičních příležitostí. Pokud rebalancujete, je dobré se zbavit silných akcií z portfolia. Na zisk ovšem nesahat. Pokud vlastníte akcie s výplatou dividend, nasměrujte její výplatu přímo na váš peněžní účet, nebudete mít tak zbytečně pokušení investovat do nových akcií.

2. Rebalancování portfolia

Pokud vlastníte hodně akcií společností, které v průběhu tohoto roku výrazně vyrostly, zbavte se jich. Tyto akcie mají tu nejmenší možnost si připsat takové zisky, jako za posledních 7 měsíců. Ideální k nákupu se spíše jeví akcie společností, které nezaznamenaly tak silný růst. Tímto způsobem by se mělo měnit zastoupení akcií v portfoliu minimálně jednou do roka. Rebalancování nutí investory prodávat vysoko a kupovat nízko – ideální cesta k uchování stabilního růstu.

3. Nákup akcií a podílových fondů s nízkým beta

Beta je finanční termín, který popisuje tendenci akcie kopírovat pohyb definovaného burzovního indexu, který má podle definice hodnotu beta rovné 1. Pokud index stoupá o procento za určitou periodu času, tak akcie s beta vyšší než 1 stoupá v průměru o něco víc. Pokud index klesá, vývoj je opačný a akcie nepadá tak strmě jako index.

K akciím s vyšším beta patří Apple, který má beta 1,49 oproti indexu S&P 500. Většinu růstu si tak "vysloužily" právě za nedávnou půlroční rally. Akcie s nižším beta (0,6 a méně) rostou oproti hlavnímu trhu (indexu) pomaleji. Mezi akcie s nízkým beta patří například akcie švýcarské farmaceutické společnosti Novartis nebo výrobce spotřebního zboží Procter & Gamble. Často se tyto akcie vyznačují navíc zajímavou dividendou.

Některé podílové fondy vykazují ve svém prospektu aktuální beta portfolia, které mají v držení. Nízké beta však ale také může indikovat velký podíl hotovosti.

pozn. beta se měří také u českých akcií, ale jelikož se vychází z poměrně krátké časové řady, tak se nepovažuje se "moc spolehlivé"

4. Nákup zajištěných fondů

Některé z veřejnosti dostupných podílových fondů adoptovaly strategie známé spíše u hedgových fondů. Tyto investiční fondy používají sofistikované investiční strategie, aby byly více odolné vůči případným prudkým propadům na trzích a přitom stále dokázaly ochránit alespoň část zisků. Pokud jsou tyto investiční strategie prováděny správným způsobem, při kterém se používají opce, futures a shortování (spekulace na pokles), tak mohou tyto fondy představovat nízkorizikovou investici ve vašen portfoliu.

5. Inverzní indexový fond (inverzní ETF)

Ochránit zisky na každé individuální akcie v rámci většího portfolia je jednak drahé a také vyžaduje hodně úsilí a času. Lepší způsob je nákup takzvaného inverzního indexové fondu, který dokáže mírnit ztráty v situaci, že celý trh začne klesat. V případě amerických akcií je to např. ProShares Short S&P500, který se vyvíjí přesně opačně než vývoj hlavního indexu S&P500, což znamená že když index S&P500 za den ztratí procento, tak inverzní ETF naopak o procento naroste. A obráceně.

Inverzní indexové fondy jsou nabízeny pro celou paletu hlavních, ale i sektorových indexů a některé v sobě mají také finanční páku, což znamená, že umožňuje zdvoj až ztrojnásobit případný zisk. Tento způsob ochrany před pádem akcií je bezpečnější než čistá spekulace na pokles na „klasickém“ indexovém fondu, protože nemůžete ztratit větší sumu, než kterou zainvestujete.

6. Spekulace na pokles

Spekulování na pokles hodnoty akcií je další ze způsobů jako ochránit hodnotu a zisky vašeho portfolia. Řekněme, že vlastníte 100 akcií Applu, které vzrostly o 142 procent za rok na 189,5 dolaru. V tento okamžik si půjčíte od vašeho makléře další akcie Applu a ty prodáte. Peníze z tohoto krátkého prodeje vám budou připsány na účet, který je většinou úročen. Akcie pak dokoupíte zpátky, až budou levnější. Když například spadnou z 189,5 na 179,5 dolaru, tak vaši krátkou pozici zavřete s desetidolarovým ziskem (kromě poplatků). Ziskem z tohoto krátkého prodeje, tak tak můžete vyrovat nebo snížit ztrátu z držení dlouhé pozice v akciích Applu. Samozřejmě tato strategie je velmi riziiková, protože místo poklesu může přijít růst a vaše ztráta v rámci krátké spekulace může být “neomezená“.

7. Nákup put opcí

Put opce představuje právo nikoliv povinnost prodat akcie za předem stanovenou cenu. Když se vaše akcie propadnou pod strike cenu (pozn. cena za kterou je může být předmět obchodu prodán), tak růst tržní hodnoty put opce pomůže gumovat ztráty z dlouhých pozic v akciích. Funguje to podobně jako pojistka. Místo krátkých prodejů je nákup put opce dobrou alternativou, protože můžete vydělat, ale zároveň nemusíte nic fyzicky prodávat.

V případě akcií Apple tak můžete získat dlouhodobou ochranu vašich zisků právě pomocí put opčního kontraktu, který vás „chrání“ například až do ledna 2011 než je opce vypořádána (tzv. expiruje). Když akcie Apple do této doby spadnou pod 185 USD za kus. Celkové náklady této operace jsou: 30,8 USD za každou akcii APPLE neboli 3080 USD za celý kontrakt (pozn. 100 ks akcií) plus provize obchodníkovi. Není to zrovna levné, protože opce na volatilnější akcie „typu“ Apple jsou většinou dražší.

pozn. na české akci se opce vypisují velmi zřídka, alternativou jsou investiční certifikáty (warranty), které fungují velmi podobně jako opce a jsou dostupné například na některé akcie v rámci trhu SPAD pražské burzy nebo na hlavní index českých akcií PX

Zdroj: Kiplinger