Barry Ritholtz: 10 investičních předpovědí na rok 2012, na které se můžete s klidným srdcem vykašlat
|

Barry Ritholtz: 10 investičních předpovědí na rok 2012, na které se můžete s klidným srdcem vykašlat

Začal nový rok, a tak se jako obvykle analytici a stratégové předhánějí v tom, kdo dříve investorům poskytne predikce, které akcie předčí trh a naopak, finanční společnosti publikují rozsáhlé "výhledy" ekonomiky a investiční guruové se nechávají slyšet, jaké investice vám letos zaručeně vydělají balík. Také vám už z toho všeho jde hlava kolem? Barry Ritholtz má pro investory jednoduchý recept: naučte se všechny tyto reporty, doporučení a investiční žebříčky ignorovat, o nic nepřijdete. Pokud se totiž podíváte na historickou úspěšnost podobných předpovědí, zjistíte, že se blíží nule.

Ekonomika Trhy Názory analytiků
Barry Ritholtz

1. Akcie letos "trumfnou" dluhopisy

To samé jsme mohli slyšet v roce 2010, kdy se tato domněnka ukázala jako zcela mylná. Akcie za rok 2011 zůstaly na nule (S&P 500), dluhopisy vynášely kolem 13 %. Koneckonců dluhopisy překonaly akcie nejen v minulém roce, ale i v posledních deseti nebo třiceti letech jako celku.

5 investičních témat roku 2012. Proč nikdo nechápe dluhopisy?

2. Nemovitostní trh našel dno

Tato "předpověď" je permanentně chybná již od poloviny roku 2006, kdy byla nemovitostní bublina na vrcholu. Jak ukazuje nemovitostní index S&P/Case-Shiller, spadly v USA ceny bydlení loni o další 3 až 4 procenta.

Důvodů, proč se trh ještě nemohl odrazit ode dna, je mnoho. Ceny jsou stále ještě příliš vysoké, realitní kanceláře hlásí mnoho neprodaných bytů a zpomaluje výstavba nových domů.

3. Jak dopadnou prezidentské volby v USA?

V politice je šest měsíců celá věčnost. Jen se podívejte, jak se za šest měsíců změnily preference jednotlivých republikánských kandidátů. Odhadovat deset měsíců předem, jak dopadne samotná volba, je proto naprostý nesmysl.

Akcie mají kam růst. Prezidentské volby v USA mohou pomoci

4. TOP 10 akcií pro tento rok

Podívejte se na všechny ty seznamy "vyvolených" akcií a na to, jak dopadly. Nejenže většinou nepředvedly nadprůměrné výnosy, někdy to byl i pořádný průšvih. Pro nákup akcie se rozhodujte podle relevantnějších kritérií, ne na základě horkých tipů!

Co máte pořád s těmi 10 akciemi pro rok 2012?!

5. Ekonomika je na tom lépe, než ukazují data

Tento přemrštěný optimismus vidíme každý rok. Ekonomická data přitom mají tendenci hospodářský růst, zaměstnanost a tržby obvykle nadhodnocovat, zatímco podhodnocují inflaci.

Ukazatele bývají horší než reálná ekonomika jen v jednom případě: když ekonomický cyklus najde dno a láme se dlouhodobý trend. K této situaci došlo v březnu 2009, tedy před necelými třemi lety. Dnes nic nenasvědčuje tomu, že by mělo jít o stejný scénář.

6. Čeká nás konec světa!

Ani přehnaný pesimismus není na místě. Konec světa zřejmě někdy nastane, a pokud to budete hlásat každý rok, máte jistotu, že se jednou trefíte. Ale nežilo by se nám lépe, kdybychom konečně přestali malovat čerta na zeď?

Rok 2012: Žádný konec světa, stejně jako v roce 2000!

7. Bankovní sektor se zotaví

Žebříčku nesmyslných předpovědí kralovaly loni nadpisy typu "Kupujte bankovní akcie!" nebo ještě vtipnější varianta "Kupujte akcie Bank of America!".

Finanční sektor byl velkým poraženým roku 2011. V období, kdy ostatní akcie skončily prakticky tam, kde byly na začátku roku, přišel finanční sektor o 20 %. Akcie Bank of America jsou dokonce ještě větším lůzrem - ztráta 60 %!

Poražení roku 2011 na Wall Street

V každém roce se bohužel najde hrstka portfoliomanažerů sázejících na určitý sektor, který "se už konečně musí odrazit ode dna", i když pro to nejsou žádné fundamentální důvody.

8. Hyperinflace

Během uplynulé dekády jsme o inflaci vůbec neslyšeli, a přitom cena ropy vyskočila z 20 na 147 USD, vyletěly ceny potravin nebo náklady na vzdělání a zdravotní péči. Tempo růstu cen místy dosáhlo i dvojciferných hodnot.

Nyní, v pokrizovém období, ekonomiku sužuje spíše deflace. Klesají ceny aktiv, roste nezaměstnanost a oslabuje poptávka po zboží a službách. Intervence některých centrálních bank nejsou důvodem k tomu, aby spustily hyperinflaci podobnou období Výmarské republiky.

9. Kupujte zlato!

Zlato má za sebou "divoký" rok. Zatímco od začátku roku do poloviny srpna přineslo více než 33% výnosy, poslední čtvrtletí byla ve znamení korekce a rozčarování investorů. Za celý rok zlato zkorigovalo výnosy na (pouhých) 10 %. V roce 2011 ho tak předstihl trh dluhopisů.

10. Investujte na rozvíjejících se trzích!

Tato předpověď loni rovněž vévodila novinovým titulkům. Jenomže byla, stejně jako většina ostatních, chybná. Čínský a hongkongský index přišly o zhruba 20 % hodnoty, indický a brazilský ztratily zhruba třetinu.

Trhy jsou dnes příliš provázané na to, aby mohl jeden region nadprůměrně prosperovat v době, kdy se jeho hlavní obchodní partneři potýkají s recesí.

Zdroj: Washington Post
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
18:31

SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu

Japonská technologická společnost SoftBank Group usiluje o získání podílu v americkém provozovateli alternativní...
Uber Japonsko Fúze a akvizice
Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu
18:15

Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu

Manažer německé automobilky Volkswagen Oliver Schmidt zadržený ve Spojených státech v souvislosti s emisním skandálem...
Spojené státy americké (USA) Volkswagen Evropské akcie
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
18:00

Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru

Evropské akciové trhy uzavřely úterní obchodování v plusových číslech. Investoři se soustředili na výsledkovou sezónu...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik
17:23

Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik

Ruský producent ropy Tatněfť investuje 250 miliard rublů do nového chemicko-plynárenského podniku na produkci...
Rusko Ropa Zemní plyn
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
17:05

Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy

Řecká vláda v úterý vydala pětileté dluhopisy v hodnotě tří miliard eur s úrokem 4,625 procenta. Země se tak po...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
16:45

Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální společnosti CME zdražily o více než 2 %

Pražská burza v úterý navázala na zisk z pondělní seance, když index PX zpevnil o 0,74 % na 1 015,13 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
16:21

BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii

Německá automobilka BMW bude vyrábět plně elektrickou verzi modelu Mini ve své britské továrně nedaleko Oxfordu, a to...
BMW Evropské akcie Auta
USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci…
16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci stoupl na 121,1 bodu

Index spotřebitelské důvěry v USA v červenci stoupl na 121,1 bodu z červnových 117,3 bodu. Analytici naopak počítali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %
15:40

Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %

Index S&P 500 po otevření vystoupal na nové historické maximum 2 479,58 bodu.
Americké akcie
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
15:20

AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber a francouzská pojišťovací skupina AXA ve Francii nabídnou...
Uber AXA Pojištění
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
15:01

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v květnu dosáhl 5,7 %

Ceny domů ve Spojených státech v květnu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní
14:45

Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní

Finanční úřady v prvním pololetí vybraly na dani z přidané hodnoty zhruba 180 miliard Kč, což je meziroční růst o 14...
Česká republika Daně
Ze světa investičních doporučení (25. července)
14:30

Ze světa investičních doporučení (25. července)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
14:14

Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci

Naftové vozy koncernu Volkswagen vybavené softwarem pro falšování údajů při měření emisí by mohly přijít o registraci...
Volkswagen Evropské akcie Auta
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
14:10

McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent

Americký řetězec restaurací s rychlým občerstvením McDonald's ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o 28 procent na 1...
McDonald's Americké akcie Výsledková sezóna
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
13:42

Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42 procent

Největší americké automobilce General Motors klesl ve druhém čtvrtletí čistý zisk o 42 procent na 1,7 miliardy USD....
Americké akcie Výsledková sezóna