Marc Faber: Jediným řešením evropské krize jsou bankroty zadlužených zemí!
|

Marc Faber: Jediným řešením evropské krize jsou bankroty zadlužených zemí!

Rodák z Curychu je dlouhá léta známý tím, že se jako investor nebojí jít proti proudu. Přezdívku Dr. Doom si vysloužil svými chmurnými výhledy a (často pravdivými) kritickými poznámkami na adresu investičního a ekonomického mainstreamu. V exkluzivním interview pro Investiční web především silně pochybuje o záchranných opatřeních ve Spojených státech a eurozóně.

Marc Faber Kvantitativní uvolňování
Marc Faber

Ve Spojených státech probíhá druhá vlna kvantitativního uvolňování. Jak jej vnímáte? Ceny aktiv rostou…

Marc Faber (MF): Věřím, že nenajdete mnoho větších kritiků tohoto procesu. Stejný názor mám již 15 let. Americká expanzivní politika vedla nejprve k velké technologické bublině na Nasdaqu, pak následovala kreditní krize, po níž přišla bublina na celém nemovitostním trhu. V roce 2008, kdy se úrokové sazby propadly na nulu, výrazně zvolnil i celosvětový hospodářský růst. Tato politika zasáhla samozřejmě i komodity.

V současnosti povede kvantitativní uvolňování ke dvěma věcem: Zaprvé vznikne nová bublina na komoditním trhu, a zadruhé stejně nebezpečná bublina vesele poroste i na rozvíjejících se trzích. Každá z těchto bublin dříve nebo později vybouchne a způsobí obrovské ekonomické problémy po celém světě. Proto jsem razantně proti kvantitativnímu uvolňování, které namísto toho, aby upevnilo celosvětovou ekonomiku, ji ještě více rozhodí. A nestabilita se samozřejmě nakonec projeví i na akciích.

Odborníci v posledních měsících často skloňovali další bublinu, a sice dluhopisovou.

QE2 povede k bublině na mladých trzích a na komoditách. A až prasknou, zasáhne to celý svět

MF: Podle mě byla největší bublina na státních dluhopisech již v roce 2008. Nikdo tehdy nekupoval skoro nic jiného. Výnos 30letého amerického dluhopisu tehdy klesl na 2,53 procenta. No to mi řekněte, kdo by za takový úrok komukoli půjčil na 30 let?! Myslím si, že tato bublina už v podstatě trochu splaskla, ale i tak jsem ohledně amerických státních dluhopisů stále velice skeptický, nejsou z dlouhodobého hlediska zajímavou investicí.

A kterým aktivům tedy pro rok 2011 věříte?

Rok 2011 podle Fabera

dařit by se mohlo vzácným kovům, zemědělským komoditám a rozvíjejícím se trhům, pozor však na Čínu a její riziko úvěrového kolapsu

MF: Bude pokračovat významná volatilita, ale největší růsty mají trhy za poslední dva roky za sebou. Akcie nevidím jako zajímavou příležitost, naopak by se mohlo stále dařit některým komoditám, jak zemědělským, tak třeba stříbru, které se stalo zajímavou alternativou zlata a růstově jej letos bezpečně překonalo.

Pozitivní výhled mám na rozvíjející se trhy. Ovšem pouze do doby, než se stane něco v Číně. Mám na mysli především rychlost růstu čínské ekonomiky, který zpomalí, což ovlivní poptávku po komoditách a uškodí to i některým měnám, například australskému dolaru, protože australská ekonomika je silně navázána právě na Čínu. A nezapomeňme také na růst objemu úvěrů v Číně. Ve Spojených státech vedl podobný růst mezi lety 2000 a 2007 k úvěrové krizi. Něco podobného se může klidně stát i v Číně. Pojďme na starý kontinent. Souhlasíte s pomocí EU, ECB a MMF dluhově postiženým zemím v Evropě, v posledním případě Irsku?

místo bank a vlád budou v Evropě trpět běžní občané, přitom by bylo "výchovnější" i ekonomicky výhodnější nechat zadlužené státy v čele s jejich bankami zbankrotovat

MF: Problém je podle mě ten, že tato pomoc ve výsledku žádnou pomocí není. Tyto země totiž mohou čerpat ze záchranného fondu za velice nevýhodných podmínek, tedy za velice vysoký úrok. Jejich schopnost splácet dluh tak nebude nijak převratná. Proto bych v případě takto zasažených zemí doporučoval raději bankrot. Banky v těchto státech by měly být ponechány svému neodvratnému osudu, měli by být potrestáni akcionáři těchto bank i držitelé dluhopisů.

Namísto nich zažijí krušné časy obyčejní občané Irska, Řecka nebo kterékoli další takto "zachráněné" země. A přes veškerou možnou kritiku, například na adresu řeckého sociálního systému, je jisté, že běžní občané těchto zemí nespáchali hlavní díl "hospodářského zločinu"; ten mají na svědomí vlády, parlamenty a další instituce.

Co si myslíte o krátkodobých investicích, které se stávají stále populárnějšími? Investiční horizont se v dobách nejistoty znatelně zkrátil.

drobní investoři by měli diverzifikovat investice mezi hotovost, firemní dluhopisy, drahé kovy, nemovitosti a minimum akcií, ty budou totiž velice volatilní

MF: V posledních 100 letech bylo zvykem držet akcie déle, často i 10 nebo více let. Ale pokud se podíváme na současnou situaci, na volatilitu trhů, nízké objemy obchodů a podobně, je jasné, že se investoři snaží vybírat krátkodobé zisky i několikrát do roka. Lepší vrabec v hrsti, jak se říká. A proto tak roste podíl krátkodobých investorů na trhu.

A jak by se podle vás měli nyní zachovat drobní investoři? Na co by se měli zaměřit ve svých portfoliích?

MF: Záleží samozřejmě na věku investora, na jeho cashflow, na jeho míře odolnosti proti stresu a podobně. Pokud se někdo nedokáže jednoho rána probudit se ztrátou třeba i 10 procent na celém portfoliu, měl by se obloukem vyhnout akciím. Obecně bych radil diverzifikovat, i když řada aktiv silně koreluje. Kdo se bojí akcií, měl vsadit na mix hotovosti, firemních dluhopisů, drahých kovů, stále velice levných nemovitostí... no a pár akcií tam zkrátka také patří.

včera v 18:31

Fuest (Ifo): Německé podniky se obávají zhoršení ekonomických podmínek

Řada německých podniků se obává zhoršení ekonomických podmínek. V rozhovoru s německým listem Südkurier to řekl šéf...
Německo Ekonomika Politika
včera v 17:39

Petrochemický gigant Sinopec loni zvýšil zisk o 44 %

Čínská státní petrochemická společnost Sinopec loni zvýšila čistý zisk o 44 % na 46,4 miliardy jüanů (téměř 169...
Asijské akcie Výsledková sezóna Čína
OPEC přezkoumá, zda je potřeba prodloužit dohodu o snížení těžby
včera v 16:46

OPEC přezkoumá, zda je potřeba prodloužit dohodu o snížení těžby

Společný výbor ministrů ze zemí OPEC a států mimo tuto organizaci se dohodl, že je zapotřebí prozkoumat, zda by měla...
Ropa Těžba Komodity
včera v 16:28

IS varuje před kolapsem přehrady Tabka, nařídil evakuaci Rakky

Organizace Islámský stát (IS) v neděli varovala před bezprostředně hrozícím kolapsem největší syrské přehrady Tabka v...
Sýrie Voda Blízký a Střední východ
včera v 15:26

Írán uvalil sankce na 15 amerických firem

Írán zavedl sankce proti 15 americkým společnostem za jejich údajnou podporu Izraele a "teroristických akcí tohoto...
Írán Spojené státy americké (USA) Politika
včera v 14:46

Finanční správa vybrala do konce března na DPH meziročně o 15 % více

Finanční správa během prvních třech měsíců letošního roku vybrala na dani z přidané hodnoty o 8,25 miliardy korun...
Daně Česká republika Byznys a podnikání
včera v 14:44

Uber po nehodě v USA stáhl všechny vozy s autonomním řízením

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber stáhl z provozu všechna svá samořízená auta. Učinil tak poté, co...
Uber Technologie Doprava
včera v 14:18

Transformované fondy loni vydělaly klientům v průměru 0,8 %

Transformované penzijní fondy v roce 2016 vydělaly klientům v ročním vyjádření v průměru 0,8 %, jen tři z osmi...
Penzijní fondy Spoření Česká republika
Výbor zemí OPEC a nečlenů doporučil prodloužit dohodu o omezení těžby ropy
včera v 13:07

Výbor zemí OPEC a nečlenů doporučil prodloužit dohodu o omezení těžby ropy

Společný výbor ministrů ze zemí OPEC a států mimo tuto organizaci doporučil prodloužit omezení těžby ropy o šest...
Ropa Těžba Komodity
25. 3. 2017 20:33

Kanada usiluje o rozšíření vývozu ropy mimo USA

Kanada bude navzdory schválení ropovodu Keystone XL vedoucího do Spojených států nadále usilovat o rozšíření exportu...
Ropa Kanada Komodity
25. 3. 2017 17:55

Apple odvrátil zákaz prodeje telefonů iPhone 6 v Číně

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
25. 3. 2017 16:10

Sky: Tesku hrozí kvůli účetnímu skandálu značná pokuta

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných...
Spojené království Evropské akcie Maloobchod
25. 3. 2017 15:01

Řecko obdrželo tři nabídky na druhý největší přístav v zemi

Řecko obdrželo tři závazné nabídky na odkoupení většinového podílu v přístavu v Soluni. Oznámila to v sobotu řecká...
Řecko Privatizace
25. 3. 2017 08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
25. 3. 2017 07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
24. 3. 2017 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
24. 3. 2017 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
24. 3. 2017 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
24. 3. 2017 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
24. 3. 2017 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR