(Hyper)inflace: Kdy, kde a jak dlouho?
|

(Hyper)inflace: Kdy, kde a jak dlouho?

Minulý týden se s trochou nadsázky znovu začala psát historie. Vláda Spojených států prodala na trhu pětileté dluhopisy zajištěné proti inflaci s prémií vůči nominální ceně.

Inflace
Inflace - ilustrační foto

Emise v objemu deseti miliard amerických dolarů při ceně 100 USD za dluhopis byla upsána za 105,5 USD při poptávce v objemu 28 miliard dolarů.

Průměrně postačí reálné negativní úročení (úroky mínus inflace) ve výši mínus 7,18 procenta ročně. Pak potrvá pouze deset let, aby se dluh nebo váš majetek zmenšil o polovinu. Pro věřitele to znamená, že ztratí přes padesát procent svého peněžního majetku. Pokud celkové zadlužení státu dosahuje například 500 procent hrubého domácího produktu, sníží se tímto zadlužení na "zdravou úroveň" ve výši 250 procent HDP.

Kdy bude inflace opět výrazně vyšší, je v současnosti velmi problematické stanovit. To očekáváme v příštích pěti letech. Po opětovném hospodářském propadu budou opět následovat další stimulační opatření, která v některých zemích způsobí silný růst. Zbytek světa bude obdařen prinejmenším mírným růstem.

Inflace bude všude

Je rovněž velmi těžké předpovědět, z jakého koutu světa se inflace opětovně vynoří. Je velmi dobře představitelný i scénář rostoucích cen komodit.

V zásadě zasáhne inflace celý svět, přičemž lze očekávat, že měny států, které se potýkají se strukturálními problémy a deficity (především USD a britská libra), znehodnotí oproti společné evropské měně. I výše inflace ve Spojených státech a Velké Británii bude vyšší než v eurozóně. Ale v eurozóně nedojde k úplnému nezávislému vývoji na USA.

Mnoho zemí v eurozóně potřebuje oddlužení stejně nutně jako USA a Velká Británie. Při dnešní úrovni úrokových sazeb kolem 1 procenta lze předpokládat, že ve sřednědobém až dlouhodobém horizontu se budou úrokové sazby nacházet mezi 5 až 10 procenty (v USA spíše blíže úrovni 10 procent, v eurozóně 5 procentům).

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
před 27 minutami

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
před hodinou

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233…
14:51

USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233 tisíc

V týdnu do 15. července si ve Spojených státech podalo 233 tisíc lidí počáteční žádost o podporu v nezaměstnanosti....
Americká ekonomika Pracovní trh
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
13:51

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost
EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu
13:48

EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu

Do příštího kola jednání o brexitu na konci srpna chce vyjednavač Evropské unie Michel Barnier od britské strany...
Evropská unie Spojené království
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
13:45

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny, euro navzdory holubičím slovům Maria Draghiho zpevnilo

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává...
ECB Centrální banky Eurozóna
Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR
13:35

Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR

Míra zadlužení členských zemí Evropské unie se v prvním čtvrtletí zvýšila na 84,1 procenta hrubého domácího produktu...
Evropská unie
Výrobci softwaru SAP klesl zisk, díky cloudu má ale vyšší tržby
12:52

Výrobci softwaru SAP klesl zisk, díky cloudu má ale vyšší tržby

Německá softwarová společnost SAP ve druhém čtvrtletí zvýšila tržby o více než deset procent na 5,78 miliardy eur,...
Evropské akcie SAP Výsledková sezóna
E-shop Zoot lidem nabídne dluhopisy za 150 milionů Kč, ve hře je i…
E-shop Zoot lidem nabídne dluhopisy za 150 milionů Kč, ve hře je i…
12:35

E-shop Zoot lidem nabídne dluhopisy za 150 milionů Kč, ve hře je i vstup firmy na pražskou burzu

Prodejce módy a designových doplňků Zoot, který kombinuje obchodní model e-shopu a kamenných prodejen, nabídne široké...
Firemní dluhopisy Primární úpis akcií (IPO) Pražská burza
Rozpočtový deficit zemí eurozóny klesl nejníže za téměř deset let
12:04

Rozpočtový deficit zemí eurozóny klesl nejníže za téměř deset let

Rozpočtový deficit členských zemí eurozóny v prvním čtvrtletí klesl na 0,9 procenta hrubého domácího produktu z 1,1...
Eurozóna Deficit rozpočtu
Koruna poprvé od konce intervencí prolomila hranici 26 EUR/CZK
Koruna poprvé od konce intervencí prolomila hranici 26 EUR/CZK
11:45

Koruna poprvé od konce intervencí prolomila hranici 26 EUR/CZK

Česká měna ve čtvrtek poprvé od ukončení intervencí České národní banky prolomila hranici 26 korun za euro. Koruna...
Česká koruna EUR/CZK Forex
ADB zlepšila odhad růstu rozvíjejících se ekonomik Asie
11:31

ADB zlepšila odhad růstu rozvíjejících se ekonomik Asie

Rozvíjející se ekonomiky Asie včetně Číny před sebou mají příznivější vyhlídky, zlepšily se hlavně díky vývoji...
Asijská ekonomika Hospodářský růst Investiční a ekonomický výhled