Strategie pro červenec: spekulace na pokles trhů

| David Karsbøl

Nedávná rally vedla ke vzniku spousty nadhodnocených akcií. Vybrali jsme několik titulů, u kterých věříme v pokles cen.

Rally

prudký růst cen akcií

Po akciové rally (prudký růst cen akcií), která následovala od března, došlo nejen k zastavení tohoto růstu, ale dokonce k poklesu trhů. Za poslední 3 týdny index S&P ztratil 2,4%. Tento vývoj je v souladu s naším přesvědčením, že trhy se ve druhé polovině roku budou nacházet níže než nyní.

I přes tento drobný pokles lze stále předpokládat, že ceny mnoha akcií jsou stále nad jejich fundamentální hodnotu.Spousta takovýchto společností je ve špatné finanční situaci, jsou vysoce zadlužené a ve střednědobém horizontu mají negativní výhled.

Short pozice

Spekulace na pokles ceny

Myslíme si, že v celkové strategii by pozice růst /tzv. long pozice) měly mít menší váhu. Po zbytek roku totiž očekáváme postupný pokles akciových trhů. Do celkové strategie jsme také zahrnuli prodej šestiměsíční call opce na měnový pár EURJPY, protože věříme, že Euro nebude posilovat vůči japonskému yenu. Tento měnová pár je totiž pozitivně korelovaný a vývojem akciových trhů.

reklama
reklama