Merkelová a Sarkozy ztrácejí čas, tržní řešení krize je mnohem jednodušší
|

Merkelová a Sarkozy ztrácejí čas, tržní řešení krize je mnohem jednodušší

Pondělní vystoupení německé kancléřky Angely Merkelové a francouzského prezidenta Nicolase Sarkozyho vzbudilo velké emoce. Oznámili, že si přejí novou smlouvu o Evropské unii. Měla by obsahovat sankce pro země, jejichž vládní dluhy překročí 3 % HDP. Nejde rámcově o nic jiného, než co už bylo při zakládání unie ustanoveno. Sankce pro hříšné státy a evropská vláda vzbudí možná politickou nevoli, ale trh ví své.

Eurozóna Dluhová krize
Angela Merkelová a Nicolas Sarkozy

Na co novou smlouvu?

Existuje způsob, jak dluhy Evropy poměrně rychle vyřešit. Nezodpovědné vlády by nejvíce potrestalo, kdyby je politici předhodili trhům. Úroky by nejspíš vyletěly vysoko a Řecku ani Itálii by už se nejspíš žít na dluh nevyplatilo. A to by je postavilo před problém, se kterým by se musely rychle vypořádat.

Jak dál, když vám už nikdo nepůjčí? Nejdříve by bylo potřeba začít léčit domácí hospodářství, menší půjčky by byly dalším řešením.

Zásadním úkolem by byla obnova hospodářského růstu. V neposlední řadě by země musela přiznat, že je nesolventní. Pokud by vše záleželo na trzích, bankrot by nebyl procházkou růžovou zahradou. Konec důvěry by totiž znamenal konec půjček a konec utrácení.

Summit klidně zaspěte, ale ve čtvrtek si nezapomeňte naladit "Rádio ECB"!

Stop morálnímu hazardu a diktátu agentur

Nechat problémy eura vyřešit trh má ale ještě jednu velkou výhodu – omezuje totiž morální hazard. Věřitele nikdo k nákupu dluhopisů nenutí, nezajímá je pouhý názor ratingových agentur, navíc ani nežádají po daňových poplatnících, aby jim vynahradili případnou ztrátu.

Ratingové agentury přitom dnes morální hazard silně přiživují. Dávají totiž politikům velmi zjednodušené odpovědi, a ti se pak řídí jejich diktátem při rozhodování o tom, co je dobré například pro bankovní sektor.

Důležití Merkozy

Jenže politici trhu vyřešit dluhovou krizi v Evropě nedovolí. Trh totiž věří, že je pro zadlužené země eurozóny lepší zbankrotovat než škrtat, a to by dostalo do problémů bankovní sektor, který drží velké množství dluhů největších rozpočtových hříšníků. Takové problémy by pořádně zamávaly nejen eurem, ale i celým evropským hospodářstvím.

Takový způsob přemýšlení dělá z politiků nepostradatelné aktéry celého divadla, jenže jejich jednání zatím jen prodlužuje celé drama a zatěžuje daňové poplatníky.

Bankrot přijít může, ať vezme do pekel celý evropský bankovní systém. To je totiž jen jeden z mnoha scénářů, samotnou měnu navíc nezničí. Bankrot zemí může jen snížit hodnotu dluhů vystavených v určité měně. Nejde navíc o ničení bohatství, jen přiznání reality.

Peníze jsou a budou

Denně se na trzích převalují biliony eur v různých aktivech, ekonomický život jde dál. Trh navíc už s nižší hodnotou bank v Evropě dávno počítá. Za poslední čtyři roky zmizelo zhruba 80 % hodnoty finančních institucí v eurozóně, přesto tamní ekonomiky dál fungují.

Možná by fungovaly ještě lépe, kdyby se politici na čas přestali plést do záležitostí trhu.

Zdroj: Seeking Alpha
Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
před 32 minutami

Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
před 35 minutami

Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost Exxon Mobil pokutou dvou milionů...
ExxonMobil Rusko
USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od…
před hodinou

USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od listopadu

Index aktivity v americkém zpracovatelském sektoru, jejž sestavuje filadelfský Fed, dosáhl v červenci hodnoty 19,5...
Americká ekonomika Průmyslová výroba
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna
před hodinou

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna

Červencový index důvěry spotřebitelů v zemích eurozóny v tamní ekonomiku dosáhl podle prvních odhadů hodnoty -1,7...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
před hodinou

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
před hodinou

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní
před hodinou

Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní

Objem odhalených pojistných podvodů v prvním pololetí 2017 dosáhl stovek milionů Kč. Meziročně klesl, ovšem loni byl...
Česká republika Pojištění
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
16:32

Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal minimální zisk 0,08 procenta, když zakončil seanci na...
Akcie ČR
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
16:09

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
15:11

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233…
14:51

USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233 tisíc

V týdnu do 15. července si ve Spojených státech podalo 233 tisíc lidí počáteční žádost o podporu v nezaměstnanosti....
Americká ekonomika Pracovní trh
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
13:51

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost
EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu
13:48

EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu

Do příštího kola jednání o brexitu na konci srpna chce vyjednavač Evropské unie Michel Barnier od britské strany...
Evropská unie Spojené království
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
13:45

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny, euro navzdory holubičím slovům Maria Draghiho zpevnilo

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává...
ECB Centrální banky Eurozóna
Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR
13:35

Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR

Míra zadlužení členských zemí Evropské unie se v prvním čtvrtletí zvýšila na 84,1 procenta hrubého domácího produktu...
Evropská unie
Výrobci softwaru SAP klesl zisk, díky cloudu má ale vyšší tržby
12:52

Výrobci softwaru SAP klesl zisk, díky cloudu má ale vyšší tržby

Německá softwarová společnost SAP ve druhém čtvrtletí zvýšila tržby o více než deset procent na 5,78 miliardy eur,...
Evropské akcie SAP Výsledková sezóna