Bernanke stříhá metr. Co bude s Fedem dál?
|

Bernanke stříhá metr. Co bude s Fedem dál?

S americkými prezidentskými volbami za dveřmi se množí spekulace, jak další volební období zahýbe s křeslem pod Benem Bernankem, šéfem Fedu, jehož druhý mandát vyprší 31. ledna 2014.

Fed Centrální banky Politika Prezidentské volby
Ben Bernanke

Irwin Morris, profesor z Marylandské univerzity, nevěří, že by Bernanke měl v čele Fedu před sebou příliš dlouhé období. Ať bude zvolen Obama, nebo Romney, vidí Morris dva scénáře se stejným výsledkem:

  • Pokud zůstane americké oživení nadále anemické, bude Bílý dům v čele Fedu požadovat změnu, nehledě na to, kdo vyhraje.

  • Když se ekonomická situace zlepší, Bernanke ještě rád odejde z postu se vztyčenou hlavou.

Sám Bernanke zatím nechce o svých kariérních plánech nic prozradit. Pokud by dosloužil stávající funkční období, byl by ve funkci 8 let. Jeho předchůdce Alan Greenspan řídil Fed přes 18 let (tedy jen o něco méně než William McChesney Martin, jenž šéfoval Fedu nejdéle, a to v období let 1951 až 1970).

Experti se shodují na tom, že tak dlouhého mandátu se u Bernankeho nedočkáme, protože se už musí cítit unavený po usilovném boji s finanční krizí a jejími následky. Morris poukazuje na to, že je centrální bankéřství v dnešní době mnohem obtížnější profesí, než jakou bylo v minulosti. Přinejmenším je s ním spojena mnohem větší mediální pozornost.

1. scénář: Znovuzvolení Obamy

Obama sice už jednou pověřence George Bushe znovu nominoval, ale je tu jen malá šance, že se tak stane i pro třetí funkční období. Joe Gagnon, člen Petersonova institutu pro mezinárodní ekonomii, vidí jen 20% pravděpodobnost, že se Bernanke udrží v čele Fedu po celou dobu případné další Obamovy administrativy.

Horkou kandidátkou na post je viceprezidentka Fedu Janet Yellenová. Dalšími pak bývalý Obamův ekonomický poradce Larry Summers, bývalý viceprezident Fedu Roger Ferguson, který nyní řídí TIAA CREF, a Alan Blinder, taktéž viceprezident Fedu a poradce prezidenta Billa Clintona.

2. scénář: Vítězství Romneyho

Republikánský prezidentský kandidát Mitt Romney dal najevo, že nehodlá žádat Bernankeho o to, aby zůstal. Naopak naznačil, že si přeje, aby byla "u kormidla" nová osobnost, která bude sdílet jeho ekonomické ideje a bude jednat v souladu s potřebami amerického národa. Romney se chce ujistit, že se Fed skutečně zaměřuje na udržení monetární stability, jež vede k silnému dolaru a růstu důvěry v ekonomiku USA.

Marc Faber: Kdybych byl Bernanke, rezignuji
Centrální bankéři jsou tiskaři peněz a šéf Fedu Ben Bernanke by měl rezignovat za to, jak převrátil vzhůru nohama americkou ekonomiku, tvrdí investiční komentátor a autor populárního reportu Gloom, Boom and Doom Marc Faber, podle kterého je Bernanke hlavním zastáncem přehnaně expanzivní monetární politiky, která může za poslední finanční krizi.

I přes tato rázná slova se ale nedá očekávat, že by po zvolení Romneyho "dostal Bernanke padáka" hned a nestihl by dokončit svůj mandát. Fed má nastavený konec funkčního období záměrně tak, aby se nekryl se změnou prezidenta.

Hlavně nestrašit trhy

Gagnon očekává, že by měl Bernanke vydržet do konce svého funkčního období, aby byla potvrzena nezávislost americké centrální banky. Karen Dynanová z Brookings Institution dodává, že Fed si pracně vydobyl reputaci politicky nezávislé instituce, a proto Bernanke nebude ochoten opustit pozici dříve kvůli politickým tlakům.

Morris navíc doplňuje, že politika Fedu zatím nezavdává příčinu, která by prezidenta opravňovala k politickým tlakům na Bernankeho odstoupení. Ani Romney by nechtěl vyděsit trhy.

Mohamed El-Erian z investiční firmy Pimco, tvrdí, že když Romney vyhraje volby, bude zásadní, kdy jmenuje nového šéfa Fedu. Ve chvíli, kdy oznámí jméno, Bernanke velmi rychle ztratí vliv a bude takzvanou "chromou kachnou", jak Američané označují politika nebo úředníka, který dosluhuje mandát, zatímco je již vybrán jeho nástupce. El-Erian by doporučil počkat až na léto.¨

Jestřábi, nebo holubice?

Jména, která by mohla být pro Romneyho na post šéfa Fedu nejpřijatelnější, jsou především z řad jeho vrcholných ekonomických poradců: Glenn Hubbard z Kolumbijské univerzity, Greg Mankiw z Harvardu a John Taylor ze Stanfordu. Všichni tři pracovali pro Bushovu administrativu. Analytici očekávají, že politika kteréhokoli Romneyho svěřence by byla více "jestřábí" než dnes.

Laurence Meyer, bývalý guvernér Fedu, říká že Yellenová, Mankiw a Taylor v nedávných proslovech jasně naznačili, jak by vedli monetární politiku. Taylor je ze všech tří nejvíce "jestřábí" a už nyní by přistoupil ke zvýšení úrokových sazeb. Dále Meyer projektuje, že Mankiw by navýšil sazby v druhém čtvrtletí 2014, Yellenová by čekala až do prvního čtvrtletí 2015.

QE3: Nejasný význam pro ekonomiku USA, otloukánek dolar a záhada v Bernankeho hlavě
Expanzivní měnová politika v podobě nákupu dluhopisů ze strany centrální banky (financovaná de facto tištěním peněz) může trvat dlouho. Možná navždy. Fed hodlá nakupovat dluhopisy financující hypotéky (MBS) za 40 miliard dolarů měsíčně, dokud se stabilně nezlepší situace na americkém pracovním trhu. Je dokonce připraven intervenovat ještě více, pokud to neohrozí jeho dlouhodobý 2% inflační cíl.

Zdroj: MarketWatch
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
20:00

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009

První polovina letošního roku byla pro hedgeové fondy nejlepším obdobím od poslední finanční krize. Vyplývá to z dat...
Investiční fondy Hedgeové fondy Investice
Evropské akcie zakončily čtvrtek smíšeně, když ECB ponechala sazby…
18:31

Evropské akcie zakončily čtvrtek smíšeně, když ECB ponechala sazby beze změn

Velké akciové trhy západní Evropy skončily čtvrteční obchodování se smíšenými výsledky, když investoři zvažovali...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
17:59

Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
17:56

Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost Exxon Mobil pokutou dvou milionů...
ExxonMobil Rusko
USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od…
17:42

USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od listopadu

Index aktivity v americkém zpracovatelském sektoru, jejž sestavuje filadelfský Fed, dosáhl v červenci hodnoty 19,5...
Americká ekonomika Průmyslová výroba
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna
17:34

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna

Červencový index důvěry spotřebitelů v zemích eurozóny v tamní ekonomiku dosáhl podle prvních odhadů hodnoty -1,7...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
17:27

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
17:13

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní
17:09

Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní

Objem odhalených pojistných podvodů v prvním pololetí 2017 dosáhl stovek milionů Kč. Meziročně klesl, ovšem loni byl...
Česká republika Pojištění
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
16:32

Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal minimální zisk 0,08 procenta, když zakončil seanci na...
Akcie ČR
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
16:09

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
15:11

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233…
14:51

USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233 tisíc

V týdnu do 15. července si ve Spojených státech podalo 233 tisíc lidí počáteční žádost o podporu v nezaměstnanosti....
Americká ekonomika Pracovní trh
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
13:51

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost
EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu
13:48

EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu

Do příštího kola jednání o brexitu na konci srpna chce vyjednavač Evropské unie Michel Barnier od britské strany...
Evropská unie Spojené království
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
13:45

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny, euro navzdory holubičím slovům Maria Draghiho zpevnilo

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává...
ECB Centrální banky Eurozóna
Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR
13:35

Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR

Míra zadlužení členských zemí Evropské unie se v prvním čtvrtletí zvýšila na 84,1 procenta hrubého domácího produktu...
Evropská unie