ECB: Nová exit strategie
|

ECB: Nová exit strategie

Obchodní strategie ECB je v posledních měsících trnem v oku řady analytiků. Těm zejména vadí přístup k problémům Řecka, Španělska a Itálie. Problémy navíc mohou narůst kvůli možnému snížení ratingu, které hrozí hlavně Řecku a Španělsku.

Úrokové sazby ECB Řecko Španělsko

Po krachu Lehman Brothers v září 2008 uvolnila ECB pravidla čerpání peněz pro národní banky. Upravila především využití dluhopisů - doporučila centrálním bankám, aby využívaly státní dluhopisy hodnocené ratingem BBB, namísto přijímání pouze dluhopisů s ratingem A-.

Likvidita ECB

Tato politiky byla označována jako dočasná, a to zhruba do konce roku 2009. Loni však ECB toto doporučení prodloužila až do konce roku 2010.

Tak loni došlo k tomu, že banky, které držely řecké dluhopisy, je skrze ECB vesele měnily za jiná aktiva. A právě to pomohlo podpořit ceny řeckých dluhopisů (a s nimi také řecké banky, které drží velké množství nesplacených řeckých dluhopisů).

Až donedávna si mnozí mysleli, že by tato politika mohla fungovat přinejmenším do konce roku 2011. Ovšem současný rating Řecka je tak nízko, jako byl před těmito opatřeními ECB.

Boj s řeckým dluhem

Přesto však existuje šance, že by se řecký dluh mohl snížit ještě letos. Vzniká však riziko, že budou řecké dluhopisy vyloučeny ze všech nově zřízených obchodních režimů ECB.

EONIA

velmi sledovaná referenční úroková sazba odpovídající průměru úrokových sazeb 50 sledovaných evropských bank, za kterou si vzájemně půjčují "overnight"

státní dluhopisy

Trik spočívá v tom, že by ECB měla snižovat objem peněz v oběhu, snižovat svoji podporu likvidity, aniž by riskovala šok pro státy, jako jsou Řecko, Španělsko nebo Portugalsko.

"Poptávka investorů by nějakou dobu držet řecký dluh na uzdě. Nejspíš však v souladu s exit strategií Evropské centrální banky porostou sazby," odhaduje Erik Nielsen, analytik Goldman Sachs.

"Náš scénář předpokládá, že se nákaza z Řecka dostane do všech jižních států Evropy. ECB by pak měla postupně tlačit sazbu EONIA k 1 procentu. Díky tomu by pak měla znovu získat kontrolu nad tvorbou úrokových sazeb. Pokud se v našem předpokladu mýlíme a států jižní Evropy se krize nedotkne, ECB pouze pozdrží celou exit strategii," podotýká Nielsen.

Ať bude vývoj jakýkoli, v příštích týdnech se budou jistě řešit fiskální opatření pro Řecko. A pro Evropskou centrální banku je klíčové získat podporu všech zemí eurozóny a co nejlépe načasovat finanční pomoc pro řeckou ekonomiku.

Zdroj: Financial Times
včera v 23:44

Výrobu vozů Audi A4 a A5 narušil nedostatek součástek

Německá automobilka Audi byla ve své továrně v Ingolstadtu nucena na čtyři dny přerušit výrobu luxusních vozů A4 a A5...
Volkswagen Auta
Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě
včera v 22:30

Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě

Americké akcie zahájily týden dalším poklesem. Index Dow se snížil poosmé za sebou, a zaznamenal tak nejdelší sérii...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 22:01

Chytré telefony Galaxy Note 7 by se mohly vrátit na trh

Chytré telefony Galaxy Note 7, které loni jejich výrobce Samsung Electronics stáhl kvůli problémům s bateriemi, by se...
Samsung Mobilní telefony Asijské akcie
včera v 21:08

Německo pociťuje odliv velkých průmyslových zakázek

Němečtí dodavatelé velkých průmyslových celků loni zaznamenali nejnižší úroveň zakázek za 12 let. Důvodem jsou slabé...
Německo Průmysl
včera v 19:34

Francouzský státní holding prodal podíl v automobilce PSA

Hlavní francouzská státní holdingová agentura Agence des Participations de l'État (APE) prodala 12,7 % v automobilce...
Auta Francie
včera v 19:23

Francouzská společnost Total plánuje obří investici v USA

Francouzská energetická společnost Total plánuje v Texasu zprovoznit dva petrochemické projekty, které by se staly...
Ropa Evropské akcie Francie
včera v 19:07

EDF dostala první souhlas k výstavbě jaderné elektrárny Hinkley

Britský úřad pro jadernou regulaci (ONR) udělil francouzské energetické společnosti EDF první souhlas se zahájením...
Spojené království Jaderná energetika Energetika
CNBC: Gross urovnal žalobu na Pimco, dostane jen 81 milionů USD
včera v 19:00

CNBC: Gross urovnal žalobu na Pimco, dostane jen 81 milionů USD

Americký investor Bill Gross se dohodl na podmínkách urovnání žaloby na investiční společnost Pimco, jejímž je...
Bill Gross Investiční guru
Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa
včera v 18:00

Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa

Evropské akciové trhy v pondělí zakončily seanci v mínusu. Investoři se vraceli k pátečnímu dění v USA. Neúspěch...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:27

Ruská automobilka AvtoVAZ hodlá stáhnout své akcie z burzy

Největší ruský výrobce automobilů AvtoVAZ hodlá ještě letos své akcie stáhnout z moskevské burzy. S odvoláním na dva...
Rusko Auta Evropské akcie
Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001
včera v 17:08

Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001

Vklady v řeckých bankách v únoru klesly o 0,6 procenta na 119,07 miliardy eur. Dostaly se tak nejníže od října 2001,...
Řecko Banky Evropské banky
Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento

Pražská burza v úvodu nového týdne uzavřela pod nulou, když index PX odepsal 0,31 % na 979,45 bodu. Dolů ji táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:02

Číňané hodlají investovat do pozemků kolem Panamského průplavu

Čínské podniky mají zájem podílet se na rozvoji území kolem Panamského průplavu. Jde o součást čínské obchodní...
Čína Investice
Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu
včera v 15:31

Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje příští týden novým ministrem průmyslu a obchodu Jiřího Havlíčka. Havlíček to řekl po...
Česká republika Politika Průmysl
včera v 15:22

Euro se vůči dolaru dostalo na nejvyšší hodnotu od loňského listopadu

Euro se během pondělní seance vyšplhalo až na hladinu 1,09 EUR/USD, což je nejvyšší hodnota od loňského listopadu. Za...
Euro Americký dolar Měny
včera v 15:03

Katar hodlá investovat v Británii pět miliard liber

Katar hodlá v příštích pěti letech investovat v Británii 5 miliard liber, a posílit tak obchodní spojení se zemí...
Katar Investice Spojené království
včera v 14:42

Evropa by podle ekonomů ve francouzských prezidentských volbách měla doufat ve vítězství Emmanuela Macrona

Prezidentské volby ve Francii jsou již za dveřmi. První kolo očekávaných voleb, které by mohly napovědět o...
Evropská unie Francie Prezidentské volby
Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont
včera v 14:22

Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont

Evropská komise v pondělí schválila plán sloučení amerických chemických společností Dow Chemical a DuPont. Obě firmy...
Americké akcie Evropská unie Fúze a akvizice