George Soros: Euro nevnímám jako plnohodnotnou měnu
|

George Soros: Euro nevnímám jako plnohodnotnou měnu

George Soros viděl problém již v roce 1992 při vzniku Maastrichtské smlouvy, která sice určila společnou měnu, ale nespecifikovala nutnost společnému přístupu k vedení státních financí àla Centrální evropská banka bez společné pokladny.

Eurozóna George Soros PIIGS Euro
Euro

Země, které následně do eurozóny přistupovaly, ztrácely automaticky právo na tisk vlastních peněz. Ve chvíli, kdy ovšem prostředky potřebovaly, musely si půjčovat, a to na vlastní riziko. Evropská centrální banka pak bez ohledu na stav vyrovnanosti jejich hospodaření přerozdělovala tyto prostředky za stejných podmínek u všech zemí eurozóny.

V té chvíli mělo například Španělsko stejné úrokové sazby jako Německo, avšak úroveň jejich hospodaření byla naprosto jiná. Banky se tak začaly plnit dluhopisy slabších evropských států.

Soros již v roce 2010 naznačil, že francouzské a německé banky musí držet asi bilion eur španělského dluhu. Tím se vlna dluhů slabších evropských států začala přelévat do soukromého sektoru evropských bank a narušila jejich důvěryhodnost.

V roce 1999 se srovnala úroková sazba, za kterou si země eurozóny půjčovaly prostředky na financování svých deficitů, a tím se začala nafukovat bublina. Část zemí stále navyšovala svůj dluh, aniž by zohledňovala podmínky uvedené v Maastrichtské smlouvě.

Nadále si půjčovaly peníze za stejných podmínek jako Německo se zdravým hospodařením a neexistoval reálný mechanismus, jak jim v tom zabránit. Proč ne, bez usměrnění není důvod řešit deficit a tam, kde není nutné řešit dluh, není potřeba řešit ani jeho příčiny. Německo proto logicky začalo tlačit na zpřísnění rozpočtové kázně slabších členů eurozóny a nadále pracovalo na snížení vlastního fiskálního rozpočtu. Slabší státy však při tlaku na vlastní rozpočty ztratily prostor k podpoře ekonomiky, například ke snižování daní a nezaměstnanosti nebo podpoře exportu.

Naopak ve chvíli, kdy splní monetární cíle, do kterých jsou tlačeny, okamžitě musejí přemýšlet nad dalším šetřením, jelikož v této chvíli jsou již zatíženy sankcemi za špatné splácení dluhů a jejich provoz je příliš drahý. Při tomto vývoji snižování mezd musí automaticky klesat i ceny, a tím se dostáváme do spirály deflace. Kde klesají ceny, tam klesá příjem státních pokladen.

Tím se Soros dostává k další vadě, kterou společná měna nese. Euro je sice dobře bráněno proti vlivům deflace, ale opačným směrem se absolutně žádné ochranné prvky nezavedly. Tím pádem nezůstává prostor pro chyby. Při nastavení dohod na 3 % z HDP povoleného ročního deficitu jednotlivých států do maximálního stropu 60 % HDP neexistuje žádný přímý mechanismus, který by do těchto čísel provinilce navrátil, případně z eurozóny vyloučil.

To je v přímém rozporu se zkušenostmi, které světová ekonomika získala za Velké hospodářské krize v roce 1930. To podle Sorose povede pomalu, ale jistě EU do dlouhodobé stagnace.

Řešením prý může být Německo. To má velmi silnou a stabilní ekonomiku, vyrovnaný rozpočet. V současné době však pouští obrovské množství prostředků mezi slabé země eurozóny, kde nemá přímý dohled nad jejich usměrněním.

Co by tedy mělo Německo dělat? Soros mluví o třech základních krocích.

Pokračování článku najdete na serveru Akcieatrhy.cz

Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii
před 21 minutami

Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii

Vedení telekomunikační společnosti O2 Czech Republic navrhne akcionářům na valné hromadě, která bude 10. května,...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Dividendy Akcie ČR
před 33 minutami

Rozpočtový úřad amerického Kongresu: Veřejný dluh USA vzroste za 30 let na dvojnásobek

Americký veřejný dluh vzroste při platnosti současných zákonů o daních a výdajích za 30 let na 150 procent ročního...
Spojené státy americké (USA) Zadlužení Americká ekonomika
Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %
před hodinou

Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %

Evropské akciové trhy uzavřely čtvrteční seanci v zelených číslech. Investoři pozorně sledovali dění ve Spojeném...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:11

AFP: Rúháního znovuzvolení ohrožuje stav íránské ekonomiky

Íránská ekonomika sice už nestojí nad propastí, je však otázkou, zda se prezidentovi Hasanovi Rúhánímu podařilo...
Írán Blízký a Střední východ Politika
Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME
16:45

Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME

Pražská burza ve čtvrtek stoupla o 0,1 % na 983,67 bodu. Nahoru ji táhly akcie Erste Group Bank, nedařilo se naopak...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:31

Italský soud zprostil obvinění ratingovou agenturu S&P

Italský soud ve čtvrtek zprostil mezinárodní ratingovou agenturu Standard & Poor's a pět jejích bývalých a současných...
Itálie Ratingové agentury
16:17

Srbsko nabízí investorům tři zadlužené petrochemické závody

Srbsko nabízí investorům tři silně zadlužené petrochemické závody. Prodejem státního majetku chce snížit státní dluh,...
Srbsko Petrochemie Zadlužení
Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK
15:54

Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK

Koruna v reakci na čtvrteční rozhodnutí ČNB pokračovat v režimu devizových intervencí oslabila po 15.30 až na 27,24...
Česká koruna Měny ČNB
15:15

Export z ČR do května poroste o 12 %, riziky jsou kurz koruny a politika USA

Export z České republiky by měl do května výrazně zrychlit tempo a meziročně růst o téměř 12 procent. Vyplývá to z...
Česká republika Česká ekonomika Mezinárodní obchod
14:58

Norsko a Dánsko podpořily plánovaný plynovod do Polska

Plán Polska na výstavbu plynovodu, který by do země přivedl plyn z Norska přes Baltské moře a Dánsko, získal podporu...
Polsko Norsko Dánsko
14:45

USA: Jádrové výdaje na osobní spotřebu ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly o 1,3 %

Jádrové výdaje na osobní spotřebu v USA v posledním čtvrtletí loňského roku mezikvartálně vzrostly o 1,3 %. Růst tak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Osobní spotřeba
14:40

USA: Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc z 261 tisíc v...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost
Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %
14:32

Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %

Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil v celoročním přepočtu na 2,1 % z 3,5 % v předešlém čtvrtletí....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika HDP
14:16

Kvůli silné konkurenci má H&M nižší zisk, založí novou značku

Švédská společnost Hennes & Mauritz (H&M) vytvořila v prvním fiskálním čtvrtletí čistý zisk 2,5 miliardy švédských...
Švédsko Evropské akcie Výsledková sezóna
Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %
14:03

Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %

Meziroční míra inflace v Německu podle údajů harmonizovaných s metodikou výpočtu v zemích Evropské unie v březnu...
Německo Inflace
13:45

Ze světa investičních doporučení (30. března)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie Evropské akcie
13:31

Polské energetické firmy pomohou těžaři uhlí PGG

Polské státní energetické firmy PGNiG, PGE a Energa poskytnou finanční injekci 500 milionů zlotých největšímu...
Polsko Energetika Uhlí a koks
13:17

Izrael zkrátil letos podruhé platbu do pokladny OSN

Izrael letos sníží svůj příspěvek OSN o další dva miliony dolarů. Rozhodla o tom vláda premiéra Benjamina Netanjahua....
Izrael Politika
ČNB na březnovém zasedání potvrdila nastavení měnové politiky, exit z kurzového závazku může od dubna přijít kdykoli
13:00

ČNB na březnovém zasedání potvrdila nastavení měnové politiky, exit z kurzového závazku může od dubna přijít kdykoli

Česká národní banka bude pokračovat v režimu devizových intervencí s cílem držet kurz české koruny poblíž hodnoty 27...
Česká ekonomika ČNB Úrokové sazby