Největší ekonomické hrozby roku 2012
|

Největší ekonomické hrozby roku 2012

Výhledy ekonomů na rok 2012 jsou vzácně podobné - ekonomika se propadne do recese v Evropě, v horším případě i ve Spojených státech. Globální růst o zhruba 3 % potáhnou především rozvíjející se země v čele s Čínou a Indií. Kromě toho analytici Deutsche Bank upozorňují na paradoxní riziko roku 2012, jímž je možnost, že by se ekonomice naopak dařilo dobře. Trhy jsou totiž připravené na pokles, takže by lepší vývoj mohl způsobit nepředložené tržní reakce.

Ekonomika Rizika

1. Řecko opustí eurozónu

Odchod Řecka z eurozóny nelze vyloučit, i když to není hlavní scénář Deutsche Bank (DB). Znamenal by velké škrty v privátním sektoru, regulaci, kolaps řeckého bankovního systému a run na některé evropské banky.

Jak se zajistit? Zlato, americké dluhopisy, japonský jen a britská libra by měly v portfoliích nahradit evropská aktiva. A dá se vsadit i na růst volatility.

2. Úvěrová krize v Itálii a Španělsku

Ve Španělsku je potřeba bedlivě sledovat privátní a bankovní sektor, v Itálii hospodářský růst a politickou situaci. Ztráta důvěry by obě země odřízla od dostupného financování na trhu, což by ohrozilo euro a zprostředkovaně celý bankovní systém. ECB by musela reagovat hodně agresivně, aby zabránila globálnímu kolapsu.

Jak se zajistit? SHORT francouzských a britských bank a východoevropských měn. Vsadit se dá naopak na růst CDS.

3. USA: Další downgrade a/nebo recese

Může zklamat hospodářský růst, ale může stačit i působení evropských problémů. Minulý týden byl znovu snížen rating některých amerických bank (Goldman Sachs, Bank of America a Citigroup).

Jak se zajistit? Nadvážit nefinanční sektory, především necyklické akcie.

5 scénářů vývoje ekonomiky a akcií podle Credit Suisse

4. Tvrdé přistání Číny

Podle DB by se růst Číny do 6 % v důsledku projevil jako recese ve kterékoli velké vyspělé zemi. Světové trhy by trpěly kvůli propadu cen komodit. Čínské devizové rezervy by ovšem mohly být v případě potřeby použity k podpoře růstu ekonomiky.

Investoři by se měli přestat bát Číny, radí Rogers

Jak se zajistit? 6měsíční put-opce (nákup práva na prodej za předem stanovenou cenu) na koše komodit.

5. Francie ztratí rating AAA

Vzhledem k liknavosti země při hledání úspor jde o poměrně pravděpodobný scénář. Rozdíl mezi výnosy německých a francouzských dluhopisů naznačuje, že je toto riziko již na trzích zohledněno, ovšem mělo by to silný negativní vliv na vnímání celého EFSF.

Jak se zajistit? CDS na Francii.

6. Agresivní odpákování evropských bank

Tzv. deleveraging proběhne určitě, je pouze otázkou, jak rozsáhlý a o kolik. Mohlo by jít o zhruba 1,5 bilionu eur během roku a půl, podle potřeby i více.

Mistryněmi světa v páce jsou evropské banky! Na větší spekulanty narazíte jen těžko

Jak se zajistit? Investice do cyklických odvětví, indexů volatility a některých podceňovaných finančních institucí.

7. Obchodníkům s komoditami dojdou peníze

Poměrně pravděpodobná varianta - evropské banky nebudou mít kvůli odpákování na rozhazování, což komoditním traderům omezí přístup k penězům. Švýcarští obchodníci s komoditami by nedodávali na trh likviditu, na což by ceny surovin reagovaly poklesem.

Galerie: Kdo ovládá trh s komoditami? Tajemné firmy, na něž je vládní regulace krátká

Jak se zajistit? Evropa by měla hledat možnosti financování v USA. Variantou jsou i roční put-opce v USD na ropu Brent.

8. Zmizí bezpečné přístavy

Zlato, švýcarský frank a japonský jen jsou v poslední době poměrně volatilní, i když z různých důvodů. Americké a německé vládní dluhopisy svými výnosy už sotva pokrývají inflaci, tak jsou bezpečné. Mohou ovšem v případě turbulencí v Evropě a v USA vzrůst.

Na bezpečné přístavy při investování zapomeňte, varuje guru z Goldman Sachs

Jak se zajistit? Cokoli s ratingem AAA stojí za pozornost.

9. Lepší než očekávaný hospodářský růst

Sázet na kolaps trhu znamená riziko příjemného překvapení. Pokud by se Evropě podařilo stabilizovat situaci, globální ekonomika zrychlí více, než se v tuto chvíli předpokládá, a ceny akcií a komodit porostou nad očekávání.

Jak se zajistit? SHORT australského dolaru, volné peníze na úpravu pozic v portfoliu.

Ekonomika: Černé labutě mohou přiletět i v roce 2012. Hádejte, které to budou!

Zdroj: Deutsche Bank
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
před hodinou

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
včera v 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
včera v 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
včera v 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
včera v 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
včera v 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
včera v 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
včera v 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
včera v 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
včera v 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
včera v 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
včera v 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
včera v 14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
včera v 14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
včera v 13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice