10 investičních bublin, které mohou brzy splasknout
|

10 investičních bublin, které mohou brzy splasknout

Další vlna kvantitativního uvolňování může přispět k posilování celé řady aktiv. Některé typy investic přitom v posledních týdnech překonávají svá historická cenová maxima. Které investice tvoří bubliny? A které nemusejí přefouknutí vydržet?

Čína Inflace Realitní trh Americký dolar Světové akcie Investiční bubliny Kvantitativní uvolňování
Další bubliny

1. Zlato

Cena zlata vzrostla od roku 1998 z 294 dolarů za trojskou unci až nad 1 400 dolarů. Podle řady analytiků je jeho dolarová cena již přehnaná, jiní věří v jeho takřka neomezené růstové možnosti.

Zlato přitom nemá takřka žádnou vnitřní hodnotu, pouze tu historicky danou, kterou má každá vzácná věc na světě. V televizi běží reklamy na zlaté šperky, zavádějí se "bankomaty" na zlaté pruty – to nemusí dopadnout dobře.

Cenu zlata sledujte zde

2. Čínský realitní trh

Nemovitosti v Číně letos zdražily jen o 9 procent, což na bublinu úplně nevypadá. Jenomže poptávka je obrovská, investovat do realit chtějí pomalu i číšníci a uklízečky z Pekingu a dalších velkých měst.

Právě amatérští investoři hrnoucí se do nemovitostí jsou znakem rostoucí bubliny. Nemluvě o tom, že stále více narychlo postavených budov zeje prázdnotou – nabídka, tedy stavba domů, totiž převyšuje růst bohatství Číňanů.

3. Alternativní energie

Solární energie stále není tak úplně ekonomická, a tak vlády (vzpomeňme na tahanice u nás doma) subvencují solární průmysl. Kromě vlny nevole to vyvolalo překotnou stavbu elektráren s cílem získat dotace na výrobu "ekologické" energie.

Ale po dražší energii nebude v "pokrizové" (kéž by) době taková poptávka. A tak výrobci panelů a majitelé elektráren budou muset projít sítem konkurence. Zlaté časy solární energie si minimálně dají přestávku.

4. Komodity

Nejen zlato, ale celá řada zemědělských a průmyslových komodit zažila v posledních měsících rally. Čína, Fed a neúroda v některých důležitých zemědělských oblastech – to jsou v současnosti hlavní motory komoditního růstu. Kdy se zadrhnou?

Ceny komodit sledujte zde

5. Apple

Hvězda technologického sektoru v obchodech i na burze. Všichni milují iPhone, možná přijdeme na chuť i iPadu. V kuchyni Steva Jobse se navíc jistě chystají i další pochoutky pro technomaniakální fajnšmekry.

Jenomže akcie Applu posílily za posledních 10 let o více než 1 200 procent. To samo o sobě vydá na pořádnou definici investiční bubliny. Podle odborníků může módní značce velice ublížit případný odchod Jobse, hlavního mozku i tváře značky. Kdy k němu dojde, nikdo neví. Kromě očekávaných novinek a rozvoje výrobků bude právě odpověď na tuto otázku pro budoucnost firmy klíčová.

6. Sociální sítě

Facebook má půl miliardy uživatelů. Ale co z toho? Někteří odhadují hodnotu firmy na 35 miliard dolarů – slušný balík. Ale akcie nejsou na volném trhu a obchoduje s nimi jen pár velikých "insiderů".

Twitter nevydělává prakticky nic a je oceňován na zhruba 1,5 miliardy. O zhruba 100 milionů dolarů méně si trh cení profesní manažerské sítě LinkedIn.

Neochota šéfů těchto sítí jít na trh vyvolává nejasnosti a pochyby trhu o ceně. Navíc, kdo zažil technologickou bublinu před 10 lety, bude už vždy opatrnější, pokud jde o "rakety", kterou zatím sociální sítě bezpochyby jsou. Mohou však kdykoli narazit na pancíř, jen nikdo neví, co to přesně bude.

7. Akcie na mladých trzích

Za poslední dva roky vzrostl index těchto akcií o zhruba 140 procent. Například Barton Briggs z Morgan Stanley Asset Management, který předpověděl americkou akciovou bublinu na přelomu tisíciletí, si myslí, že je růst akcií emerging markets zhruba v polovině.

Země jako Indonésie, Austrálie, Rusko nebo Brazílie rostou velice rychle, ačkoli světová ekonomika žádné překotné tempo nedrží. Jejich růst je často tažen vysokými cenami komodit, u nichž samotných je bublina velkým tématem. S nimi by "splaskly" i ekonomiky těchto zemí.

8. Malé technologické firmy

Připomeňme si jeden letošní případ: Giganti Hewlett-Packard a Dell se prali o poměrně malou firmu 3Par. Nakonec HP zaplatila 2,4 miliardy dolarů, což bylo 325krát více než EBITDA firmy 3Par.

Kolik podobných "kaufů" bude ještě potřeba, aby si investoři uvědomili, že "small-tech" jsou zkrátka bublina a slušely by jim nižší ceny?

9. Americký dolar

Ačkoli dolar letos z různých důvodů vůči euru oslabil (o zhruba 10 procent), podle mnoha odborníku je stále v "bublinovém teritoriu". Ke splasknutí dojde, až zahraniční investoři přestanou kupovat americká aktiva – akcie a dluhopisy.

Budou se totiž bát americké inflace, která způsobí nižší reálnou návratnost dolarových investic. Ačkoli Čína bude americké dluhopisy asi držet "navěky", penzijní fondy v Japonsku a pojišťovny v Evropě zareagují na americkou inflaci jejich výprodejem.

Vývoj směnného páru EURUSD sledujte zde

10. Americké vládní dluhopisy

Dá se vést dlouhá diskuse s krátkým koncem na téma, zda Spojené státy vůbec někdy mohou splatit svůj takřka 14bilionový dluh, který drží především zahraniční hráči. Ti tak mohou přestat nakupovat.

A bublina splaskne právě ve chvíli, kdy bude mít americká vláda problém prodat své dluhopisy (vzpomeňme na Irsko nebo Řecko, jakkoli jejich pozice na světovém trhu je s americkou nesrovnatelná). Místo půjčování si peněz tak bude administrativa peníze tisknout, což se v posledních letech děje v míře nebývalé. Tento "lék" se tak postupně může stát jedem.

Zdroj: Zero Hedge
Ze světa investičních doporučení 27. června
před 14 minutami

Ze světa investičních doporučení 27. června

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Western Digital podala novou nabídku na čipovou divizi Toshiby
před 29 minutami

Western Digital podala novou nabídku na čipovou divizi Toshiby

Americká společnost Western Digital v úterý spolu s investiční společností KKR předložila japonské skupině Toshiba...
Japonsko Japonské akcie Asijské akcie
Provozovatelé plynovodů ukazují rizika jednání o Nord Stream 2
před 42 minutami

Provozovatelé plynovodů ukazují rizika jednání o Nord Stream 2

Šest evropských provozovatelů plynovodů varovalo Evropskou komisi, že jednání s Ruskem o plynovodu Nord Stream 2 může...
Evropská unie Rusko Zemní plyn
Bankia koupí za 825 milionů eur menší španělskou banku BMN
12:33

Bankia koupí za 825 milionů eur menší španělskou banku BMN

Španělská bankovní společnost Bankia se dohodla na převzetí menšího konkurenta Banco Mare Nostrum (BMN). Transakce...
Španělsko Banky Evropské banky
Výrobce čipů Nvidia bude spolupracovat s Volvem a VW
12:14

Výrobce čipů Nvidia bude spolupracovat s Volvem a VW

Americký výrobce čipů Nvidia je připraven zahájit spolupráci s automobilkou Volvo a švédským dodavatelem...
Americké akcie Volkswagen Evropské akcie
Evropská komise Googlu vyměřila pokutu ve výši 2,7 miliardy dolarů
Evropská komise Googlu vyměřila pokutu ve výši 2,7 miliardy dolarů
11:59

Evropská komise Googlu vyměřila pokutu ve výši 2,7 miliardy dolarů

Evropská komise v úterý vyměřila americké internetové společnosti Google rekordní pokutu za porušování...
Alphabet (Google) Americké akcie Evropská unie
Goldman Sachs: Za růstem amerického akciového trhu stojí boom ETF
11:45

Goldman Sachs: Za růstem amerického akciového trhu stojí boom ETF

Pasivní investování si přivlastňuje čím dál větší podíl amerického akciového trhu a pomáhá mu k vyšším ziskům, tvrdí...
ETF Americké akcie Americká ekonomika
Kofola potvrdila novou dividendovou politiku i výhled provozního…
Kofola potvrdila novou dividendovou politiku i výhled provozního…
11:44

Kofola potvrdila novou dividendovou politiku i výhled provozního zisku a sdělila některé podrobnosti k plánovanému odkupu akcií

Nápojářská společnost Kofola ČeskoSlovensko uspořádala setkání s investory. Na něm potvrdila novou dividendovou...
Kofola ČeskoSlovensko Akcie ČR Dividendy
Rosněfť chce být třetím největším těžařem plynu na světě
Rosněfť chce být třetím největším těžařem plynu na světě
11:24

Rosněfť chce být třetím největším těžařem plynu na světě

Ruská ropná jednička Rosněfť se chce stát třetím největším těžařem zemního plynu na světě. V úterním vydání listu...
Rusko Ropa Zemní plyn
Euler Hermes Česku skokově zvedla rating na úroveň Japonska
11:05

Euler Hermes Česku skokově zvedla rating na úroveň Japonska

Česká ekonomika se pro investory stává jistější zemí z hlediska obchodního rizika. Výbor pro teritoriální rizika...
Česká republika Česká ekonomika Rating
Draghi: Evropská ekonomika oživuje, stimuly ECB jsou však stále nutné
10:51

Draghi: Evropská ekonomika oživuje, stimuly ECB jsou však stále nutné

Prezident Evropské centrální banky Mario Draghi ve svém úterním vystoupení v portugalské Sintře na fóru pořádaném...
ECB Evropská ekonomika Centrální banky
Čína má finanční rizika pod kontrolou, tvrdí premiér
10:35

Čína má finanční rizika pod kontrolou, tvrdí premiér

Čína má finanční rizika pod kontrolou a je schopna splnit i cíle hospodářského růstu plánované na letošní rok. Na...
Čína Hospodářský růst HDP
Ranní analytická poznámka (27. června): Na americké burzy míří deset…
Ranní analytická poznámka (27. června): Na americké burzy míří deset…
10:30

Ranní analytická poznámka (27. června): Na americké burzy míří deset nováčků, zájem o IPO zvyšuje utahování měnové politiky Fedu

Na americké burzy se hromadně ženou nové firmy. Tento týden má být v tomto ohledu nejnabitější od června 2015. Celkem...
Primární úpis akcií (IPO) Americké akcie Wall Street
Asijské trhy se v úterý na směru neshodly
Asijské trhy se v úterý na směru neshodly
10:15

Asijské trhy se v úterý na směru neshodly

Asijské akciové trhy v úterý uzavřely smíšeně. Investoři vyhodnocovali setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa s...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Itálie: Spotřebitelská důvěra v červnu stoupla na 106,4 bodu ze 105,4…
10:00

Itálie: Spotřebitelská důvěra v červnu stoupla na 106,4 bodu ze 105,4 bodu v květnu

Italská spotřebitelská důvěra v červnu vzrostla na 106,4 bodu z květnových 105,4 bodu (odhad: 106,2 bodu). Stoupl i...
Itálie Spotřebitelská důvěra Byznys a podnikání
Čína otevírá pět pilotních zón na podporu tzv. zelených financí
Čína otevírá pět pilotních zón na podporu tzv. zelených financí
09:37

Čína otevírá pět pilotních zón na podporu tzv. zelených financí

Čína otevírá pět pilotních zón na podporu takzvaných zelených financí. Mají být jedním z možných způsobů boje se...
Čína Zelené investice Životní prostředí
Nezaměstnanost ve Francii zůstává vysoká
Nezaměstnanost ve Francii zůstává vysoká
09:00

Nezaměstnanost ve Francii zůstává vysoká

Ve Francii hledá práci 3,5 milionu lidí. Počet nezaměstnaných se v květnu sice meziročně snížil o 0,8 procenta, ale...
Francie Nezaměstnanost
Člen dozorčí rady Unipetrolu Piotr Robert Kearney oznámil rezignaci…
Člen dozorčí rady Unipetrolu Piotr Robert Kearney oznámil rezignaci…
včera v 23:55

Člen dozorčí rady Unipetrolu Piotr Robert Kearney oznámil rezignaci na svoji funkci

Petrochemická společnost Unipetrol v pondělí informovala, že Piotr Robert Kearney rezignoval na funkci člena dozorčí...
Unipetrol Management Akcie ČR