Za všechno může technická analýza aneb na koho svalit vinu za volatilitu na trzích?
|

Za všechno může technická analýza aneb na koho svalit vinu za volatilitu na trzích?

Mnoho investorů se stále ještě nemůže vzpamatovat z událostí posledních týdnů. Kdo může za aktuální vývoj trhů podobný horské dráze? V současné době lze slyšet sílící hlasy svalující vinu na technickou analýzu a vysokorychlostní obchodování (HFT). Anebo to mají vše na svědomí politici? Fed a evropské špičky?

Technická analýza Volatilita HFT
Počítače řídí velkou část obchodů

Možná bychom měli hledat chybu v samotných investorech, kteří místo racionálního uvažování baží po rychlých ziscích. Může se zdát, že co investor, to jiná investiční strategie. Někdo se řídí podle technické analýzy a někdo jde proti proudu. Většina účastníků trhu si však vytváří názor na základě žhavých tipů nebo doporučení portfoliomanažerů svého fondu. Málokdo zodpovědně zvažuje alternativy podle dostupných informací, které si sám opatří a zpracuje. Spíše na trhu hrají velkou roli emoce.

Co to vůbec je ta technická analýza, "která napáchala tolik škody"?

Historie technické analýzy sahá do 17. století, kdy se v Japonsku objevily první svícové grafy. Větší popularity se jí však dostalo na počátku 20. století, kdy technickou analýzu proslavil Charles Dow. "Technika" pomáhá analyzovat tržní cenu. Existuje nespočet druhů technických ukazatelů, jde o různé druhy grafů, úrovně podpory a odporu (support/resistance), obrazcové formace, klouzavé průměry či ukazatele divergence. Všechny však mají ve svém základě tržní cenu.

Proč se točit jenom kolem ceny?

Cena je finálním ukazatelem hodnoty daného aktiva (investice). Pokud nakupujeme, očekáváme růst cen. Když prodáváme, čekáme opak. Nezáleží, k jaké investiční škole se hlásíme. I hodnotoví investoři spekulují: nakupují akcie v očekávání, že se během delšího období budou zhodnocovat, a tedy poroste jejich cena. Alternativní investoři jdou proti proudu, protože očekávají, že se nastoupený trend obrátí. Naproti tomu se najde i velká masa investorů, kteří trend následují, protože věří v jeho pokračování.

Podle jaké filozofie se tedy řídit, abychom se "dospekulovali" k úspěchu? Těžko říct, každá strategie má svá pro a proti. Například jedna z nejoblíbenějších investičních strategií zvaná "kup a drž" se hodí jedině pro dlouhodobý býčí trh. Býčí trend od roku 1982 do roku 2000 se ale nedá srovnávat s dnešním prostředím. Nyní se totiž nacházíme s velkou pravděpodobností na trhu dlouhodobě medvědím.

4 grafy, které z vás udělají medvěda

Cena je informace, která je dostupná všem

Při investování můžeme jít dvěma cestami. Buď si sami zanalyzujeme dostupné informace, nebo si necháme poradit od někoho, komu důvěřujeme. Když jde o peníze, stěží najdeme dobrou duši, které bychom mohli skutečně důvěřovat.

Dostupnost a kvalita informací není pro všechny účastníky trhu stejná. Velké fondy mají daleko lepší přístup k datům, než drobní investoři, jimž přichází informace už zkreslené. Je například obecně známo, že analytici mají ve zvyku informace "přikrášlovat".

I když se však rozhodneme pro vlastní – fundamentální – analýzu, musíme si uvědomit, že trhy neovlivňují pouze a jenom fundamenty. Na trzích rozhodují mnohdy ve velkém emoce a ty se pak, samozřejmě spolu s fundamenty, promítnou v konečné ceně. Emoce na trzích nedokáže zmapovat ani ten nejzkušenější psycholog. Naproti tomu k cenovým grafům může mít přístup každý. Díky počítačům má dnes každý obchodník k dispozici určitou technickou platformu, jako například FreeStockCharts nebo Stockcharts.com nebo v rámci obchodních aplikací makléřských firem na platformě MetaTrader.

Nehledě nato, jaká investiční strategie je vám nejbližší, byste si měli uvědomit, že pro úspěch při investování jsou důležité dvě věci: disciplína a řízení rizik. Když se naučíte ovládat technickou analýzu, pomůže vám tyto dva principy dodržet.

Funguje opravdu technická analýza? Podívejte se na následující graf:

Průměrná denní procentní změna indexu DJIA (1900-2011)

Myslíte si, že jsou v současnosti akcie volatilní jako nikdy předtím? Tak se zaměřte na roky okolo Velké deprese.

Ještě chcete vinit vysokorychlostní burzovní počítače a technickou analýzu?

Bohužel se dnešní prostředí podobá období Velké deprese až příliš:

  • po dlouhém období velké prosperity nastoupila etapa charakterizovaná nízkým růstem;

  • spoléhali jsme se na rozsáhlé vládní stimuly (kvantitativní uvolňování v USA, velké veřejné výdaje v EU), po nichž však muselo nezbytně přijít období "utahování opasků";

  • zvykli jsme si na nízkou nezaměstnanost, která najednou prudce narůstá;

  • ve vzduchu visí další obavy, jako třeba potenciální run na banky.

Výsledkem toho je nejistota, která se na trzích projevuje (stejně jako v době Velké deprese) zvýšenou volatilitou.

Technika je v tom skutečně nevinně.

Jak využít technicku analýzu k ziskům

Zdroj: tradermd.com