Akciové indexy: výhled na 12 měsíců
|

Akciové indexy: výhled na 12 měsíců

Na trzích čekáme růst a poté před koncem roku návrat na současné úrovně, to vše na základě výsledkové sezóny.

Indexy

Čekáme, že akciové indexy se budou obchodovat ve vymezeném pásmu, a to 1050-1150 bodů v případě indexu S&P500.

Na trzích stále zůstává chuť k riziku a to přesto, že makroekonomické prostředí je stále slabé. Neindikuje však konec světa, navíc nízké úrokové míry budou tvořit podporu cenám akcií. Myslíme, že index S&P500 otestuje úroveň 1121 bodů a že ji také překoná. Pravděpodobné také je, že budeme před koncem roku čelit korekci, která může index S&P500 vrátit zpět na hodnotu 1100 bodů, v důsledku vyšší nezaměstnanosti (resp. negativnímu překvapení) a nižším tržbám.

Dokud nezaměstnanost poroste, nečekáme, že se zlepší prodeje. Dosud totiž vládní programy a nízké úrokové sazby nebyly schopny zlepšit tržby v situaci, kdy banky stále nejsou ochotny půjčovat.

Takže náš hlavní scénář pro krátký horizont (do konce roku) je pokračující růst na trzích, index S&P500 otestuje 1121 bodů a možná i 1167. Poté počítáme s poklesem na 1071 bodů.

V delším horizontu čekáme pro první čtvrtletí 2010 mírný pokles. Poté se vrátíme k růstu, ten však nebude tak rychlý, jako v roce 2009. Očekávané úrovně pro jednotlivé indexy v roce 2010 jsme revidovali směrem nahoru.

Předpovědi pro vývoj jednotlivých akciových indexů

Index Stav k 16.11.2009 prosinec 2009 (očekávaný) březen 2010 (očekávaný) červen 2010 (očekávaný) září 2010 (očekávaný)
S&P500 1093 1074 1042 1084 1062
Nasdaq100 1788 1719 1633 1731 1661
Dow Jones 10270 10093 9791 10182 9979
DAX 5765 5541 5264 5580 5357
FTSE100 5364 5272 5114 5318 5212
Nikkei225 9791 9411 8941 9477 9098