Jana Michalíková: Česko zůstává baštou konzervativních investorů
|

Jana Michalíková: Česko zůstává baštou konzervativních investorů

Jak velký zájem byl v minulém roce o investice do podílových fondů a jaké typy fondů zaznamenaly největší příliv peněz? A především jaký vývoj bude provázet český multimiliardový fondový byznys v roce 2010? Otázky pro Janu Michalíkovou, výkonnou ředitelku Asociace pro kapitálový trh (AKAT).

Investování
Jana Michalíková

"Krizový rok 2009 fondy zvládly poměrně úspěšně," říká Jana Michalíková, výkonná ředitelka Asociace pro kapitálový trh (AKAT), a dodává: "Hodnota prostředků ve fondech byla na konci roku 2009 234 mld. Kč, což je jen o 9 mld. méně než v roce předchozím."

IW: Co bylo podle Vás hlavní příčinnou tohoto úbytku?

Jana Michalíková (JM): Hlavím důvodem je finanční krize, nicméně je třeba zdůraznit, že toto snížení bylo způsobeno hlavně vývojem akciového trhu v prvním čtvrtletí roku 2009. Jak je z naší zprávy z tiskové konference v únoru 2010 vidět, v ostatních kvartálech objem majetku ve fondech rostl. Shrnu-li to, od druhého čtvrtletí minulého roku sledujeme stabilně růstový trend.

objem majetku podle typů

Jak dobře vybrat podílový fond

IW: Jaké typy fondů jsou v České republice nejvíce "využívány" drobnými investory?JM: Takovouto statistiku nevedeme. Nelze přesně říct, do jakých typů fondů investují právě drobní investoři, respektive nemáme to podloženo čísly. Běžně jsou to fondy peněžního trhu z důvodu konzervativnosti tohoto produktu, dále pak zajištěné fondy.

IW: Stále častěji dochází ke slučování malých fondů. Co je důvodem tohoto "evropského" trendu?

JM: Důvodem jsou úspory z rozsahu, snížení administrativních nákladů, podobně jako u spojování podniků. V ČR se tento trend ještě v takové míře neprojevil, nicméně veřejností je dobře vnímán a očekáváme slučování i v tuzemsku. Záleží také na flexibilitě pravidel stanovených ČNB. IW: Které fondy zažily minulý rok největší odliv peněz? Zahraniční, nebo tuzemské - a o kolik procent?

objem ve fondech podle správců   Nejprve si položme otázku, jestli je to důležité, kde byl odliv větší. Pro investory skutečně není tolik podstatné, zda investují do zahraničních nebo tuzemských fondů. Zajímá je spíš celkový odliv peněz z fondů. Co se týče čísel, pokles hodnoty majetku u zahraničních byl 4,59 % a u domácích 3,07 %. Ale jak už jsem se zmiňovala, jednalo se jen o první čtvrtletí 2009, po kterém začal růst díky akciovým trhům, který trvá doposud.

IW: Češi preferují spíše konzervativnější investice, přesto za rok 2009 v období recese zaznamenaly akciové fondy meziroční nárůst objemu peněžních prostředků, naopak peněžní a zajištěné fondy pokles. Jak si tento poměr zdůvodňujete?

JM: Objem majetku závisí na 2 aspektech, které nelze úplně od sebe oddělit, a to jednak na investicích investorů, ale také na zhodnocení těchto investic. Právě vzhledem k vývoji akcií v roce 2009 vzrostla hodnota majetku ve fondech, a zároveň díky pozitivnímu vývoji se zvyšoval i počet investorů vkládajících své prostředky. Lze částečně zvažovat, že šlo i o dočasný odklon od konzervativismu a hledání nového způsobu investování. IW: ČNB nedávno zrušila licenci třem fondům kvalifikovaných investorů ze skupiny IKS KB s názvem Leonardo, které nedosáhly do 1 roku své existence padesátimilionového majetku. Myslíte si, že je tato laťka nastavena správně?

JM: V praxi se tato laťka jeví jako nastavená správně. U těchto tří fondů se nejednalo o neschopnost tento limit splnit, ale rozhodující byla skutečnost, že byl využíván pouze jeden fond. Obecně problém z mého pohledu není v hranici 50 mil. Kč, spíš zde figuruje stanova omezující počet investorů ve fondu, kterých nesmí být více než sto.

IW: Jak velký prostor pro růst podle Vás vůbec mají fondy kvalifikovaných investorů v ČR?

Prostor mají tyto fondy dost velký. Tento typ investování je určen pro profesionální investory disponující dostatkem peněžních prostředků. Jako značné omezení rozsahu vidím právě ten limitovaný počet podílníků.

Fondy kvalifikovaných investorů: Od A do Z

objem majetku ve fondech

IW: Jak se vyvíjí poptávka po garantovaných produktech kolektivního investování?

JM: Poptávka je poměrně vysoká. Patří sem nejen garantované fondy, ale i pojištění a garantovaná depozita.

IW: Jaký předpokládáte vývoj majetku fondů pro tento rok?

Přesný vývoj si netroufnu odhadnout, předpokládám však zvyšování majetku fondů a stabilní růst.

IW: Jaký je Vaše předpověď "burzovního počasí"? Bude se opakovat rok 2009, a to především na akciových trzích?

Podotýkám, že rok 2009 byl hodně specifický, a i v tomto roce bude dost klíčových faktorů. Moje předpověď burzovního počasí, když se zaměříme na akciové trhy, se moc neliší od prognóz optimistických analytiků, čili očekávám pozitivní vývoj.

Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě
včera v 21:30

Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě

Americké akcie ve čtvrtek mírně oslabily kvůli obavám z průtahů při schvalování reformy zdravotní péče. Ta je...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
včera v 21:01

Zeman řekl, že téměř jistě jmenuje Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje Jiřího Havlíčka ministrem průmyslu a obchodu s téměř stoprocentní pravděpodobností....
Politika Česká republika Průmysl
včera v 20:46

Zaměstnanci největšího chilského dolu na měď ukončili stávku

Zaměstnanci chilského dolu Escondida, který je největším měděným dolem na světě, ve čtvrtek ukončili 43 dnů trvající...
Chile Těžba Měď
včera v 19:14

Automobilka Seat se loni vrátila do provozního zisku

Španělská automobilka Seat, která je součástí německého koncernu Volkswagen, loni poprvé od roku 2007 vykázala...
Auta Výsledková sezóna Volkswagen
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makrodatům
včera v 18:05

Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makrodatům

Velké akciové trhy západní Evropy zakončily čtvrteční obchodování v plusu. Investoři čerpali optimismus především z...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:58

YouTube dál ztrácí inzerenty kvůli obavám z kontroverzních videí

Internetový portál pro sdílení videí YouTube dál ztrácí inzerenty kvůli obavám, že jejich reklamy budou spojovány s...
Alphabet (Google) Reklama
včera v 17:25

Novým ministrem průmyslu a obchodu bude náměstek Jiří Havlíček

Premiér Bohuslav Sobotka navrhl prezidentu Miloši Zemanovi, aby se novým ministrem průmyslu stal dosavadní náměstek...
Politika Česká republika Průmysl
včera v 16:44

MMF: Slovenská ekonomika bude pokračovat v solidním růstu

Hrubý domácí produkt (HDP) Slovenska se letos zvýší o 3,3 procenta, tedy stejným tempem jako v loňském roce....
Slovensko Hospodářský růst HDP
Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupla, pojišťovna VIG po výsledcích přidala přes 3 %
včera v 16:36

Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupla, pojišťovna VIG po výsledcích přidala přes 3 %

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal 0,19 % na 980,76 bodu.
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:31

Britskému prodejci Next po osmi letech klesl zisk

Britskému prodejci oděvů Next klesl loni poprvé po osmi letech zisk, a to o 5,5 procenta na 836,1 milionu liber....
Evropské akcie Maloobchod Výsledková sezóna
včera v 16:07

Dukovany neplánovaně odstavují druhý blok, zřejmě v něm netěsní armatura

V Jaderné elektrárně Dukovany ve čtvrtek večer energetici neplánovaně odstaví druhý reaktorový blok. Potřebují...
Jaderná energetika Česká republika
včera v 16:06

Spotřebitelská důvěra v eurozóně i v EU se v březnu zvýšila

Spotřebitelská důvěra v eurozóně i v celé Evropské unii se v březnu zvýšila. Vyplývá to ze čtvrteční zprávy Evropské...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra Evropská ekonomika
Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun
včera v 15:30

Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun

Devizové intervence České národní banky pokračují v relativně vysokém tempu. Podle hlavního ekonoma ING pro ČR Jakuba...
ČNB Centrální banky Česká koruna
včera v 15:14

USA: Prodej nových rodinných domů v únoru zrychlil na anualizovaných 592 tisíc jednotek

Prodej nových rodinných domů dosáhl v USA v únoru anualizované hodnoty 592 tisíc jednotek. Je to více než v lednu ...
Americká ekonomika Americký realitní trh Nemovitosti
včera v 15:08

BBC: Apple čeká na Novém Zélandu vyšetřování kvůli daním

Americkou společnost Apple čeká na Novém Zélandu vyšetřování, navzdory miliardovému obratu tam totiž nejméně deset...
Apple Daně
včera v 15:04

Němci chtějí vybrat úložiště jaderného odpadu do roku 2031

Německý parlament ve čtvtek schválil zákon stanovující kritéria a postup volby lokality, kde země na milion let...
Německo Jaderná energetika
včera v 14:35

Volkswagen díky vysoké poptávce zvýšil emisi bondů na dvojnásobek

Poptávka po nových dluhopisech německé automobilky Volkswagen byla nad očekávání vysoká, a firma tak původně...
Volkswagen Dluhopisový trh Firemní dluhopisy
včera v 14:28

Zisk finanční divize Volkswagenu loni vzrostl na nový rekord

Finanční divize německé automobilové skupiny Volkswagen loni i přes emisní skandál dosáhla rekordního zisku, stejně...
Volkswagen Výsledková sezóna Evropské akcie