Tyto evropské banky propadly u "stresové maturity". Jak dál vnímat eurozónu?
|

Tyto evropské banky propadly u "stresové maturity". Jak dál vnímat eurozónu?

Zátěžové testy evropských bank ležely v myslích analytiků i komentátorů několik týdnů. Evropský bankovní úřad (EBA) se sídlem v Londýně zveřejnil výsledky zátěžových testů 90 evropských bank z 21 zemí. Podle řady analytiků včetně těch z ratingové agentury Standard & Poor's byly ovšem i letošní zkoušky příliš měkké.

Banky Ekonomika Eurozóna Řecko Španělsko
Volksbank

Podle testů EBA musejí banky zvládnout jen 0,5% propad ekonomiky nebo korekci akciových trhů o 15 %. "Test nepočítá se zásadním nedostatkem kapitálu," uvedla agentura S&P k podmínkám testů.

Čekalo se, že propadne 6 španělských bank (z toho pět "spořitelen" cajas) a německá banka Helaba, která od testu sama odstoupila. Kříž analytici udělali nad bankovním sektorem v Řecku a v Portugalsku.

Banky, které nesplnily hlavní podmínku testu, tedy 5 % volného kapitálu v případě všech uvažovaných scénářů vývoje ekonomiky, budou muset kapitál navýšit do šesti měsíců od zveřejnění výsledků testů. Pokud to nezvládnou, mají podle EBA nastoupit vlády jednotlivých států se "záchrannými brzdami".

Kdo neprošel, a kdo ano?

16 bank mělo jádrový Tier 1 mezi 5 a 6 %, tedy byly jen těsně "nad čarou". Podle EBA by celkem 20 bank nevyhovělo zátěžovým testům bez navýšení kapitálu provedeného v dubnu letošního roku.

Neprošlo 5 španělských bank, například Catalunyacaixa, Caja3 (Tier 1 4,0 %), Banco Pastor (3,3 %), CAM (3,0 %), a 2 řecké banky (včetně ATE Bank s kapitálem -0,8 %). Neprošla také rakouská Volksbank (s kapitálem 4,5 %). Celkem "propadlíkům" chybělo 2,5 miliardy eur.

Z rakouské centrální banky reagoval šéf dohledu Andreas Ittner: "Budeme se na Volksbank soustředit." Podle něj by rakouské banky jako celek měly uvažovat o zvýšení kapitálu.

V ČR se mluvilo v souvislosti s testy především o Erste Group. Ta obstála velice dobře - její kapitálová přiměřenost podle Tier 1 dosáhla 8,1 % v případě nepříznivého scénáře. Obstála i Société Générale, matka na BCPP obchodované Komerční banky.

Německé banky prošly bez výjimky.

Britská HSBC obstála s kapitálovou přiměřeností Tier 1 na úrovni 8,5 %. Podmínky testu splnily i Barclys nebo Lloyds. Prošly také všechny irské banky.

Rozložení bank podle Tier 1 a jednotlivých zemí

Výsledky testů podobně jako loni, kdy neprošlo celkem sedm bank a obstály například irské banky, které o pár měsíců později stály za "irskou kapitolou", nejsou špatné. Znovu se proto ozývají kritické hlasy na adresu přísnosti testů, ačkoli oproti předchozí variantě byly podrobnější. Neobsahovaly ovšem scénář krachu Řecka.

Jak přemýšlet o krizi eurozóny?

Přemýšlení je jedna z věcí, na které vám nemůže sahat ani "prezident Evropské unie" Herman Van Rompuy. Pokud ovšem hledáte vodítko, podívejte se na pět aktuálních doporučení z pera Grahama Seckera, akciového stratéga Morgan Stanley.

  • Slabý růst HDP je klíčovou překážkou řešení dluhové krize. Podle MS poroste HDP eurozóny v roce 2012 pouze o 1,2 %, což je silně nedostatečné.

  • Jakákoli snaha o politické vyřešení ekonomické krize vyjde vniveč, dokud růst HDP nepřevýší náklady na získání kapitálu (klasickým měřítkem je výnos 10letých dluhopisů). V USA je HDP nad 3 %, výnosy 10letých dluhopisů těsně pod 3 % - správný finančník z Wall Street by řekl "košer". Evropa k tomu má daleko.

HDP, výnosy 10letých dluhopisů a vývoj akcií v Evropě
  • Cokoli jiného než jasné a srozumitelné řešení krize eurozóny by mělo mít jediný dopad na vaše investice: ZBAVIT SE EVROPSKÝCH CENNÝCH PAPÍRŮ.

  • Snaha primárně sledovat přebytek rozpočtu před započtením nákladů na financování dluhu nikam nevede.

  • Trpět bude logicky nejvíce finanční sektor.

Řecký krach by nebyl pro evropské banky to nejhorší

včera v 20:33

Kanada usiluje o rozšíření vývozu ropy mimo USA

Kanada bude navzdory schválení ropovodu Keystone XL vedoucího do Spojených států nadále usilovat o rozšíření exportu...
Ropa Kanada Komodity
včera v 17:55

Apple odvrátil zákaz prodeje telefonů iPhone 6 v Číně

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
včera v 16:10

Sky: Tesku hrozí kvůli účetnímu skandálu značná pokuta

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných...
Spojené království Evropské akcie Maloobchod
včera v 15:01

Řecko obdrželo tři nabídky na druhý největší přístav v zemi

Řecko obdrželo tři závazné nabídky na odkoupení většinového podílu v přístavu v Soluni. Oznámila to v sobotu řecká...
Řecko Privatizace
včera v 08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
včera v 07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
24. 3. 2017 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
24. 3. 2017 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
24. 3. 2017 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
24. 3. 2017 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
24. 3. 2017 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
24. 3. 2017 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
24. 3. 2017 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
24. 3. 2017 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
24. 3. 2017 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
24. 3. 2017 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
24. 3. 2017 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
24. 3. 2017 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
24. 3. 2017 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika