Ekonomika: 10 kroků k finanční stabilitě a růstu
|

Ekonomika: 10 kroků k finanční stabilitě a růstu

Dnes zakončíme sérii článků, v nichž analytici Saxo Bank představili své výhledy na rok 2011. Ekonomické oživení bude letos podle nich zpomalovat. Jaké kroky tedy doporučují pro dosažení finanční stability a dalšího růstu?

Ekonomika Investiční doporučení
2011

Relativně slabé oživení většiny hlavních ekonomik bude v roce 2011 pokračovat, ale Saxo Bank má obavy, že toto oživení leží na velmi nezdravých základech nekonečného zadlužení veřejného sektoru a umělé podpory, kterou zajišťují svými tiskařskými stroji centrální banky a kreativní účetní.

Ačkoli jistě nebude prosazeno všech doporučených 10 opatření, banka věří, že i pouhý celkový posun jejich směrem by byl v novém roce obrovským vítězstvím pro ekonomiku a nepřehlédnutelnou známkou toho, že "mocní" začali nabývat zdravého rozumu. Pojďme si všechna doporučení banky vyjmenovat.

1. Všechna aktiva bank je třeba ocenit tržními cenami.

Pokud jsou některá aktiva nelikvidní, je třeba desetinu pozice prodat na trhu a výslednou cenu použít k tržnímu ocenění zbytku pozice v rozvaze. Toto opatření přispěje k obnovení důvěry ve finanční systém.

2. Banky, u kterých se po tržním ocenění zjistí, že jsou insolventní, je třeba podrobit běžnému, tradičnímu konkurznímu řízení, nebo je – za předpokladu, že jsou "příliš velké na to, aby se mohly nechat padnout" – předat do správy státu, který veškeré jejich vlastní jmění vymaže, držitele dluhopisů nechá realizovat ztrátu, dluhopisy převede na vlastní jmění, a pak vydá nové akcie.

Pokud nebude poslední krok stačit, mělo by dojít i na vkladatele; jejich peníze by se pak měly převést na vlastní jmění. Tento krok přispěje k omezení rizika morálního hazardu a donutí bezohledné spekulanty přijmout odpovědnost za své chování, aby ztráty nemuseli hradit daňoví poplatníci. 3. Stát by měl přestat poskytovat jakékoli záruky finančnímu sektoru.

To se týká i pojištění vkladů a emisí dluhopisů. Mělo by se dát naprosto jasně najevo, že každá krachující banka bude ponechána napospas svému osudu. Žádná banka by neměla být "příliš velká na to, aby se mohla nechat padnout" a každá banka by se měla podrobit přísné disciplíně (mezibankovního) trhu.

4. Správní rady bank by měly být osobně odpovědné za insolvenci banky, kterou řídí.

Tak tomu bylo v případě předchozích partnerství ve finančním sektoru. Tento krok přispěje k tomu, že se správní rady budou chovat zodpovědně a nebudou nepřiměřeně riskovat.

5. Všechny státní rozpočty by měly být okamžitě přinejmenším vyrovnány, a to prostřednictvím škrtů ve výdajích.

Není to sice nic příjemného, ale je tak třeba učinit, aby došlo ke stabilizaci trhů se státními dluhy. Škrty by se měly soustředit na programy sociálního a důchodového zabezpečení, které trpí obrovským nedostatkem prostředků a které jsou z pohledu budoucí základny daňových poplatníků nerealistické. Tento krok přispěje ke snížení nákladů států na úvěry a zajistí obslužnost dluhů.

Saxo: Šokující předpovědi na rok 2011 6. Státy by měly v horizontu dvou let přistoupit k dramatickému snížení daní (zejména daně z příjmu a daně z kapitálových výnosů).

Tento krok zpřístupní kapitál malým a středním podnikům, které se největší měrou podílejí na růstu HDP a využití pracovních sil. Zároveň se tím zatraktivní zapojení do pracovního procesu oproti pobírání sociálních dávek od státu.

7. Centrální banky by měly zpřísnit měnovou politiku, aby povzbudily úspory a odradily podniky od dluhového financování.

Přispěje to k pročistění trhu z hlediska úspor a investic.

8. Úrokové výdaje by neměly být daňově odpočitatelné, aby odrazovaly od přílišného dluhového financování.

9. Jakákoli výsledná deflace by měla být vítána jako cesta k dosažení levnějších produktů a obnovení konkurenčního prostředí na exportních trzích.

10. Snížit by se měly také mzdy, jelikož jednotkové pracovní náklady (upravené dle parity kupní síly) jsou v západním světě příliš vysoké.

Zdroj: Saxo Bank
včera v 23:44

Výrobu vozů Audi A4 a A5 narušil nedostatek součástek

Německá automobilka Audi byla ve své továrně v Ingolstadtu nucena na čtyři dny přerušit výrobu luxusních vozů A4 a A5...
Volkswagen Auta
Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě
včera v 22:30

Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě

Americké akcie zahájily týden dalším poklesem. Index Dow se snížil poosmé za sebou, a zaznamenal tak nejdelší sérii...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 22:01

Chytré telefony Galaxy Note 7 by se mohly vrátit na trh

Chytré telefony Galaxy Note 7, které loni jejich výrobce Samsung Electronics stáhl kvůli problémům s bateriemi, by se...
Samsung Mobilní telefony Asijské akcie
včera v 21:08

Německo pociťuje odliv velkých průmyslových zakázek

Němečtí dodavatelé velkých průmyslových celků loni zaznamenali nejnižší úroveň zakázek za 12 let. Důvodem jsou slabé...
Německo Průmysl
včera v 19:34

Francouzský státní holding prodal podíl v automobilce PSA

Hlavní francouzská státní holdingová agentura Agence des Participations de l'État (APE) prodala 12,7 % v automobilce...
Auta Francie
včera v 19:23

Francouzská společnost Total plánuje obří investici v USA

Francouzská energetická společnost Total plánuje v Texasu zprovoznit dva petrochemické projekty, které by se staly...
Ropa Evropské akcie Francie
včera v 19:07

EDF dostala první souhlas k výstavbě jaderné elektrárny Hinkley

Britský úřad pro jadernou regulaci (ONR) udělil francouzské energetické společnosti EDF první souhlas se zahájením...
Spojené království Jaderná energetika Energetika
CNBC: Gross urovnal žalobu na Pimco, dostane jen 81 milionů USD
včera v 19:00

CNBC: Gross urovnal žalobu na Pimco, dostane jen 81 milionů USD

Americký investor Bill Gross se dohodl na podmínkách urovnání žaloby na investiční společnost Pimco, jejímž je...
Bill Gross Investiční guru
Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa
včera v 18:00

Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa

Evropské akciové trhy v pondělí zakončily seanci v mínusu. Investoři se vraceli k pátečnímu dění v USA. Neúspěch...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:27

Ruská automobilka AvtoVAZ hodlá stáhnout své akcie z burzy

Největší ruský výrobce automobilů AvtoVAZ hodlá ještě letos své akcie stáhnout z moskevské burzy. S odvoláním na dva...
Rusko Auta Evropské akcie
Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001
včera v 17:08

Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001

Vklady v řeckých bankách v únoru klesly o 0,6 procenta na 119,07 miliardy eur. Dostaly se tak nejníže od října 2001,...
Řecko Banky Evropské banky
Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento

Pražská burza v úvodu nového týdne uzavřela pod nulou, když index PX odepsal 0,31 % na 979,45 bodu. Dolů ji táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:02

Číňané hodlají investovat do pozemků kolem Panamského průplavu

Čínské podniky mají zájem podílet se na rozvoji území kolem Panamského průplavu. Jde o součást čínské obchodní...
Čína Investice
Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu
včera v 15:31

Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje příští týden novým ministrem průmyslu a obchodu Jiřího Havlíčka. Havlíček to řekl po...
Česká republika Politika Průmysl
včera v 15:22

Euro se vůči dolaru dostalo na nejvyšší hodnotu od loňského listopadu

Euro se během pondělní seance vyšplhalo až na hladinu 1,09 EUR/USD, což je nejvyšší hodnota od loňského listopadu. Za...
Euro Americký dolar Měny
včera v 15:03

Katar hodlá investovat v Británii pět miliard liber

Katar hodlá v příštích pěti letech investovat v Británii 5 miliard liber, a posílit tak obchodní spojení se zemí...
Katar Investice Spojené království
včera v 14:42

Evropa by podle ekonomů ve francouzských prezidentských volbách měla doufat ve vítězství Emmanuela Macrona

Prezidentské volby ve Francii jsou již za dveřmi. První kolo očekávaných voleb, které by mohly napovědět o...
Evropská unie Francie Prezidentské volby
Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont
včera v 14:22

Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont

Evropská komise v pondělí schválila plán sloučení amerických chemických společností Dow Chemical a DuPont. Obě firmy...
Americké akcie Evropská unie Fúze a akvizice