Vítejte ve světové dluhové krizi
|

Vítejte ve světové dluhové krizi

Deutsche Bank nevidí důvod, proč dál chodit kolem horké kaše. Nacházíme se v počátcích globální dluhové krize. Současnou světovou hrozbou číslo jedna je fakt, že se už mnoho vyspělých států nedokáže vypořádat se svými dluhy jinak, než cestou tištění peněz. Nikdy v historii nebyl západní svět tak zadlužený, jako právě dnes.

Státní dluhopisy ECB Dluhová krize Euro
Ledovec - dluh

Jediná cesta ven z dluhů = tištění peněz

Tištění peněz bude nejspíš skutečně jedinou možností, jak vyspělé státy alespoň částečně sníží hodnotu svých dluhů, protože zadlužení napříč starým kontinentem a ve Spojených státech už dosahuje extrémních úrovní. Kam historie států sahá, jsme zatím ještě nikdy nezažili, aby mělo tolik zemí současně tak vysoké dluhy. Přitom v ekonomických dějinách již mnohé státy zkrachovaly při daleko nižší míře zadluženosti.

Nemáme žádné zkušenosti z minula, jak tak rozsáhlou dluhovou krizi řešit

Faktem je, že situace je opravdu jedinečná. Nikdy jsme ještě nebyli svědky toho, aby se země považované investory odjakživa za bezpečné, jako například Španělsko, Itálie, nebo dokonce Spojené státy, pohybovaly na hraně bankrotu. Zbývá nám tak jedině naděje. Pro takové světové prostředí nemáme žádnou šablonu vytvořenou na základě zkušeností z minulosti.

Současná doba je specifická především tím, že nezávislost trhů prakticky přestala existovat a vše je natolik propojeno, že je nemožné odhadovat jakékoliv krátkodobé scénáře. Pro uvažování ve středním až dlouhém horizontu platí, že musíme počítat s tím, že se nacházíme v počátečním stádiu globální krize států. Tato krize se nejprve projeví recesí, kterou větší počet subjektů neustojí.

Goldman Sachs: 8 odpovědí na otázky ohledně evropské dluhové krize a hrozby pro Itálii

Osud EU je "ve hvězdách"

Zaleží především na reakcích trhů, do jaké míry se budou obávat šíření dluhové nákazy v Evropě, platební neschopnosti předlužených států a udržitelnosti situace pomocí záchranných operací EU.

Trhy dnes zajímá konečné řešení otázky kolem řeckých dluhopisů, zda bude například Evropskému fondu finanční stability umožněno nakupovat řecké bondy přímo na sekundárních trzích, což by si však vyžádalo složitou schvalovací proceduru ze strany členských států, a tudíž žhavou politickou debatu.

K vyplnění dosavadní "díry" ECB možná bude muset obnovit svůj program nakupování bondů (ukončený před čtyřmi měsíci). Dlouhodobě bude jasná koncepce zapotřebí, protože bude nutné ochránit společnou evropskou měnu před rozkolem.

Zdroj: Deutsche Bank
Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut
před 26 minutami

Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut

Automobilka Volkswagen hodlá příští týden na setkání se zástupci německé vlády nabídnout, že provede úpravu čtyř...
Auta Německo Volkswagen
Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně
před 28 minutami

Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně

Americký kavárenský řetězec Starbucks koupí za 1,3 miliardy USD zbývající 50procentní podíl v čínském společném...
Káva Fúze a akvizice Americké akcie
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety
před 38 minutami

Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety

Zakladatel (a majitel 79 milionů akcií) firmy internetového obchodníka Amazon.com Jeff Bezos se ve čtvrtek stal...
Wall Street Amazon Microsoft
Přední evropští těžaři ropy a plynu ve čtvrtletí zvýšili zisk
před hodinou

Přední evropští těžaři ropy a plynu ve čtvrtletí zvýšili zisk

Předním evropským ropným a plynárenským společnostem se ve druhém čtvrtletí podařilo zvrátit tři roky trvající pokles...
Ropa Evropské akcie
USA: Ekonomická aktivita zůstala v červnu pod odhady, velkoobchodní…
před hodinou

USA: Ekonomická aktivita zůstala v červnu pod odhady, velkoobchodní skladové zásoby rostly

Index celostátní ekonomické aktivity, jejž sestavuje chicagský Fed, dosáhl v červnu hodnoty 0,13 bodu. Po květnové...
Americká ekonomika
USA: Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v červnu výrazně…
před hodinou

USA: Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v červnu výrazně vzrostl

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v červnu stoupl ve srovnání s květnem o 6,5 procenta....
Americká ekonomika Průmyslová výroba
Čtvrtletní zisk automobilky FCA na rekordu
14:51

Čtvrtletní zisk automobilky FCA na rekordu

Automobilka Fiat Chrysler Automobiles (FCA) zvýšila ve druhém čtvrtletí provozní zisk před zdaněním (EBIT) o 15...
Auta Evropské akcie Výsledková sezóna
USA: Schodek obchodní bilance v červnu mírně poklesl
14:47

USA: Schodek obchodní bilance v červnu mírně poklesl

Deficit obchodní bilance Spojených států v červnu poklesl na 63,86 miliardy USD z květnových 65,9 miliardy USD. Trh...
Americká ekonomika Mezinárodní obchod
USA: Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti stoupl na 244…
14:36

USA: Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti stoupl na 244 tisíc

V týdnu do 22. července registrovaly americké úřady práce 244 tisíc žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Po 234...
Americká ekonomika Nezaměstnanost
Twitter prohloubil ve čtvrtletí ztrátu na 116,5 milionu USD
14:08

Twitter prohloubil ve čtvrtletí ztrátu na 116,5 milionu USD

Sociální síť Twitter prohloubila ve druhém čtvrtletí ztrátu na 116,5 milionu USD ze 107,2 milionu USD loni. Ke ztrátě...
Twitter Americké akcie Sociální sítě
FCA: Mezibankovní sazba Libor skončí do roku 2021
14:06

FCA: Mezibankovní sazba Libor skončí do roku 2021

Londýnská mezibankovní nabízená sazba (LIBOR) bude do roku 2021 postupně zrušena a nahrazena spolehlivější...
Evropské banky LIBOR
Samsung díky čipům a obrazovkám vykázal rekordní zisk
13:46

Samsung díky čipům a obrazovkám vykázal rekordní zisk

Jihokorejská společnost Samsung Electronics vykázala ve druhém čtvrtletí rekordní zisk díky vysoké poptávce po...
Asijské akcie Samsung Výsledková sezóna