Hrozí Španělsku bankrot? Aneb osud úsporných opatření
|

Hrozí Španělsku bankrot? Aneb osud úsporných opatření

Pablo Picasso jednou prohlásil: "Chtěl bych žít jako chudý muž a mít hromadu peněz." Kdo by nechtěl. Španělská ekonomika je 8. největší na světě a 5. největší v Evropě měřeno nominálním HDP. Pro srovnání je zhruba pětkrát větší než ekonomika řecká. Jak se dostala do problémů a jaký bude její další osud?

Bankrot Španělsko

Na přelomu tisíciletí bylo Španělsko výkladní skříní evropského růstu. Překonalo italskou ekonomiku a přiblížilo se svým výkonem Francii.

Stavební výroba na svém vrcholu znamenala 16 procent HDP a 12 procent celkové zaměstnanosti. Podobně jako v dalších zemích však v realitním sektoru vyrostla velká cenová bublina. A ta je důvodem řady problémů.

Výsledkem masivního realitního boomu je vysoké zadlužení.

Nezaměstnanost ve Španělsku a v eurozóně

Kromě toho zemi sužuje vysoká nezaměstnanost (okolo 20 procent). Mezi mladými je dokonce podíl nezaměstnaných více než dvojnásobný (okolo 45 procent). A to není dobrý základ pro ekonomické oživení.

- Premiér José Zapatero 11. května oznámil chystaná úsporná opatření. Celkem jde o 15 miliard euro v příštích dvou letech. Mimo jiné se jedná o:

• Snížení deficitu rozpočtu v roce 2011 na 6 procent HDP (v roce 2009 byl schodek 11,2 procenta)

• 5procentní snížení mezd ve státní správě v letošním roce a jejich zmrazení v roce 2011

• Zmrazení důchodů

• 6 miliard eur úspor ve veřejném sektoru

• Zrušení porodného ve výši 2 500 eur

• 1,2 miliardy eur ušetřených regionálními vládami

Co brzdí španělské hospodářství? Španělsko dováží veškerá fosilní paliva. Regionální vlády mají významný podíl na moci ve státě. Systém podpory v nezaměstnanosti obsahuje řadu strukturálních nedostatků. Dalo by se pokračovat.

Zahraniční obchod Španělska

Tato omezení ohrožují úspěch zaváděných úsporných opatření. S nimi navíc nesouhlasí Španělé samotní - odbory hrozí generální stávkou.

Není jisté, že opatření budou mít plánovaný dopad. Ohrozit to může také rozvláčný systém vlády (z centrální úrovně na regionální vlády), který bude zpomalovat zavádění opatření.

Teoreticky by v současnosti slabé euro mohlo španělské ekonomice pomoci, ovšem zároveň rostou ceny energií. Navíc slabé euro nemá tak významný vliv na španělský zahraniční obchod. Investoři do akcií a dluhopisů Španělsku příliš nevěří - konkrétní údaje jsou patrné z uvedených grafů vývoje akcií, výnosu dluhopisů i vývoje CDS (pojistek proti bankrotu Španělska).

Srovnání španělských a německých akcií Výnosnost dluhopisů Španělska a Německa 5leté španělské CDS

Picassem jsme začali, můžeme jeho slovy také skončit. Španělsko má před sebou dlouhou cestu. Geniální umělec to kdysi vyjádřil slovy: "Nejdříve musíte bourat, abyste mohli začít stavět."

Zdroj: Hedgeye
08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
včera v 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
včera v 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
včera v 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
včera v 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
včera v 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
včera v 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
včera v 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
včera v 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
včera v 13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
včera v 12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
včera v 12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
včera v 11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika