Mark Mobius: Zlato není bublina, mladé trhy porostou a dluhovou krizi nafukují média
|

Mark Mobius: Zlato není bublina, mladé trhy porostou a dluhovou krizi nafukují média

Mark Mobius patří mezi nejznámější světové finanční manažery. Od roku 1987 je šéfem fondů rozvíjejících se trhů ve společnosti Franklin Templeton Investments. Nedávno se zúčastnil investiční konference v Brně, kam jej pozvala společnost Ertrag und Sicherheit. Investiční web u toho nemohl chybět, a tak vám přinášíme rozhovor s jednou z nejzářivějších investičních hvězd.

Komodity Investování Mark Mobius
Mark Mobius

Začněme obecně. Jaký je váš aktuální pohled na světové ekonomické dění?

Mark Mobius (MM): Globální ekonomická situace je podle mě velice dobrá, především díky mladým trhům. Jejich ekonomiky rostou většinou o více než 5 % za rok. Samozřejmě, Evropa má dluhové problémy a Spojené státy na tom nejsou nejlépe, ale stále rostou. Očekávám proto, že by příští rok měly trhy zažít oživení.

Jedním z hlavních témat posledních měsíců je evropská dluhová krize, největší problémy mají Řecko a Itálie. Jaký to má reálný dopad na trhy?

MM: Myslím si, že je celé to šílenství okolo dluhové krize nesmírně nafouklé, hlavně médii. Je to pro ně dokonalé politicko-ekonomické téma. Nemyslím si, že je situace na starém kontinentě tak špatná, jak se jeví. Výnosy dluhopisů sice rostou a lidé mají velký strach, ale uvědomme si, že z dlouhodobého hlediska jsou tyto problémy zanedbatelné. Itálie bude na 100 % schopna reformovat svou měnovou politiku a zbavit se dluhů. To samé v případě Řecka, které podle mého názoru za žádnou cenu neopustí eurozónu. Navíc bude výsledkem těchto problémů mnohem větší sjednocenost Evropy, a právě to pomůže v budoucnu jak evropské ekonomice, tak evropské měně.

Jak se v tomto směru tváříte na pomoc Číny, největšího zástupce mladých trhů?

MM: Pokud Číňané chtějí investovat, je vše v pořádku. Oni však nebudou investovat, pokud pro to nebudou mít dobrý důvod. Rozhodně nebudou kupovat dluhopisy evropských problémových zemí, dokud neproběhnou zásadní měnové reformy. Až k nim dojde, Číňané nebudou jediným státem, který bude ve velkém nakupovat dluhopisy evropských zemí a celkově se podílet na přílivu nového kapitálu do Evropy.

Za poslední roky jsme byli svědky prudkého růstu mladých trhů - právě Číny, ale i Brazílie nebo Indie. Jaký je vůbec hlavní důvod toho, že mladé trhy rostou výrazně rychleji než ty vyspělé?

MM: Důvodů je celá řada. Jedním z hlavních je jednoznačně mladší demografická základna. Dalším důvodem je úroveň, ze které mladé ekonomiky rostou, emerging markets totiž začínají růst na mnohem nižších úrovních než ty vyspělé. To je přirozené.

Dalším významným důvodem je obrovský technologický pokrok. Mladé ekonomiky z něj dokáží těžit, nemusejí proto procházet zdlouhavým technologickým vývojem, jako tomu bylo v Evropě a Spojených státech. Některé státy mohou jednoduše skočit z ničeho přímo do rozvinutých odvětví, jako jsou mobilní telefony a strojírenství. Nemusejí se zkrátka zdržovat s jejich vývojem.

Zaměřme se na největší mladé ekonomiky světa, takzvané země BRIC. Která je vaše nejoblíbenější?

MM: Záleží na tom, co vás přesně zajímá, na dovolenou bych jel asi nejraději do Brazílie (smích). Ale i v investování se orientuji na největší jihoamerickou zemi. V portfoliu máme zastoupenou na prvním místě Brazílii, druhá je Čína. Rusko a Indie jsou na tom ovšem také velice dobře.

Země BRIC patří mezi největší komoditní producenty. Má proto investice do surovin v současnosti smysl?

MM: Určitě. Je ovšem důležité si uvědomit, že jsou země BRIC sice velkými producenty komodit, ať už zemědělských, nebo průmyslových, ale zároveň jich značnou část samy spotřebují. Věřím, že cena většiny komodit poroste, ať už uhlí, platiny, zlata, nebo zemědělských komodit.

Zmínil jste zlato. Je podle vás jeho cena už na spekulativní úrovni? Čeká nás nová bublina?

MM: Ne, nemyslím si. A důvod je jasný - poptávka bude v budoucnu stále na vysoké úrovni, a to nejen u zlata, ale i u stříbra. V Číně a Indii je totiž stále více lidí, kteří chtějí zlato. Průměrné mzdy v těchto ekonomikách porostou, takže poroste i poptávka po zlatě. Je to zvláštní - jakmile mají v těchto zemích co jíst a kde bydlet, chtějí zlato, stříbro nebo jiné drahé kovy.

Mluvíme spolu v České republice, pojďme tedy na chvíli do našeho regionu. Jak podle vás bude vyvíjet ekonomická situace ve střední a východní Evropě v roce 2012?

MM: Východní a střední Evropa, která trpí hlavně problémy západních ekonomik, na tom bude v polovině roku 2012 mnohem lépe. Právě v této době většina evropských problémů pomine a uvidíme rychlejší růst než dosud. A s tím, jak se bude dařit západním ekonomikám, se bude dařit lépe i střední a východní Evropě. Pro Českou republiku je v tomto směru samozřejmě důležité Německo.

Pokud se zaměříme na investování – jaké jsou aktuálně největší rizika, a naopak příležitosti pro drobné investory?

MM: Největším rizikem současnosti je nemít diverzifikované portfolio. To je pro každého investora absolutním základem. Stále je ještě mnoho lidí, kteří mají peníze na jednom místě. Například hodně českých drobných investorů nakupuje pouze česká aktiva jako akcie nebo dluhopisy, a to je obrovská chyba.

Musejí diverzifikovat globálně. Existuje přece tolik aktiv, která můžete mít v portfoliu a nijak vám neuškodí, ba naopak. Velkou příležitostí zůstávají rychle rostoucí mladé ekonomiky, kam by měli investoři kormidlovat své investice.

Stále více lidí investuje krátkodobě. Co si myslíte o čím dál kratším investičním horizontu?

MM: Hodně lidí přemýšlí krátkodobě, máte pravdu. Podle mě je to problém, protože když chcete investovat smysluplně, měli byste věřit dlouhodobým trendům. Je potřeba nakupovat, když je na tom ekonomika špatně. Dobrá nákupní příležitost je proto teď také ve vyspělých ekonomikách. Pak už jen potřebujete velkou dávku trpělivosti. Krátkodobě nemusíte vydělat ani cent, protože trhy mohou dále klesat a jsem si jistý, že ještě mají kam.

Před několika týdny prohlásil český prezident Václav Klaus, že jedna z cest, jak se vyhnout krizi, je více obchodovat s mladými trhy. Souhlasíte s tím?

MM: Absolutně. Česká republika by se měla soustředit na východní trhy. Tamní ekonomiky skýtají mnoho investičních i obchodních příležitostí. Hlavně pak v Indii, Číně, Indonésii, Vietnamu, prostě v zemích, které usilovně hledají výrobní know-how. To jim právě Česká republika může nabídnout. A ještě jeden aspekt musím zmínit – turistický ruch. Mnoho lidí z asijských zemí touží po návštěvě střední a východní Evropy, čehož se dá velice dobře využít.

Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více…
včera v 22:44

Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více než zdvojnásobil

Čistý zisk softwarového vývojáře Microsoft se ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí více než zdvojnásobil na 6,51 miliardy...
Microsoft Software Americké akcie
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
včera v 22:30

Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar výrazně oslabil

Americké akcie ve čtvrtek stagnovaly. Na vývoj na trhu měly vliv pokles maloobchodních firem a vlažné výsledky...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové
včera v 21:07

O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové

O koupi italského výrobce motocyklů Ducati od německé automobilové skupiny Volkswagen má vedle motocyklových firem a...
Volkswagen Fúze a akvizice
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
včera v 20:00

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009

První polovina letošního roku byla pro hedgeové fondy nejlepším obdobím od poslední finanční krize. Vyplývá to z dat...
Investiční fondy Hedgeové fondy Investice
Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball
včera v 19:40

Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball

Největší světový pivovar Anheuser Busch InBev koupí výrobce energetických nápojů Hiball, který rovněž vlastní značku...
Potraviny Pivo Fúze a akvizice
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB…
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB…
včera v 18:31

Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB výrazně zpevnilo

Velké západoevropské akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování smíšeně. Investoři zvažovali rozhodnutí ECB...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Čína chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
včera v 17:35

Čína chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra klesla nejníže od dubna
včera v 17:34

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra klesla nejníže od dubna

Index spotřebitelské důvěry v eurozóně dosáhl v červenci podle prvních odhadů -1,7 bodu. Je to nejnižší hodnota od...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Washington dal ExxonMobilu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
včera v 17:31

Washington dal ExxonMobilu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost ExxonMobil pokutou dva miliony...
ExxonMobil Rusko
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
včera v 16:55

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ
včera v 16:32

Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ

Pražská burza ve čtvrtek stagnovala. Index PX sice stoupl, ale jen o 0,08 % na 1 008,69 bodu. Nejvýrazněji se změnila...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
včera v 16:20

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
včera v 15:41

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
včera v 15:18

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
Vláda by podle Senátu měla stanovit plán pro zavedení eura v ČR
včera v 15:06

Vláda by podle Senátu měla stanovit plán pro zavedení eura v ČR

Vláda by měla podle Senátu stanovit jasný plán pro zavedení eura v Česku, protože členství v eurozóně bude hlavní...
Česká republika Euro Česká koruna
USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl…
včera v 14:51

USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl na 233 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 15. července klesl na 233...
Americká ekonomika Nezaměstnanost Spojené státy americké (USA)
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
včera v 13:46

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost