Chcete vydělat? Sledujte demografické trendy
|

Chcete vydělat? Sledujte demografické trendy

Demografický vývoj hraje podstatnou roli v růstu HDP a v dlouhodobé výnosnosti kapitálových trhů. Podnikavost, inovace a invenčnost jsou obecně spojovány s mladou generací, proto by zákonitě měly dosahovat nejvyššího tempa růstu HDP země s převahou mladých pracujících v populaci. Investice a spoření na důchod jsou charakteristické pro lidi středního věku, se změnou preferencí směrem k dluhopisům v pozdně středním věku – dluhopisové trhy tak rostou nejvíce právě v regionech s nepříznivým demografickým vývojem.

HDP Ekonomika Trendy Demografické trendy Kapitálové trhy

Demografické předpovědi jsou na rozdíl od krátkodobých akciových analýz založeny na racionálních úvahách. Těžko může někdo s jistotou odhadnout, jak se zítra zachová dav obchodníků se stříbrem, ovšem fakt, že dnešní čtyřicátníci budou za dvacet let šedesátníky, zní logicky. Na základě demografie lze předvídat mnohé jevy do budoucna.

Na začátek se podívejme na tři hypotézy, které byly testovány na základě demografických statistik OSN. Jak tedy v budoucnu věková struktura ovlivní akciové trhy, ale i ekonomiku jako celek?

  • Nárůst pracovní síly by měl mít vždy za důsledek vyšší tempo růstu HDP: více lidí = více výrobků = vyšší HDP. Zvyšuje se s růstem pracovní síly jakožto podílu na populaci i ukazatel HDP na obyvatele?

  • Podnikaví jedinci a inovátoři bývají většinou mladí. Když světu přinese někdo novou IT technologii, zřídkakdy jde o padesátníka. Mladá generace by měla být hybnou silou ekonomiky a zdrojem růstu HDP.

  • Mladí lidé se zaměřují na investování do akcií a přinášejí zboží a služby na trh, starší generace je zaměřena na přesný opak - stahuje akciový kapitál z trhu, investuje do dluhopisů a zboží a služby spotřebovává.

Zde jsou klíčové závěry, které lze vyvozovat na základě statistických prognóz:

Dlouhodobá výnosnost akcií

Početná skupina občanů v produktivním věku je pro trh požehnáním, spousta příliš mladých nebo starých lidí se negativně odráží na výnosnosti.

Do budoucna to tedy vypadá špatně pro rozvinutý svět a dobře pro svět rozvojový.

Předpověď ročního vývoje akciových indexů pro roky 2011-2020

Demografická předpověd pro dluhopisové trhy

Jde o podobný vzor jako u akcií s rozdílem u mladé generace: příliš početná věková skupina mladých dospělých není nakloněna dluhopisům a větší podíl starší populace je relativně "méně negativní" ohledně výnosů bondů ve srovnání s akciemi.

Starší generace musí mít také něco, do čeho bude investovat. Dluhopisové trhy si udrží svou výnosnost ve vyspělých "starších" regionech světa.

Předpověď ročního vývoje dluhopisových trhů pro roky 2011-2020

HDP na obyvatele

Vývoj této proměnné úzce souvisí s demografickými ukazateli: rostoucí podíl mladých dospělých (15–49 let) je pro růst HDP velmi příznivý, vzrůstající podíl starších ekonomicky aktivních bývá pro ekonomiku spíše přítěží, a přibývající věková skupina malých dětí a na druhé straně seniorů je dokonce pro HDP velmi negativní.

Odhad ročního růstu HDP pro roky 2011- 2020

Investiční strategie

Zaprvé se snažte identifikovat demografický trend regionu, kam chcete investovat - držte se dál od zemí s nízkou porodností a velkým procentem důchodců (Japonsko, Finsko a Švédsko jsou učebnicovými příklady pro dlouhotrvající medvědí trh).

Zaměřte se naopak na země s velkou a v dohledné budoucnosti nadále přibývající pracující populací (Indie, Latinská Amerika, Asie a Afrika).

Zdroj: blog.empiricalfinancellc.com
včera v 20:33

Kanada usiluje o rozšíření vývozu ropy mimo USA

Kanada bude navzdory schválení ropovodu Keystone XL vedoucího do Spojených států nadále usilovat o rozšíření exportu...
Ropa Kanada Komodity
včera v 17:55

Apple odvrátil zákaz prodeje telefonů iPhone 6 v Číně

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
včera v 16:10

Sky: Tesku hrozí kvůli účetnímu skandálu značná pokuta

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných...
Spojené království Evropské akcie Maloobchod
včera v 15:01

Řecko obdrželo tři nabídky na druhý největší přístav v zemi

Řecko obdrželo tři závazné nabídky na odkoupení většinového podílu v přístavu v Soluni. Oznámila to v sobotu řecká...
Řecko Privatizace
včera v 08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
včera v 07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
24. 3. 2017 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
24. 3. 2017 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
24. 3. 2017 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
24. 3. 2017 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
24. 3. 2017 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
24. 3. 2017 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
24. 3. 2017 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
24. 3. 2017 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
24. 3. 2017 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
24. 3. 2017 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
24. 3. 2017 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
24. 3. 2017 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
24. 3. 2017 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika