Signál z USA: Ekonomický růst bude pokračovat další tři roky
|

Signál z USA: Ekonomický růst bude pokračovat další tři roky

Inflace v Číně vyvolává obavy o její další růst. Inflace se bojí i řada analytiků ve Spojených státech. Dolarů na to bylo natištěných dost. Inflace je však i jedním ze signálů ekonomického růstu. A dokud inflace nevyvolá na firmy takový tlak, aby musely začít propouštět, měly by pokračovat i ekonomický růst.

Nezaměstnanost Inflace

Pro začátek mi dovolte upřesnění pojmů inflace a nezaměstnanost.

Inflace (z latiny inflatio znamená „nafukuji“) je definována jako růst všeobecné cenové hladiny v čase, jako snížení kupní síly peněz. V původním a ekonomy často uvažovaném významu však inflace neznamená růst cen, ale zvyšování (nafukování) peněžní zásoby. Opačným jevem k inflaci je deflace, tedy pokles cenové hladiny. Příbuzný pojem dezinflace označuje pokles míry inflace (zdroj: Wikipedia).

Velmi zhruba by se dalo tvrdit, že inflace je rozdíl mezi cenou určitého zboží a služeb v minulém období a jejich cenou v současnosti. Například vzroste-li cena jablek z 30,- Kč za 1kg na 33,- Kč za 1kg, pak lze říci, že inflace v uplynulém období dosáhla míry 10 %.

Míra nezaměstnanosti je podíl počtu nezaměstnaných k počtu všech osob schopných pracovat (tedy zaměstnaným i nezaměstnaným) (zdroj: Wikipedia).

Důležitá poznámka: Toto číslo vychází z počtu registrovaných nezaměstnaných. Skutečný počet nezaměstnaných lidí se pak může lišit v závislosti na zaměstnanosti na tzv. šedém (černém) trhu práce.

Závislost obou ukazatelů logicky vyplývá z jejich definice. Pokud nezaměstnanost klesá, zvyšuje se na trhu poptávka, a tím i ceny, tedy inflace. Když však přeroste růst cen určitou úroveň, donutí společnosti šetřit, to znamená i propouštět. Proto míra nezaměstnanosti začne růst dříve, než dojde k poklesu inflace. Existují však i mimořádné situace, jako je například nedostatek výrobku na trhu, což může způsobit růst inflace i při vysoké, resp. stoupající míře nezaměstnanosti.

Jak ukazuje níže zobrazený graf, vztah mezi inflací a měrou nezaměstnanosti v USA je spíše inverzní. Pokud inflace roste, míra nezaměstnanosti většinou klesá a naopak. K výjimkám dochází pouze krátkodobě, a to zejména při změně trendu.

Inflace a nezaměstnanost od roku 1948

Inflace od roku 1998 Na grafu z let 1998 až 2005 je viditelné, že nezaměstnanost začala prudce stoupat dříve, než došlo k poklesu inflace. Naopak v roce 2003 a začátkem roku 2004 došlo k výraznému posílení inflace, míra nezaměstnanosti však zareagovala nejdříve dalším růstem, než došlo k pozdějšímu poklesu.

Inflace a nezaměstnanost 1998-2005

Dalo by se tedy usoudit, že pokud bychom aplikovali tuto závislost na dnešní dobu, pak bychom se měli skutečně nacházet v oblasti ekonomického dna a další rok by nás mělo očekávat oživení. V řeči předchozího grafu bychom se měli nacházet někde na počátku roku 2004, kdy míra nezaměstnanosti již dosáhla svého vrcholu a začala postupně klesat, naopak míra inflace začala postupně růst.

Inflace a nezaměstnanost od roku 2004

Nic však není tak jednoduché, jak se na první pohled zdá. Historie se do jisté míry opakuje, ale samozřejmě nelze říct, že se jedná o identickou dobu. V roce 2003 se nacházela řada rozvíjejících se ekonomik (včetně té naší) na vzestupu z velmi nízkých hodnot, což celosvětové ekonomice výrazně pomohlo, protože se jí otevíraly nové trhy lačné po výrobcích a službách. Současnou dobu však lze charakterizovat do jisté míry jako „nasycenou“, aneb jak pan Sedláček kdysi vtipně poznamenal, „ten další biftek už je navíc“.

Otázkou je, zda takovou berličkou a otevírajícím se prostorem nemohou být např. Čína nebo Indie, které dohromady tvoří největší trh na světě (třetina obyvatel světa). Pokud by tomu tak bylo – a zatím to současný vývoj spíše potvrzuje – čeká nás 2 až 3 roky trvalého pozvolného růstu. Otázkou však zůstává, co bude potom…

včera v 20:33

Kanada usiluje o rozšíření vývozu ropy mimo USA

Kanada bude navzdory schválení ropovodu Keystone XL vedoucího do Spojených států nadále usilovat o rozšíření exportu...
Ropa Kanada Komodity
včera v 17:55

Apple odvrátil zákaz prodeje telefonů iPhone 6 v Číně

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
včera v 16:10

Sky: Tesku hrozí kvůli účetnímu skandálu značná pokuta

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných...
Spojené království Evropské akcie Maloobchod
včera v 15:01

Řecko obdrželo tři nabídky na druhý největší přístav v zemi

Řecko obdrželo tři závazné nabídky na odkoupení většinového podílu v přístavu v Soluni. Oznámila to v sobotu řecká...
Řecko Privatizace
včera v 08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
včera v 07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
24. 3. 2017 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
24. 3. 2017 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
24. 3. 2017 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
24. 3. 2017 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
24. 3. 2017 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
24. 3. 2017 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
24. 3. 2017 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
24. 3. 2017 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
24. 3. 2017 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
24. 3. 2017 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
24. 3. 2017 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
24. 3. 2017 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
24. 3. 2017 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika