Úvod do obchodování s komoditami – 5. díl: Sázka na vzestup a na pokles
|

Úvod do obchodování s komoditami – 5. díl: Sázka na vzestup a na pokles

S komoditami přicházíme do styku prakticky každý den. Ať už se jedná o benzín do automobilu, zlaté šperky nebo například potraviny jako káva, cukr nebo obilniny. Považujeme je za úplnou samozřejmost a většinou nad nimi začneme přemýšlet až v okamžiku, kdy se jejich cena výrazně změní. Stejně jako u jiného zboží je i u komodit cena tvořena vztahem mezi nabídkou a poptávkou. Chcete proniknout do zákoutí obchodování s komoditami? Sledujte sérii článků o komoditním trhu na investicniweb.cz.

Komodity Futures
Investice na vzestup

Investice na vzestup ceny

Jestliže očekáváte vzestup ceny u některé komodity, můžete futures kontrakt nakoupit. Nákupu futures kontraktu se říká zaujmout long pozici. Držitel long pozice v případě, že ji bude držet až do doby její exspirace, podkladové aktivum odebere. Jestliže správně odhadnete směr a načasování obchodu, pak za určitou dobu (může trvat od minut až po měsíce) kontrakt prodáte za vyšší cenu - se ziskem. Jestliže však cena klesne, utrpíte ztrátu, která může být i vyšší, než byla počáteční záloha na obchod.

Graf ukazuje výnosovou křivku futures kontraktu. Na ose x je kurz komodity a na ose y zisk nebo ztráta. V místě protnutí os je nákupní kurz (pokud pomineme komisi). V případě vzestupu ceny roste zisk, v případě poklesu ceny roste ztráta.

Uveďme si názorný příklad investice na vzestup ceny.

Představte si, že je nyní září. Listopadový kontrakt sojových bobů se obchoduje za 1 020 USc za bušl. Na otevření jednoho futures kontraktu bobů, který má velikost 5 000 bušlů, potřebujete jako zálohu 6 000 USD. Předpokládejme, že do října kurz listopadových sojových bobů vrostl na hodnotu 1 060 USc. Po uzavření pozice (prodeji futures kontraktu) tak získáte profit rovnající se 5 000 bušlů * (1 060 – 1 020 USc) = 2 000 USD (bez započtení poplatků). Se zálohou 6 000 USD tak dosáhnete zisku 2 000 USD, tedy asi 33 % ze zálohy.

Může se však stát i opačný případ. Cena listopadového futures kontraktu na sojové boby klesne o 40 centů na 980 USc za bušl. Abyste zabránili prohlubování ztráty, pozici uzavřete. Na jednom kontraktu tím proděláte 2 000 USD při záloze 6 000 USD. Investice na pokles

Investice na pokles ceny

Představit si, jak funguje investice na vzestup, je snadné. Poněkud složitější je to u investice na pokles. Přitom je to rovněž jednoduché. Místo nákupu jednoduše komoditu prodáte. Jak je možné prodat něco, co nemáte? Musíte si uvědomit, že futures kontrakt je závazek do budoucnosti, proto při prodeji nemusíte komoditu vlastnit, můžete ji pořídit těsně před exspirací. Pozice se pak uzavře nákupem. Pokud je cena nižší než kurz prodeje, obchod je ziskový a naopak. Prodeji futures kontraktu se rovněž říká zaujmout short pozici. Držitel short pozice v případě, že ji bude držet až do doby její exspirace, podkladové aktivum dodá.

Graf ukazuje výnosovou křivku futures kontraktu. Na ose x je kurz komodity a na ose y zisk nebo ztráta. V místě protnutí os je prodejní kurz (pokud pomineme komisi). V případě poklesu ceny roste zisk, v případě vzestupu ceny roste ztráta.

Uveďme si názorný příklad investice na pokles ceny.

Řekněme, že je nyní září a očekáváte v nejbližších měsících pokles ceny mědi. Vzhledem k tomu, že je to zajímavá investiční příležitost, prodáte prosincový kontrakt za cenu 280 centů, při záloze 7 000 USD. Objem aktiva v jednom kontraktu mědi je 25 000 liber, každý cent pohybu kurzu tedy představuje 250 dolarů zisku nebo ztráty. Do listopadu skutečně kurz prosincové mědi klesl, a to o 40 centů na 240 USc za váhovou libru. Pro uzavření pozice nakoupíte prosincový futures za 240 USc. Výsledný zisk bude činit (280 - 240 USc) * 25 000 = 10 000 USD. Se zálohou 7 000 USD tak dosáhnete zisku 10 000 USD, tedy více než 140 %.

Pokud však vývoj správně neodhadnete a kurz naopak o 40 centů vzroste, utrpíte ztrátu 10 000 USD, tedy 140 % zálohy.


V dalším, posledním dílu průvodce světem investování do komodit se budeme soustředit na faktory ovlivňující ceny komodit a na možnosti odhadu vývoje těchto cen.