Spojené státy příliš utrácejí a dluhy se nebezpečně zvyšují
|

Spojené státy příliš utrácejí a dluhy se nebezpečně zvyšují

Bankrot největší ekonomiky světa se podařilo odvrátit. Politici se na poslední chvíli dohodli na zvýšení dluhového limitu. Krátkodobě se opět podařilo situaci zvládnout a lokální požár byl uhašen. Problémem ovšem je, že hoří celý les. Americký státní dluh pokračuje v růstu. Výdaje převyšují příjmy a situace se příliš nelepší.

HDP Zadlužení

Marc Faber: Boj s dluhem nemá smysl, vláda otočila kormidlo směrem k hyperinflaci

Od roku 1950 do roku 2007 vzrostl dluh Spojených států z 0,25 bilionu dolarů na 9 bilionů. S příchodem finanční krize se pak zvýšil během pouhých 3 let o 4,5 bilionu dolarů na 93,2 procenta HDP. Problém se navíc dále zhoršuje. Nejlépe o celé situaci vypovídá graf, kde jsou znázorněny příjmy a výdaje USA.

Je zřejmé, že (až na výjimku z přelomu tisíciletí) výdaje neustále od roku 1970 převyšují příjmy. Situace se od propuknutí krize navíc zdramatizovala. Průměrně překračovaly výdaje od roku 1970 příjmy o 15 %. Aktuálně překračují o více jak 50 %. Pomyslné nůžky jsou v posledních letech velmi rozevřené a z dlouhodobého hlediska je tento stav samozřejmě neudržitelný.

Příjmy a výdaje USA Zajímavý je i pohled na příjmy a výdaje v poměru k HDP. Od roku 1947 jsou průměrné výdaje k HDP na úrovni 19,6 %. V případě příjmů k HDP se průměrná hodnota pohybuje na 18 %. Z historického pohledu Spojené státy za posledních více jak 60 let utrácejí více, než získají z daní. V posledních dvou letech se situace zhoršila a oba poměry se výrazně vychýlily od průměrných hodnot, přičemž o poznání dramatičtější je situace v případě výdajů k HDP.

Příjmy a výdaje k HDP

Příliš variant řešení se nenabízí. Republikáni prosazují snížení výdajů, což by bezesporu negativně ovlivnilo hospodářský růst. Demokraté prosazují zvýšení daní, které by se opět negativně projevilo na hrubém domácím produktu. Další možnou variantou by bylo zakonzervování výdajů (a případně i jejich restrukturalizace) a vydání se cestou vyššího hospodářského růstu, díky kterému by do státní kasy přiteklo více finančních prostředků z výběru daní.

Stát se ovšem potýká s vysokými dluhy a stejně tak i americké domácnosti, jejichž spotřeba táhla hrubý domácí produkt největší ekonomiky světa v posledních letech vzhůru. Myšlenka nadprůměrného hospodářského růstu je za této situace jen zbožným přáním. Jako reálná varianta se jeví kombinace úspor a vyšších daní, která bude doprovázena slabším růstem ekonomiky, než na jaký jsme byli v minulosti zvyklí.

Existuje zde však ještě jedna možnost. Spojené státy by se mohly rozhodnout řešit své dluhy inflačním scénářem, kdy devalvují svou měnu. Tato varianta je podle našeho názoru v dlouhodobém horizontu velmi reálná. Podobně by mohly reagovat i další země, které se potýkají s vysokým dluhem. Pohled na reálné úrokové sazby (obzvláště v USA a ve Velké Británii) tomu již nyní nasvědčuje. Pokud by se tak opravdu stalo, potom by ze situace těžily i komodity, obzvláště pak drahé kovy.

Čeká nás návrat zlatého standardu?

Automobilka Renault vykázala v pololetí rekordní zisk i příjmy
Automobilka Renault vykázala v pololetí rekordní zisk i příjmy
před 15 minutami

Automobilka Renault vykázala v pololetí rekordní zisk i příjmy

Francouzská automobilka Renault vykázala v prvním pololetí rekordní zisk i příjmy. Hospodaření podpořila konsolidace...
Francie Auta Evropské akcie
Ranní analytická poznámka (28. července): Investory zasypala salva…
Ranní analytická poznámka (28. července): Investory zasypala salva…
před 29 minutami

Ranní analytická poznámka (28. července): Investory zasypala salva hospodářských čísel, pomyslným čtvrtečním vítězem byl Verizon

Ve čtvrtek bylo na trzích pořádně živo, investory zasypala salva hospodářských čísel. Pomyslné vítězství si připsal...
Výsledková sezóna Daimler Volkswagen
Aerolinky China Eastern koupí deset procent v Air France-KLM
před 40 minutami

Aerolinky China Eastern koupí deset procent v Air France-KLM

Letecká společnost China Eastern Airlines koupí 10% podíl v aerolinkách Air France-KLM. Je to vůbec první investice...
Čína Francie Doprava
Asijské akcie uzavřely týden převážně v červených číslech
Asijské akcie uzavřely týden převážně v červených číslech
před hodinou

Asijské akcie uzavřely týden převážně v červených číslech

Asijské akciové trhy v pátek převážně klesly když se pozornost investorů soustředila na zpevňující dolar a na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Švýcarským bankám UBS a Credit Suisse se ve čtvrtletí dařilo
Švýcarským bankám UBS a Credit Suisse se ve čtvrtletí dařilo
před hodinou

Švýcarským bankám UBS a Credit Suisse se ve čtvrtletí dařilo

Největší švýcarské bance UBS nečekaně vzrostl ve druhém čtvrtletí čistý zisk díky divizi správy majetku bohatých...
Švýcarsko Evropské banky Banky
Francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla o 0,5 procenta
Francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla o 0,5 procenta
09:00

Francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla o 0,5 procenta

Francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla ve srovnání s předchozími třemi měsíci o 0,5 procenta, tedy...
Francie HDP Hospodářský růst
Výrobce hraček Mattel prohloubil ve čtvrtletí ztrátu
Výrobce hraček Mattel prohloubil ve čtvrtletí ztrátu
08:00

Výrobce hraček Mattel prohloubil ve čtvrtletí ztrátu

Americký výrobce hraček Mattel prohloubil ve druhém čtvrtletí ztrátu na 56,1 milionu USD z 19,1 milionu USD. Prodej...
Americké akcie Výsledková sezóna
Operátorovi O2 Czech Republic v prvním pololetí stoupl čistý zisk na…
Operátorovi O2 Czech Republic v prvním pololetí stoupl čistý zisk na…
07:10

Operátorovi O2 Czech Republic v prvním pololetí stoupl čistý zisk na 2,6 miliardy Kč

Telekomunikační společnost O2 Czech Republic hospodařila v první polovině letošního roku s čistým ziskem 2,6 miliardy...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Akcie ČR
Amazon má výrazně nižší čtvrtletní zisk, tržby mu ale vzrostly
včera v 22:40

Amazon má výrazně nižší čtvrtletní zisk, tržby mu ale vzrostly

Americké společnosti Amazon.com, která je největším internetovým prodejcem na světě, ve druhém čtvrtletí klesl čistý...
Amazon Výsledková sezóna
Americké akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, všechny tři hlavní…
Americké akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, všechny tři hlavní…
včera v 22:30

Americké akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, všechny tři hlavní indexy během dne přesto přepisovaly historii

Americké akcie zakončily čtvrteční obchodování smíšeně. Index Dow skončil na novém zavíracím maximu, benchmarky S&P...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
USA schválily plán VW na úpravu či odkup 326 000 naftových aut
včera v 21:20

USA schválily plán VW na úpravu či odkup 326 000 naftových aut

Američtí regulátoři schválili plán německé automobilky Volkswagen na úpravu či odkup většiny naftových aut, kterých...
Volkswagen Auta Spojené státy americké (USA)
Adidas zvýšil čtvrtletní zisk, prodává hokejovou značku CCM
včera v 19:08

Adidas zvýšil čtvrtletní zisk, prodává hokejovou značku CCM

Německý výrobce sportovního oblečení a obuvi adidas se dohodl na prodeji své hokejové značky CCM soukromému fondu...
Sport Evropské akcie Fúze a akvizice
Ve vozech Porsche Cayenne byl zjištěn nezákonný emisní systém
včera v 18:08

Ve vozech Porsche Cayenne byl zjištěn nezákonný emisní systém

Německá automobilka Porsche musí v Evropě svolat do servisů asi 22 000 naftových vozů Cayenne. V automobilech byl...
Auta Podvod Volkswagen
Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent
včera v 18:06

Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent

Ceny akcií na velkých trzích západní Evropy směřovaly během čtvrtečního obchodování shodně dolů. Na náladu investorů...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování