Extrémní LONG sázka: Proč je Afrika kontinentem budoucnosti
|

Extrémní LONG sázka: Proč je Afrika kontinentem budoucnosti

Gigantická naleziště ropy a plynu, která mění globální pravidla hry. Třída superbohatých, kterou si začíná předcházet většina výrobců luxusního zboží. Zároveň spousta chaosu a bezpráví. To vše a ještě mnohem více je Afrika – gigant, jehož pozvolné probouzení by investoři neměli zaspat. Podrobnosti zjišťoval Investiční web přímo na místě.

Emerging Markets Afrika Frontier Markets Světová ekonomika
Potenciálu Afriky chtějí využít například mobilní operátoři

"Všechny velké společnosti už jsou tady, nebo se sem alespoň chystají," řekl mi během mé nedávné cesty do Senegalu manažer jednoho z globálních technologických gigantů. Statistiky mu dávají za pravdu. Přímé zahraniční investice do subsaharské Afriky si navzdory krizi drží slušnou úroveň, v roce 2014 by se podle Světové banky měly vyšplhat na rekordních 48 miliard dolarů. Za rostoucím zájmem o nedávno zatracovaný region je vznikající střední třída. Již nyní průměrný Afričan utratí ročně více než průměrný Ind.

Nastartované pozitivní trendy v čele s urbanizací slibují ještě více. Jak na tom může investor vydělat? Na základě zkušeností z místa a dostupných dat jsem vybral několik slibných oblastí. Ne všechny zmíněné tituly se (v tuto chvíli) obchodují na burze. Jejich příběh může ale být přinejmenším inspirací.

Defenziva: Sázka na staré i nové známé

Telekomunikační společnosti

Asi nejčastější volba investorů. Aktuálně je v Africe zhruba 644 milionů aktivních mobilních telefonů, což znamená 60% penetraci trhu (globální průměr je 85 %). Například Ghana hlásí penetraci 98 %, na druhou stranu Čad, Eritrea a Demokratická republika Kongo jsou pod 20 %. Ale právě v takových zemích vidí operátoři velký potenciál. Během pěti let by v Africe měla být miliarda mobilních telefonů. Ty budou lidé ve stále větší míře používat k přístupu na internet, k online bankovnictví a podobně. Někteří experti dokonce tvrdí, že se Afrika stane prvním post-PC kontinentem.

V případě sázky na africké "telekomy" má smysl začít od dominantních hráčů na kontinentu. Největším mobilním operátorem je skupina MTN, dvojkou je Vodacom většinově vlastněný britským Vodafonem. Cell C, trojka na jihoafrickém trhu, je ukázkou firem v závěsu za velkou dvojkou, které mohou být také zajímavé.

Stejně tak může být zajímavé sledovat, zda Afrika zvládne vdechnout druhý život upadajícím globálním značkám. Nokia se v této souvislosti skloňuje možná až příliš často, je totiž možné najít i jiné zajímavé příběhy. Taková Research in Motion, výrobce BlackBerry, nedávno otevřela obchod v Nigérii, kde jí patří 50 % trhu s chytrými telefony. Právě ty podle všeho čeká v Africe boom, tvrdí to například analýzy společnosti Google. Firma na jejich základě oznámila, že v Africe prodá 200 milionů svých androidů.

Energetické společnosti

Energetika je a bude jedním z pilířů očekávaného afrického zázraku (pokud na něj dojde). To potvrzují i nejnovější naleziště ropy a plynu, která mají potenciál výrazně zahýbat globálním rozložením sil i cenami. Uganda a Ghana se nově zařadily mezi významné producenty černého zlata, ačkoli se na průzkum některých slibných míst teprve chystají, takže zdaleka neřekly poslední slovo. To samé platí o Tanzanii a Mozambiku, tedy zemích, které se staly významnými hráči na trhu se zkapalněným plynem.

Přidejme rozhodnutí jihoafrické vlády těžit zatím nedotknutelné zásoby plynu z břidlice nebo chystaný zákon regulující ropný průmysl v Nigérii (ten má výrazně oživit sektor největšího afrického vývozce ropy). Jedno je jasné – investoři se mají na co těšit. To mi ostatně v Dakaru potvrdil kapitán jednoho z obřích tankerů, které brázdí západní pobřeží Afriky. Při otázce, jak moc jeho byznys poznamenala krize, se pouze usmál. "To se nás netýká, o nás byl a je stále větší zájem."

Pohled z Afriky: Eurokrize? No problem!
Zatímco Evropou cloumají pochybnosti o výhodách měnové unie, Afričané na ni…

O Afriku se do značné míry dělí největší globální hráči. Případné úspěchy a pády v boji o nová naleziště na černém kontinentu tak určitě budou hýbat jejich akciemi. V této souvislosti je jistě zajímavé, že si v Mozambiku a Tanzanii nové zdroje dělí mimo jiné americká Anadarko Petroleum, italská Eni, malajsijský Petronas a norský Statoil.

Otázkou je, jak moc budou do velké energetické hry promlouvat čínské společnosti. V červnu podepsaná dohoda mezi Sinopec a ghanskou vládou, na základě které se čínský gigant postará o projekt v oblasti plynu za 750 milionů dolarů, naznačuje, že si určitě nenechají africké příležitosti ujít. Podceňovat nelze ani domácí africké společnosti, například Afren začal v roce 2004 s jednou kanceláří o dvou lidech, ale v současnosti má 28 aktivit ve 12 zemích a produkuje ekvivalent 50 tisíc barelů ropy denně. Firma obchodovaná v Londýně se navíc za rok 2012 nejspíše pochlubí cash flow kolem miliardy dolarů.

Ofenziva: Sliby měkké i tvrdé síly

Problémem Afriky je a v dohledné době nadále bude bezpečnost. I na tamní poměry klidné země mají problémy se zajištěním osob nebo infrastruktury. Pirátství na východním pobřeží je dlouhodobý problém, globální ekonomiku podle dostupných zdrojů připraví zhruba o 12 miliard dolarů ročně. V poslední době se navíc problémy s novodobými bukanýry začínají množit i u západního pobřeží.

Na pevnině narůstá počet útoků na důležitá zařízení i zaměstnance bohatých firem. Například v Nigérii bojůvka Boko Haram v poslední době zaútočila na 30 vysílačů šířících mobilní signály. Proto lze s rozvojem zahraničních investic a infrastruktury v Africe očekávat rostoucí zájem o služby soukromých ochránců. Otázkou je, zda a jak se podaří vyřešit jejich často nejasný statut, který mnohdy budí podezření a kontroverze. Například v Jihoafrické republice, kde působí na 1,5 milionu soukromých strážců pořádku, se už zákonodárci rozhodli jejich vliv (a tím zřejmě i řady) výrazně omezit.

Co se soukromé ostrahy týče, jsou největšími hráči na africkém poli globální esa. Jednička v oboru G4S už nyní na černém kontinentu zaměstnává 600 tisíc lidí. Podle posledních zpráv se chystá tuto armádu brzy výrazně rozšířit. Nově hodlá být aktivní například v Libyi nebo v Zimbabwe. Jižní Súdán hodlá přesvědčit, aby jí svěřil ochranu zamýšleného dva tisíce kilometrů dlouhého ropovodu, který má snížit závislost země na nepřátelsky naladěném Súdánu.

Vedle G4S by se sázka na Afriku mola vyplatit třeba americké Academi (dříve Blackwater), která vyhrála tendr na ochranu amerických diplomatů a dalšího pro Washington cenného perzonálu, nebo Trident Group, která nabízí ochranu lodí, nákladu a osob na moři.

Farmacie

Africký trh s léky je v porovnání s ostatními kontinenty či regiony trpaslíkem. Subsaharská Afrika představuje pouhých 0,6 % globálního trhu. Přesto statistiky i zkušenosti přímo z místa naznačují slušný potenciál. Trh s léky v Africe aktuálně roste bezkonkurenčním tempem. Pokračující masivní urbanizace a vznikající střední třída přitom slibují, že tento trend vytrvá.

Podobným příslibem je obraz přímo z místa, v tomto případě ze Senegalu. Lékárna často doslova na každém rohu a upřímný zájem lidí o to, co člověk z Evropy bere a jaké s tím má zkušenosti, naznačují, že léčiva budou jednou z prvních věcí, na něž půjde disponibilní příjem bohatnoucích Afričanů.

Čína dobývá Afriku a chce její zdroje
Čínské investice v Africe sleduje zbytek světa tak trochu s otevřenou pusou.…

Těm přitom hraje do karet mimo jiné i cena generických medikamentů a cenová politika jejich výrobců. Příkladem může být indická Cipla, která cenu svého léku na HIV/AIDS snížila natolik, že se náklady na roční léčbu propadly ze "standardních" 10 tisíc na 400 dolarů. I proto znalci sázejí na potenciál jak regionálních lídrů, jako jsou Nigérie nebo Jihoafrická republika, tak menších trhů jako Keňa, Ghana nebo Zambie.

Právě výrobci generik – často z Indie – mohou být v souvislosti s růstovým potenciálem afrického trhu s léky zajímaví. Ranbaxy, největší indická farmaceutická firma, ohlásila za rok 2011 růst afrických prodejů o 23 %. Podobně se daří i Dr.Reddy's Laboratories, která v Jihoafrické republice zdvojnásobila tržby. Slibná čísla vyslala do světa i zmíněná Cipla, jejíž tržby se v půlroce končícím 30, června zvýšily o 28 %.

Navzdory úspěchům zmíněných firem největším trhům, jako je například Nigérie, nadále vévodí globální giganti typu GlaxoSmithKline a Pfizer. Mají tak zaděláno na sklizeň zisků vyplývajících z hospodářského růstu kontinentu. Jak ovšem ukazují nigerijský Bolar nebo jihoafrický Aspen, ani domácí firmy nejsou na africkém trhu bez šance.

Divoká karta: Sázka na africké ultraboháče

Asijští miliardáři určitě nevyšli z módy, ale stále více výrobců luxusního zboží se chce nově zalíbit také africkým boháčům. Svědčí o tom slova George Willise, který šéfuje blízkovýchodní a africké divizi automobilky Porsche. "Africký kontinent, zejména pak Nigérie, má pro nás stále větší význam." Svým slovům dodává váhu i tím, že se rozhodl pro zákazníky v Nigérii vybudovat zvláštní závodní okruh. V zemi, kde je většina silnic v otřesném stavu, tak budou mít možnost své miláčky pořádně "protáhnout".

Podobně se afričtí zákazníci dočkali zvláštního přístupu i od dalších výrobců luxusních vozů. Range Rover například na kontinentu představil svůj Evoque až ve chvíli, kdy podle výrobce splňoval specifické požadavky afrického zákazníka. Jinými slovy, boj o africké pracháče nabírá na obrátkách, což potvrzuje množství reklam v televizi i autosalónů přímo na místě. Stavbu nových prodejních míst hlásí většina velkých autovýrobců v čele s BMW a Mercedesem, tedy značkami, které se v segmentu luxusních vozů přetahují o pozici jedničky.

Dění na trhu s drahými automobily je přitom možné brát jako ilustraci toho, co se děje v mnoha dalších oblastech. To potvrzuje i čerstvá zpráva od výrobců privátních letadel, podle které se například v Nigérii počet těchto hraček za posledních šest let zvýšil o 650 %. V praxi to znamená, že nigerijská smetánka utratila za luxusní přibližovátka od března 2010 do března 2011 225 milionů dolarů. Za pět let šlo o závratných 6,5 miliardy dolarů.

Sečteno a podtrženo, Afrika skrývá velký potenciál. Její osud je ale přinejmenším ve střednědobém horizontu neméně velkou neznámou. Sázky na ni proto vyžadují trpělivost a odvahu. Potvrzuje to i nejnovější analýza Světové banky, podle níž je hospodářský růst, který začal na přelomu století a je nyní nejdelší za posledních 50 let, udržitelný. Může se totiž mimo jiné opřít o lepšící se výkonnost politiků a centrálních bankéřů, takzvanou demografickou dividendu a technologický pokrok. Nedostatečná infrastruktura, nestabilita řady oblastí a v neposlední řadě globální krize však mohou mnohé naděje pohřbít, uzavírá analýza banky.

Investice do obrovského potenciálu: Emerging markets mohou vyjít z…
Země BRIC ekonomicky zpomalují, výhledy americké, natož evropské ekonomiky jsou…

20:03

Italskou Ferrero bude poprvé řídit člověk mimo rodinu vlastníků

Italskou firmu na výrobu cukrovinek Ferrero bude poprvé řídit člověk mimo zakladatelskou rodinu Ferrerů. Novým...
Itálie Evropské akcie Management
18:47

Bankovní regulátor EU se možná přesune do Lucemburska

Evropský bankovní úřad (EBA) by se po vystoupení Británie z Evropské unie (EU) mohl přestěhovat z Londýna do...
Evropské banky Evropská unie Spojené království
Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii
18:28

Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii

Vedení telekomunikační společnosti O2 Czech Republic navrhne akcionářům na valné hromadě, která bude 10. května,...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Dividendy Akcie ČR
18:16

Rozpočtový úřad amerického Kongresu: Veřejný dluh USA vzroste za 30 let na dvojnásobek

Americký veřejný dluh vzroste při platnosti současných zákonů o daních a výdajích za 30 let na 150 procent ročního...
Spojené státy americké (USA) Zadlužení Americká ekonomika
Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %
18:00

Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %

Evropské akciové trhy uzavřely čtvrteční seanci v zelených číslech. Investoři pozorně sledovali dění ve Spojeném...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:11

AFP: Rúháního znovuzvolení ohrožuje stav íránské ekonomiky

Íránská ekonomika sice už nestojí nad propastí, je však otázkou, zda se prezidentovi Hasanovi Rúhánímu podařilo...
Írán Blízký a Střední východ Politika
Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME
16:45

Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME

Pražská burza ve čtvrtek stoupla o 0,1 % na 983,67 bodu. Nahoru ji táhly akcie Erste Group Bank, nedařilo se naopak...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:31

Italský soud zprostil obvinění ratingovou agenturu S&P

Italský soud ve čtvrtek zprostil mezinárodní ratingovou agenturu Standard & Poor's a pět jejích bývalých a současných...
Itálie Ratingové agentury
16:17

Srbsko nabízí investorům tři zadlužené petrochemické závody

Srbsko nabízí investorům tři silně zadlužené petrochemické závody. Prodejem státního majetku chce snížit státní dluh,...
Srbsko Petrochemie Zadlužení
Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK
15:54

Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK

Koruna v reakci na čtvrteční rozhodnutí ČNB pokračovat v režimu devizových intervencí oslabila po 15.30 až na 27,24...
Česká koruna Měny ČNB
15:15

Export z ČR do května poroste o 12 %, riziky jsou kurz koruny a politika USA

Export z České republiky by měl do května výrazně zrychlit tempo a meziročně růst o téměř 12 procent. Vyplývá to z...
Česká republika Česká ekonomika Mezinárodní obchod
14:58

Norsko a Dánsko podpořily plánovaný plynovod do Polska

Plán Polska na výstavbu plynovodu, který by do země přivedl plyn z Norska přes Baltské moře a Dánsko, získal podporu...
Polsko Norsko Dánsko
14:45

USA: Jádrové výdaje na osobní spotřebu ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly o 1,3 %

Jádrové výdaje na osobní spotřebu v USA v posledním čtvrtletí loňského roku mezikvartálně vzrostly o 1,3 %. Růst tak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Osobní spotřeba
14:40

USA: Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc z 261 tisíc v...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost
Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %
14:32

Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %

Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil v celoročním přepočtu na 2,1 % z 3,5 % v předešlém čtvrtletí....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika HDP
14:16

Kvůli silné konkurenci má H&M nižší zisk, založí novou značku

Švédská společnost Hennes & Mauritz (H&M) vytvořila v prvním fiskálním čtvrtletí čistý zisk 2,5 miliardy švédských...
Švédsko Evropské akcie Výsledková sezóna
Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %
14:03

Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %

Meziroční míra inflace v Německu podle údajů harmonizovaných s metodikou výpočtu v zemích Evropské unie v březnu...
Německo Inflace
13:45

Ze světa investičních doporučení (30. března)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie Evropské akcie
13:31

Polské energetické firmy pomohou těžaři uhlí PGG

Polské státní energetické firmy PGNiG, PGE a Energa poskytnou finanční injekci 500 milionů zlotých největšímu...
Polsko Energetika Uhlí a koks