Dluh státu překročil 100 % HDP. No to je toho!
|

Dluh státu překročil 100 % HDP. No to je toho!

Všude čteme, že dluhy toho či onoho státu jsou XX % vůči ročnímu HDP dané země. Ale co to znamená? A jak se počítá zadlužení země?

HDP Zadlužení

Velmi zjednodušeně můžeme říct, že se HDP počítá jako:

výdaje státu + výdaje firem + výdaje domácností + čisté exporty.

Zajímavé je, že stát tedy netvoří celé HDP, ale jen například 35 %. Ale z nějakého záhadného důvodu se státní dluhy poměřují s tím, co státu vůbec nepatří a co nemá, a to jsou výdaje firem a výdaje domácností. Stát utratí to, co vybere na daních + to, co si vypůjčí, ale to nikdy netvoří 100 % HDP.

Ukazatel zadluženosti státu vůči celému HDP tak není až tak přesný, protože díky "vyšší" hodnotě HDP je hodnota zadlužení "nižší" a vypadá "krásněji".

Států se neptá nikdo

Když si chce jednotlivec či firma vzít úvěr, tak první, co banku zajímá, je to, kolik firma či jednotlivec vydělává peněz. Zda je daná právnická či fyzická osoba schopna splácet úvěr. Zda má z čeho. Jen státu se na to nikdo neptá.

Analytici banky Morgan Stanley se podívali na to, jak vypadají dluhy některých států v poměru k jejich ročnímu daňovému příjmu. A protože příjmy států jsou vždy nižší než HDP daného státu, tak tento ukazatel vychází vždy vyšší než běžně udávaný ukazatel dluhu vůči celému HDP.

Tabulka obsahuje "hrubé" zadlužení, tedy nepočítá majetek, který mohou státy prodat, a tak své zadlužení snížit. Tmavý sloupec ukazuje běžně používané měřítko státního dluhu vůči ročnímu HDP země, světlý sloupec ukazuje dluhy státu v poměru k jejich ročním daňovým příjmům.

Zadlužení států Tabulce suverénně "vévodí" Japonsko, jehož dluhy přesahují sedminásobek ročních daňových příjmů.

Když pomineme privatizaci (každý stát, tedy i Japonsko, má majetky, které může prodat a snížit své zadlužení), pokud by Japonsko chtělo snížit své zadlužení na úroveň druhého Řecka, muselo by teoreticky tři roky vybírat daně a všechny peníze použít jen na splácení dluhů, přičemž státní zaměstnanci, důchodci a další by po tuto dobu nedostali nic. Což je samozřejmě utopie.

Navíc, jestliže by stát začal šetřit, tak se sníží HDP, ale také příjmy firem i domácností, a tím i daňové výnosy státu a doba nutná pro splacení dluhu by se opět prodloužily. Navíc by stoupla nezaměstnanost a poptávka by se dále oslabila. Jedná se tedy o začarovaný kruh.

Proto se státy tolik brání šetření a snižování deficitů. Dluhy států tak rostou stále dál a otázkou je, kam až porostou. Jaké budou důsledky? A jestliže už nyní je pro státy tak těžké začít šetřit, jak těžké to bude později, až budou dluhy ještě větší?

12 bank, které budou kvůli dluhům PIIGS krvácet

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
včera v 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
včera v 18:00

Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
včera v 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, když index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
včera v 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
včera v 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
včera v 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
včera v 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
včera v 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
včera v 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
včera v 13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
včera v 12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
včera v 12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
včera v 11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika
Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %
včera v 11:38

Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %

Ruská centrální banka na svém pátečním zasedání nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 9...
Rusko Centrální banky Úrokové sazby
včera v 11:21

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou, kterou označilo za strategicky perspektivního obchodního partnera....
Slovensko Čína Mezinárodní obchod