Centrální banky riskují stagflaci, nová místa vznikat nebudou a lidé nebudou bohatší
|

Centrální banky riskují stagflaci, nová místa vznikat nebudou a lidé nebudou bohatší

Pod výrazem kvantitativní uvolňování se skrývá nástroj centrálních bank, jímž z trhu stahují nekvalitní (či méně kvalitní) dluhopisy a vyměňují je za hotovost. Příjemci hotovosti by pak měli investovat do jiných, rizikovějších aktiv a rozhýbat ekonomickou aktivitu na trhu.

Centrální banky Kvantitativní uvolňování Světová ekonomika
Tisk dolarů

Centrální banky tak začínají stále více fungovat jako investoři poslední instance. Hlavně v Evropě ECB skupuje (plánuje skupovat) instrumenty převážně horší jakosti a umožňuje díky nižší úrokové sazbě těchto instrumentů lepší financování těchto emitentů. V tomto případě mluvíme o státech.

Vzhledem k současné i předpokládané budoucí ekonomické nejistotě banky jako hlavní příjemci těchto peněz zřejmě tyto získané prostředky nedají dále do oběhu, protože nepředpokládají jejich výrazné zhodnocení prostřednictvím úvěrů a jiných rizikovějších způsobů investování. Spíše je využijí pro nějakou méně rizikovou investici. Velmi pravděpodobně nedojde jejich prostřednictvím k dalšímu nárůstu investiční aktivity výrobního sektoru, již z důvodu relativně velkého nevyužití výrobních kapacit s ohledem na další ekonomické směrování a současnou úroveň spotřebitelské poptávky.

Na druhé straně však tyto prostředky budou tlačit na cenovou úroveň v ekonomice. Ne však prostřednictvím reálné ekonomiky, ale spíše formou finančních či komoditních spekulací. Lze předpokládat, že dojde k nárůstu inflace, ale toto zvýšené množství peněz nezrychlí tvorbu pracovních míst.

Státní zadlužení brzdí tvorbu pracovních míst

Dalším faktorem, který bude omezovat růst zaměstnanosti, je vysoká úroveň státního zadlužení. To platí i opačně – růst nezaměstnanosti bude mít dodatečný vliv na úroveň zadlužení, protože bude vyžadovat více sociálních a jiných dávek pro nezaměstnané.

V minulosti docházelo prostřednictvím růstu státního zadlužení k nákupu volebních hlasů (samozřejmě nepřímo), ale v důsledku byl určitý volební program příslušné politické strany odsouzen k úspěchu za předpokladu určitého navýšení sociálních a jiných transferů. To mělo samozřejmě negativní vliv na celkovou úroveň státního zadlužení.

Podobná praxe již v nejbližší době nebude možná. Zadlužení je totiž už tak velké, že další přerozdělování nepřichází v úvahu. Tato skutečnost bude mít nezanedbatelný vliv na budoucí spotřebitelskou poptávku.

Lidé přijdou o peníze

Kvůli omezeným státním rozpočtům tedy dojde k poklesu zaměstnanosti a celkových disponibilních příjmů obyvatelstva. Dojde k převážení spekulativního objemu kapitálu nad investicemi do reálné ekonomiky, kdy zájmem bude vydělat co nejvíce peněz, ale nic zároveň nevytvořit. Tvorba jakýchkoli hodnot bude kvůli špatným vyhlídkám považována za rizikovější než obyčejná spekulace. Tyto investované peníze by navíc byly vázány na dlouhou dobu s nejistou návratností.

Kvůli výše uvedenému nebudou vytvářena pracovní místa. A to málo, co zůstane spotřebitelům v peněženkách, bude mít kvůli rostoucí inflaci stále menší hodnotu (ať si Bernanke tvrdí, co chce).

QE3: Nejasný význam pro ekonomiku USA, otloukánek dolar a záhada v…
Expanzivní měnová politika v podobě nákupu dluhopisů ze strany centrální banky …

Draghi přepisuje dějiny, ale nikdo to neřeší. Nákupy ECB nelze s…
Centrální bankéři vyšli do boje za lepší zítřky. Helikoptéra Ben nezůstává nic…

Měnové války: V době uvolněné politiky ECB a Fedu znovu živé téma
Americká centrální banka uvolňuje měnovou politiku - dolar by měl na základě…

Americké akcie zakončily středeční volatilní obchodování převážně v plusu, Nike ale zažil nejhlubší jednodenní propad v historii
21:30

Americké akcie zakončily středeční volatilní obchodování převážně v plusu, Nike ale zažil nejhlubší jednodenní propad v historii

Americké akcie ve středu převážně zpevnily. Index Dow sice skončil již popáté v řadě v červených číslech, jeho...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Evropské trhy ve středu převážně klesly, britská libra po útoku před britským parlamentem oslabila
18:00

Evropské trhy ve středu převážně klesly, britská libra po útoku před britským parlamentem oslabila

Evropské akcie v polovině pracovního týdne prohloubily ztrátu z úterní seance. Trhy dolů táhnou obavy z dalších kroků...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:34

Výrobce luxusního zboží Hermès zaznamenal v loňském roce rekordní zisk 1,1 miliardy eur

Francouzský výrobce luxusního zboží Hermès zaznamenal loni rekordní zisk 1,1 miliardy eur (29,7 miliardy Kč)....
Francie Luxus Výsledková sezóna
17:18

Google umožní sdílení polohy přes aplikaci Google Maps

Uživatelé populární mapové aplikace Google Maps budou moci od příštího týdne sdílet s ostatními svou přesnou aktuální...
Alphabet (Google) Americké akcie Technologie
17:02

Sinopec získá rafinerii v Africe, podíl koupí od Chevronu

Čínská společnost Sinopec získá první velkou rafinerii v Africe. Za většinový podíl zaplatí americké ropné firmě...
Čína Chevron Americké akcie
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, akcie Komerční banky zlevnily téměř o 2 %
16:45

Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, akcie Komerční banky zlevnily téměř o 2 %

Pražská burza ve středu nenavázala na zisk z úterní seance, když index PX klesl o 0,39 % na 978,91 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Moravcová (BOSSA): Zlato je aktuálně poměrně drahé, na trhu s průmyslovými kovy mohou být zajímavé tyto dvě sázky
16:30

Moravcová (BOSSA): Zlato je aktuálně poměrně drahé, na trhu s průmyslovými kovy mohou být zajímavé tyto dvě sázky

Cena zlata je aktuálně poměrně vysoko, s nákupy tohoto drahého kovu by proto investoři měli vyčkat na zajímavější...
Komodity Průmyslové kovy Vzácné kovy
16:13

Nizozemská ING je vyšetřována kvůli transakcím v Uzbekistánu

Nizozemskou bankovní společnost ING začali vyšetřovat státní zástupci kvůli podezření na možné praní špinavých peněz...
Nizozemsko Banky Evropské banky
Goldman Sachs a Morgan Stanley přesunou část aktivit z Londýna
15:56

Goldman Sachs a Morgan Stanley přesunou část aktivit z Londýna

Americké banky Goldman Sachs a Morgan Stanley přesunou stovky pracovních míst a část aktivit z Londýna jinam do...
Banky Americké banky Spojené království
Bookmakeři čekají ukončení devizových intervencí na konci června
15:37

Bookmakeři čekají ukončení devizových intervencí na konci června

Bookmakeři sázkové společnosti Fortuna očekávají, že Česká národní banka (ČNB) ukončí devizové intervence na svém...
Česká republika Česká koruna Měny
Koděra (CREDITAS): Komodity jsou zprostředkovaně ovlivňovány i vývojem sazeb, zajímavé mohou být sázky na zlato přes akcie některých těžařů
15:20

Koděra (CREDITAS): Komodity jsou zprostředkovaně ovlivňovány i vývojem sazeb, zajímavé mohou být sázky na zlato přes akcie některých těžařů

Ceny komodit ovlivňuje kromě jiného i vývoj úrokových sazeb velkých centrálních bank. Kromě zpřísňování měnové...
Úrokové sazby Centrální banky Fed
15:03

USA: Prodeje starších domů v únoru klesly o 3,7 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v únoru meziměsíčně klesly o 3,7 % na celoročně přepočítané tempo 5,48...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Americký realitní trh
14:35

Jih EU kritizoval šéfa euroskupiny kvůli výroku o pití a ženách

Portugalský premiér António Costa ve středu vyzval předsedu euroskupiny Jeroena Dijsselbloema k rezignaci. Reaguje...
Evropská unie Politika
14:19

Rusko zmírní daňovou povinnost lidem zasaženým sankcemi

Ruští poslanci ve středu schválili zákon, který umožní ruským podnikatelům neplatit v Rusku daně z majetku v...
Rusko Daně
Volkswagen chystá návrat na evropský dluhopisový trh
13:47

Volkswagen chystá návrat na evropský dluhopisový trh

Německá automobilka Volkswagen chystá na čtvrtek dlouho očekávaný návrat na evropský dluhopisový trh. Ve středu o tom...
Volkswagen Auta Německo
13:30

Ze světa investičních doporučení (22. března)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Mexický ministr varoval firmy před účastí na stavbě hraniční zdi
13:17

Mexický ministr varoval firmy před účastí na stavbě hraniční zdi

Mexický ministr hospodářství varoval mexické firmy před účastí na stavbě zdi, kterou se chystá na hranicích se...
Mexiko Spojené státy americké (USA) Politika
13:06

Společnost Akzo Nobel odmítla zvýšenou nabídku na převzetí od PPG

Nizozemský výrobce barev a chemikálií Akzo Nobel odmítl zvýšenou nabídku na převzetí, kterou mu předložil americký...
Evropské akcie Americké akcie Fúze a akvizice