Citibank: Mladé trhy jsou stále sexy
|

Citibank: Mladé trhy jsou stále sexy

Masivní růst na globálních akciových trzích letos nečekejte. Ceny komodit porostou a rozvíjející se ekonomiky jsou fenoménem zadlužení zasaženy v mnohem menší míře, a proto jsou akcie a dluhopisy z mladých trhů stále atraktivní. Takový aktuální výhled a investiční příležitosti zdůrazňují experti ze Citibank.

Komodity Světové akcie
Zprava: David Kögler (investiční produktový manažer Citibank), Pavel Drahotský (ředitel retailového bankovnictví Citibank), Jiří Šindel (hlavní ekonom Citibank) a redaktor Investičníweb.cz

IW: Jaký je výhled Citbank na akcie pro tento rok?

Máme za sebou 9měsíční rally. Index S&P 500 - ikona amerického akciového byznysu, vzrostl loni o 70 %. Obecně docházelo k oživení, byla slušná likvidita a akciím se dařilo.

Stejný průběh letos nelze čekat již z makroekonomických důvodů. Máme na mysli postupné stahování ekonomických stimulů a pravděpodobné zvýšení úrokových sazeb v závěru letošní roku. Na "skutečný" růst musíme počkat na dobu po zastavení podpor ze strany vlád.

V roce 2009 rostlo téměř všechno. Letošní rok bude ve znamení selektivního růstu.

predikce růstu

IW: Které regiony či konkrétní země favorizujete?

Dochází k rozevírání nůžek mezi ekonomickým růstem stávajících rozvinutých ekonomik - USA a Evropy - a růstem rozvíjejících se zemí latinské Ameriky nebo východní Evropy. Je to dlouhodobý fenomén, který má vliv na investiční rozhodování.

U rozvíjejících se trhů je vyšší potenciál růstu. Tyto trhy také přečkaly krizi v mnohem lepší kondici. Téma rozpočtových schodků a veřejných dluhů se jich netýká v takové míře jako vyspělých zemí.

IW: Co je v současnosti důležité pro investora při sestavování portfolia?

Nejlepší cestou je diverzifikovat portfolio investicemi do více regionů, více instrumentů a zvolit si poměr "konzervativní vs. dynamické" složky. Dále je nutné reflektovat vývoj měnových kurzů, a to stejně jako vývoj ceny samotného podkladového aktiva. výhled analytiků Citibank

IW: Jsou dluhopisy stále atraktivní pro méně agresivního investora?

Globální dluhopisové trhy se odvíjejí od ekonomického cyklu. Když jsou ekonomiky "na dně" cyklu, jsou nízké úrokové sazby, a dluhopisy jsou tedy atraktivní. S postupným růstem ekonomiky, a tím i sazeb, klesá hodnota těchto cenných papírů.

Dluhopisy jsou v současnosti vnímány jako negativní součást portfolia, to znamená, že by měly být podvažovány. Výjimkou jsou opět emerging markets.

Nadvažujte rozvíjející se trhy nejen na straně akciové složky, ale i na straně dluhopisové.

IW: Jaké produkty tedy vybrat za účelem snižování rizika a optimalizace výnosu?

Citibank staví veškerá investiční řešení pomocí aktivně řízených podílových fondů a částečným doplněním mezery speciálními produkty. Velkou výhodou těchto fondů je selekce, kterou za klienta provádí profesionální manažer, a návaznost na více cenných papírů, tudíž eliminace rizika investování do "jednotlivce".

komoditní index

IW: A co investice do komodit? Jaký mají analytici Citi výhled na tento rok?

Přehodnocení růstu rozvíjejících se ekonomik směrem nahoru spolu s potlačenou inflací, a proto nízkými úrokovými sazbami, navíc v kombinaci se slabým výhledem na USD, poskytnou dostatečné makroekonomické zázemí pro růst cen komodit v roce 2010. Poroste cena ropy a nadále bude pokračovat poptávka investorů po zlatě. IW: Zvýší letos podle vás ČNB úrokové sazby?

ČNB repo sazba

Centrální banky velkých vyspělých ekonomik nadále drží své klíčové sazby na rekordně nízkých úrovních ve snaze podpořit své ekonomiky společně s ECB. Zvýšení úrokových sazeb ČNB předpokládáme ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku, případně na začátku roku 2011.

IW: V prvních dvou měsících tohoto roku v České republice znovu rostla nezaměstnanost. Předpokládáte zlepšení?

Míra nezaměstnanosti by měla kolísat maximálně okolo 10,9 %, avšak od roku 2011 bude docházet ke stabilizaci. V nynější době je překážkou snižující se počet odpracovaných hodin ve zpracovatelském průmyslu, což má samozřejmě negativní dopad na zaměstnanost.

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
před 41 minutami

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009

První polovina letošního roku byla pro hedgeové fondy nejlepším obdobím od poslední finanční krize. Vyplývá to z dat...
Investiční fondy Hedgeové fondy Investice
Evropské akcie zakončily čtvrtek smíšeně, když ECB ponechala sazby…
18:31

Evropské akcie zakončily čtvrtek smíšeně, když ECB ponechala sazby beze změn

Velké akciové trhy západní Evropy skončily čtvrteční obchodování se smíšenými výsledky, když investoři zvažovali...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
17:59

Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
17:56

Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost Exxon Mobil pokutou dvou milionů...
ExxonMobil Rusko
USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od…
17:42

USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od listopadu

Index aktivity v americkém zpracovatelském sektoru, jejž sestavuje filadelfský Fed, dosáhl v červenci hodnoty 19,5...
Americká ekonomika Průmyslová výroba
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna
17:34

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna

Červencový index důvěry spotřebitelů v zemích eurozóny v tamní ekonomiku dosáhl podle prvních odhadů hodnoty -1,7...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
17:27

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
17:13

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní
17:09

Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní

Objem odhalených pojistných podvodů v prvním pololetí 2017 dosáhl stovek milionů Kč. Meziročně klesl, ovšem loni byl...
Česká republika Pojištění
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
16:32

Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal minimální zisk 0,08 procenta, když zakončil seanci na...
Akcie ČR
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
16:09

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
15:11

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233…
14:51

USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233 tisíc

V týdnu do 15. července si ve Spojených státech podalo 233 tisíc lidí počáteční žádost o podporu v nezaměstnanosti....
Americká ekonomika Pracovní trh
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
13:51

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost
EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu
13:48

EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu

Do příštího kola jednání o brexitu na konci srpna chce vyjednavač Evropské unie Michel Barnier od britské strany...
Evropská unie Spojené království
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
13:45

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny, euro navzdory holubičím slovům Maria Draghiho zpevnilo

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává...
ECB Centrální banky Eurozóna
Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR
13:35

Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR

Míra zadlužení členských zemí Evropské unie se v prvním čtvrtletí zvýšila na 84,1 procenta hrubého domácího produktu...
Evropská unie