Inflace, nebo deflace? Zásadní hrozbou je meflace!
|

Inflace, nebo deflace? Zásadní hrozbou je meflace!

Vlády tisknou od začátku krize hromadu peněz na podporu ekonomiky. Někteří analytici varují, že nás čeká vysoká inflace. Na druhou stranu jsou v ekonomice doposud vidět deflační tlaky. Mají lidé počítat s růstem, nebo naopak poklesem cen? Podle řady expertů nás čeká "meflace", přeloženo "já-flace".

Inflace Deflace
Kalkulačka

Investoři považují vyřešení této otázky za klíčové pro dlouhodobý investiční úspěch. Je to jasné – pokud zajistíte portfolio proti inflaci, ale přijde deflace, vaše bohatství utrpí těžkou ránu. Obdobně utrpí i deflačně zajištěné portfolio v inflačním prostředí.

Buď pomohou kvantitativní uvolňování a vysoké půjčky americké vlády k inflaci, nebo všechny dluhy, nezaměstnanost a likvidace problémových aktiv oslabí ekonomiku a poženou ceny dolů, jako v Japonsku v uplynulých dvaceti letech.

Nikdo samozřejmě nedokáže spolehlivě předpovědět, jak se budou vyvíjet životní náklady. Když vrcholila v Americe inflace na konci 70. let, experti předpovídali, že dále poroste. O deset let později panovala v Japonsku shoda, že akcie a nemovitosti zažijí další boom. Nikdo nepředvídal dvě desetiletí poklesu.

Každý sám za sebe

"Nezáleží na tom, zda vám připadá očekávaná inflace nebo deflace více pravděpodobná. Důležité je si uvědomit, které z těchto rizik pro vás může být nebezpečnější," upozorňuje Larry Swedroe z Buckingham Asset Management.

Nemá tedy smysl spekulovat, co přijde, ale spíše se zajistit před zmíněnou "meflací", tedy tím typem "-flace", která má přímý dopad na vaše životní náklady, investice a příjmy. Zda je růst nebo pokles životních nákladů přínosný, záleží pouze na konkrétní životní situaci.

Kdy neuškodí inflace?

Pokud je vám třicet, máte dobrou práci, v portfoliu akcie a splácíte hypotéku, pak je mírná inflace přínosná. Mzda by měla přirozeně růst s životními náklady a časem budete hypotéku splácet znehodnocenějšími penězi. Cena akcií a cena domu by pak měly mírně růst.

V tomto případě by byla hrozbou deflace. Může ohrozit bezpečnou práci, ublížit hodnotě akcií a zvýšit v reálně hodnotě splátky na hypotéku, i když se cena domu bude propadat.

Kdy nevadí deflace?

Druhým scénářem je pak důchodce žijící z penze. Z padajících cen nemusí být vůbec znepokojen. S každým měsícem mu vzrůstá reálný příjem. Mimochodem vlády obvykle valorizují starobní důchody podle inflace, deflaci neřeší.

Horší je inflace, když při fixně stanoveném příjmu rostou životní náklady. Co pak pomůže? Obvykle to bývají komodity, nemovitosti a inflačně chráněné cenné papíry. Pokud je inflace hrozbou, jsou zjevným řešením komodity, případně další fyzická aktiva.

Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý…
Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý…
včera v 22:00

Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý do plusu, index S&P 500 uzavřel na novém rekordu

Silné firemní výsledky, oslabování dolaru a růst cen ropy pomohly americkým akciím k úternímu růstu. Indexy S&P 500 a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
včera v 18:31

SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu

Japonská technologická společnost SoftBank Group usiluje o získání podílu v americkém provozovateli alternativní...
Uber Japonsko Fúze a akvizice
Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu
včera v 18:15

Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu

Manažer německé automobilky Volkswagen Oliver Schmidt zadržený ve Spojených státech v souvislosti s emisním skandálem...
Spojené státy americké (USA) Volkswagen Evropské akcie
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru

Evropské akciové trhy uzavřely úterní obchodování v plusových číslech. Investoři se soustředili na výsledkovou sezónu...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik
včera v 17:23

Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik

Ruský producent ropy Tatněfť investuje 250 miliard rublů do nového chemicko-plynárenského podniku na produkci...
Rusko Ropa Zemní plyn
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
včera v 17:05

Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy

Řecká vláda v úterý vydala pětileté dluhopisy v hodnotě tří miliard eur s úrokem 4,625 procenta. Země se tak po...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální společnosti CME zdražily o více než 2 %

Pražská burza v úterý navázala na zisk z pondělní seance, když index PX zpevnil o 0,74 % na 1 015,13 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
včera v 16:21

BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii

Německá automobilka BMW bude vyrábět plně elektrickou verzi modelu Mini ve své britské továrně nedaleko Oxfordu, a to...
BMW Evropské akcie Auta
USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci…
včera v 16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci stoupl na 121,1 bodu

Index spotřebitelské důvěry v USA v červenci stoupl na 121,1 bodu z červnových 117,3 bodu. Analytici naopak počítali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %
včera v 15:40

Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %

Index S&P 500 po otevření vystoupal na nové historické maximum 2 479,58 bodu.
Americké akcie
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
včera v 15:20

AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber a francouzská pojišťovací skupina AXA ve Francii nabídnou...
Uber AXA Pojištění
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
včera v 15:01

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v květnu dosáhl 5,7 %

Ceny domů ve Spojených státech v květnu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní
včera v 14:45

Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní

Finanční úřady v prvním pololetí vybraly na dani z přidané hodnoty zhruba 180 miliard Kč, což je meziroční růst o 14...
Česká republika Daně
Ze světa investičních doporučení (25. července)
včera v 14:30

Ze světa investičních doporučení (25. července)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
včera v 14:14

Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci

Naftové vozy koncernu Volkswagen vybavené softwarem pro falšování údajů při měření emisí by mohly přijít o registraci...
Volkswagen Evropské akcie Auta
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
včera v 14:10

McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent

Americký řetězec restaurací s rychlým občerstvením McDonald's ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o 28 procent na 1...
McDonald's Americké akcie Výsledková sezóna
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
včera v 13:42

Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42 procent

Největší americké automobilce General Motors klesl ve druhém čtvrtletí čistý zisk o 42 procent na 1,7 miliardy USD....
Americké akcie Výsledková sezóna