Finanční terapie aneb co radí investiční poradci
|

Finanční terapie aneb co radí investiční poradci

Součástí práce investičního poradce je poznat, zda se jeho klienti řídí rozumem, a ne srdcem. Emoce totiž do investování nepatří.

Scott Kays

Scott Kays, finanční poradce, zažil v březnu 2009 své. Pár důchodců k němu přišel pro finanční rady, ale především pro emocionální podporu. Trhy klesaly a lidé byli ochotni vše prodat. Poradce si byl jistý, že by to byla velká chyba, ale snažil se mít pro nezkušené investory pochopení. "Připadalo by mi zvláštní, kdyby nebyli vyděšeni vývojem trhu," dodává.

Místo toho se pokoušel zjistit, co je k tomuto rozhodnutí vede. A byly to emoce, nikoli rozum. A emotivní rozhodnutí jsou v investování vždy špatná.

Proto zapojil své profesionální schopnosti a dal na stůl fakta a investiční logiku. Akcie byly v té době předprodané a podhodnocené, investoři malovali na zeď ty nejčernější scénáře. A přesvědčil tyto lidi, že vyprodat všechny pozice ve výsledku znamená zbavit se šance na získání ztracených peněz. Za pár dní začala nejprudší akciová rally za dlouhá desetiletí.

Racionální trh, iracionální investoři?

Akciové trhy by mohly být racionální, ale ti, kteří nakupují a prodávají, se vždy rozumem neřídí. To může zlomit vaz finančním poradcům, kteří jsou placeni za to, aby rozuměli trhům, nejsou to psychologové.

Studie investiční psychologie dokazují, že finanční ztráta je pro investory vnímána silněji než radost z případného zisku. Emoce tak mohou být velice nebezpečné právě v době, kdy portfolio ztrácí na hodnotě. Nejlepší poradci tak hrají Dr. Jekylla investorům, kteří se chovají jako Mr. Hyde. Vědí totiž, že náhlé změny hodnoty majetku mohou investory vést k depresi, nebo naopak přehnané euforii. Projevují proto klientům empatii, ovšem dál se snaží rozhodovat rozumně, a to i pod rostoucím tlakem.

1. rada: Plánujte dopředu

Tolerance k riziku a schopnost reagovat na riziko nejsou úplně totéž. Tolerance souvisí s dlouhodobými cíli a budoucností. Reakce na hrozící riziko je okamžitá, krátkodobá nejistota tak může u těch méně odolných investorů pohřbít celé portfolio.

Norman Boone

Investoři se spíše drží cílů, které si vytkli v klidnějších dobách. "Snažte se představit si všechny možné scénáře a své reakce na ně v době, kdy jste v pohodě. Až bude hůř, bude se vám to hodit," radí Norm Boone, finanční poradce ze San Francisca.

Dobrou pomůckou může být stanovení si investičního plánu, podle kterého investiční poradce spolupracuje s klientem. V rámci něj si investor určí své cíle, míru přijatelného rizika, alokaci aktiv, představu o výnosnosti portfolia a podobně.

Podle Boona je takový plán, stanovený v klidné době, dobrý, ale nestačí. Kromě něj radí sledovat nejen investiční, ale i životní cíle klienta a samozřejmě alokaci investic, pravidla pro práci s portfoliem. Důležitá je podle něj snaha o minimalizování nejen rizik, ale obecně překvapení.

"Plán je základem investování," tvrdí Boone. "Ovšem na jeho vzniku musí spolupracovat obě strany, investor i poradce. Trvá to sice déle, ale vznikne tím větší důvěra mezi oběma stranami." Ross Levin

2. rada: Buďte flexibilní

Někteří investoři chtějí své peníze spravovat v několika koších. Jeden může být například určen k alokaci investic, další pak může pokrývat životní náklady na několik let dopředu, čímž se zamezí výprodejům investic během kratšího medvědího trhu. Další koš může být záloha, peníze, které může klient utratit, ať už jakkoli iracionálně.

Brian Kompelien

Ross Levin, poradce ze společnosti Edina, doporučuje jeden koš věnovat zisku, jeden ochraně před inflací a jeden na charitu a dědictví. Poslední, menší balík peněz lze podle něj použít podle klientova úsudku.

Takové uspořádání dá investorovi pocit kontroly a přehledu o jeho penězích. "Když se trhy zblázní, kterýmkoli směrem, někteří klienti mají pocit, že musejí něco dělat," dodává Levin. "Proto necháváme ten poslední koš, aby mohli v mezích přijatelného rizika experimentovat."

Meir Statman

3. rada: Buďte finančním lékařem

Poradci musejí umět naslouchat a vcítit se, ovšem musejí dál spoléhat na svůj úsudek. Za ten jsou totiž placeni. "Já klientovi nediktuji, co má dělat. Já mu navrhuji možnosti tak, aby byly srozumitelné," říká Brian Kompelien, poradce z Ensemble Plan. "Pokud se to podaří, klient má větší zájem a větší důvěru v době, kdy se situace zhorší."

Když trh oslabuje, investoři se obávají, že přijdou o peníze. Zhorší se jejich společenské postavení, budou muset šetřit, jejich práce přijde vniveč. A tady nastupuje finanční poradce, aby situaci uklidnil, uvažoval chladně a poradil s dalšími investičními rozhodnutími.

Buďte zrcadlem, nikoli odrazovým štítem. Alespoň to doporučuje Meir Statman, profesor kalifornské Santa Clara University, který studuje chování investorů. Nejlepší poradci tak představují bohatství i spokojenost a věnují se jak investicím, tak samotným investorům.

"Posláním poradce je klienty uklidňovat a radit jim v investování," tvrdí Statman. "I když je situace vážná a klient odchází s vědomím, že je například ohroženo jeho spoření na důchod, musí vědět, jak je na tom a jaké kroky má aktuálně udělat."

Zdroj: WSJ