Extrémní LONG sázka: Proč je Afrika kontinentem budoucnosti
|

Extrémní LONG sázka: Proč je Afrika kontinentem budoucnosti

Gigantická naleziště ropy a plynu, která mění globální pravidla hry. Třída superbohatých, kterou si začíná předcházet většina výrobců luxusního zboží. Zároveň spousta chaosu a bezpráví. To vše a ještě mnohem více je Afrika – gigant, jehož pozvolné probouzení by investoři neměli zaspat. Podrobnosti zjišťoval Investiční web přímo na místě.

Emerging Markets Afrika Frontier Markets Světová ekonomika
Potenciálu Afriky chtějí využít například mobilní operátoři

"Všechny velké společnosti už jsou tady, nebo se sem alespoň chystají," řekl mi během mé nedávné cesty do Senegalu manažer jednoho z globálních technologických gigantů. Statistiky mu dávají za pravdu. Přímé zahraniční investice do subsaharské Afriky si navzdory krizi drží slušnou úroveň, v roce 2014 by se podle Světové banky měly vyšplhat na rekordních 48 miliard dolarů. Za rostoucím zájmem o nedávno zatracovaný region je vznikající střední třída. Již nyní průměrný Afričan utratí ročně více než průměrný Ind.

Nastartované pozitivní trendy v čele s urbanizací slibují ještě více. Jak na tom může investor vydělat? Na základě zkušeností z místa a dostupných dat jsem vybral několik slibných oblastí. Ne všechny zmíněné tituly se (v tuto chvíli) obchodují na burze. Jejich příběh může ale být přinejmenším inspirací.

Defenziva: Sázka na staré i nové známé

Telekomunikační společnosti

Asi nejčastější volba investorů. Aktuálně je v Africe zhruba 644 milionů aktivních mobilních telefonů, což znamená 60% penetraci trhu (globální průměr je 85 %). Například Ghana hlásí penetraci 98 %, na druhou stranu Čad, Eritrea a Demokratická republika Kongo jsou pod 20 %. Ale právě v takových zemích vidí operátoři velký potenciál. Během pěti let by v Africe měla být miliarda mobilních telefonů. Ty budou lidé ve stále větší míře používat k přístupu na internet, k online bankovnictví a podobně. Někteří experti dokonce tvrdí, že se Afrika stane prvním post-PC kontinentem.

V případě sázky na africké "telekomy" má smysl začít od dominantních hráčů na kontinentu. Největším mobilním operátorem je skupina MTN, dvojkou je Vodacom většinově vlastněný britským Vodafonem. Cell C, trojka na jihoafrickém trhu, je ukázkou firem v závěsu za velkou dvojkou, které mohou být také zajímavé.

Stejně tak může být zajímavé sledovat, zda Afrika zvládne vdechnout druhý život upadajícím globálním značkám. Nokia se v této souvislosti skloňuje možná až příliš často, je totiž možné najít i jiné zajímavé příběhy. Taková Research in Motion, výrobce BlackBerry, nedávno otevřela obchod v Nigérii, kde jí patří 50 % trhu s chytrými telefony. Právě ty podle všeho čeká v Africe boom, tvrdí to například analýzy společnosti Google. Firma na jejich základě oznámila, že v Africe prodá 200 milionů svých androidů.

Energetické společnosti

Energetika je a bude jedním z pilířů očekávaného afrického zázraku (pokud na něj dojde). To potvrzují i nejnovější naleziště ropy a plynu, která mají potenciál výrazně zahýbat globálním rozložením sil i cenami. Uganda a Ghana se nově zařadily mezi významné producenty černého zlata, ačkoli se na průzkum některých slibných míst teprve chystají, takže zdaleka neřekly poslední slovo. To samé platí o Tanzanii a Mozambiku, tedy zemích, které se staly významnými hráči na trhu se zkapalněným plynem.

Přidejme rozhodnutí jihoafrické vlády těžit zatím nedotknutelné zásoby plynu z břidlice nebo chystaný zákon regulující ropný průmysl v Nigérii (ten má výrazně oživit sektor největšího afrického vývozce ropy). Jedno je jasné – investoři se mají na co těšit. To mi ostatně v Dakaru potvrdil kapitán jednoho z obřích tankerů, které brázdí západní pobřeží Afriky. Při otázce, jak moc jeho byznys poznamenala krize, se pouze usmál. "To se nás netýká, o nás byl a je stále větší zájem."

Pohled z Afriky: Eurokrize? No problem!
Zatímco Evropou cloumají pochybnosti o výhodách měnové unie, Afričané na ni nedají dopustit. O společném platidle se diskutuje na jihu kontinentu, na východě se uvažuje o vzkříšení currency board, tedy fixních kurzů měn. Na západě pak bývalé britské kolonie plánují, že napodobí své frankofonní sousedy, kteří společnou měnou platí od svého osvobození. Jak přímo na místě zjistil Investiční web, v Africe lidé berou probíhající eurokrizi jako signál, že je potřeba více, nikoli méně unie, natož její konec.

O Afriku se do značné míry dělí největší globální hráči. Případné úspěchy a pády v boji o nová naleziště na černém kontinentu tak určitě budou hýbat jejich akciemi. V této souvislosti je jistě zajímavé, že si v Mozambiku a Tanzanii nové zdroje dělí mimo jiné americká Anadarko Petroleum, italská Eni, malajsijský Petronas a norský Statoil.

Otázkou je, jak moc budou do velké energetické hry promlouvat čínské společnosti. V červnu podepsaná dohoda mezi Sinopec a ghanskou vládou, na základě které se čínský gigant postará o projekt v oblasti plynu za 750 milionů dolarů, naznačuje, že si určitě nenechají africké příležitosti ujít. Podceňovat nelze ani domácí africké společnosti, například Afren začal v roce 2004 s jednou kanceláří o dvou lidech, ale v současnosti má 28 aktivit ve 12 zemích a produkuje ekvivalent 50 tisíc barelů ropy denně. Firma obchodovaná v Londýně se navíc za rok 2012 nejspíše pochlubí cash flow kolem miliardy dolarů.

Ofenziva: Sliby měkké i tvrdé síly

Problémem Afriky je a v dohledné době nadále bude bezpečnost. I na tamní poměry klidné země mají problémy se zajištěním osob nebo infrastruktury. Pirátství na východním pobřeží je dlouhodobý problém, globální ekonomiku podle dostupných zdrojů připraví zhruba o 12 miliard dolarů ročně. V poslední době se navíc problémy s novodobými bukanýry začínají množit i u západního pobřeží.

Na pevnině narůstá počet útoků na důležitá zařízení i zaměstnance bohatých firem. Například v Nigérii bojůvka Boko Haram v poslední době zaútočila na 30 vysílačů šířících mobilní signály. Proto lze s rozvojem zahraničních investic a infrastruktury v Africe očekávat rostoucí zájem o služby soukromých ochránců. Otázkou je, zda a jak se podaří vyřešit jejich často nejasný statut, který mnohdy budí podezření a kontroverze. Například v Jihoafrické republice, kde působí na 1,5 milionu soukromých strážců pořádku, se už zákonodárci rozhodli jejich vliv (a tím zřejmě i řady) výrazně omezit.

Co se soukromé ostrahy týče, jsou největšími hráči na africkém poli globální esa. Jednička v oboru G4S už nyní na černém kontinentu zaměstnává 600 tisíc lidí. Podle posledních zpráv se chystá tuto armádu brzy výrazně rozšířit. Nově hodlá být aktivní například v Libyi nebo v Zimbabwe. Jižní Súdán hodlá přesvědčit, aby jí svěřil ochranu zamýšleného dva tisíce kilometrů dlouhého ropovodu, který má snížit závislost země na nepřátelsky naladěném Súdánu.

Vedle G4S by se sázka na Afriku mola vyplatit třeba americké Academi (dříve Blackwater), která vyhrála tendr na ochranu amerických diplomatů a dalšího pro Washington cenného perzonálu, nebo Trident Group, která nabízí ochranu lodí, nákladu a osob na moři.

Farmacie

Africký trh s léky je v porovnání s ostatními kontinenty či regiony trpaslíkem. Subsaharská Afrika představuje pouhých 0,6 % globálního trhu. Přesto statistiky i zkušenosti přímo z místa naznačují slušný potenciál. Trh s léky v Africe aktuálně roste bezkonkurenčním tempem. Pokračující masivní urbanizace a vznikající střední třída přitom slibují, že tento trend vytrvá.

Podobným příslibem je obraz přímo z místa, v tomto případě ze Senegalu. Lékárna často doslova na každém rohu a upřímný zájem lidí o to, co člověk z Evropy bere a jaké s tím má zkušenosti, naznačují, že léčiva budou jednou z prvních věcí, na něž půjde disponibilní příjem bohatnoucích Afričanů.

Čína dobývá Afriku a chce její zdroje
Čínské investice v Africe sleduje zbytek světa tak trochu s otevřenou pusou. Přislíbené investice za 20 miliard USD ze začátku letošního roku komentovala americká ministryně zahraničí Clintonová tak, že by "Afrika měla zvážit, s jak spolehlivými obchodními partnery spolupracuje". Čínská vláda ovšem považuje osočování ze snahy vyčerpat africké nerostné bohatství ve svůj prospěch za naprosto nemístné. Na mapě jsou zobrazeny všechny známé investice Číny v Africe od roku 2010.

Těm přitom hraje do karet mimo jiné i cena generických medikamentů a cenová politika jejich výrobců. Příkladem může být indická Cipla, která cenu svého léku na HIV/AIDS snížila natolik, že se náklady na roční léčbu propadly ze "standardních" 10 tisíc na 400 dolarů. I proto znalci sázejí na potenciál jak regionálních lídrů, jako jsou Nigérie nebo Jihoafrická republika, tak menších trhů jako Keňa, Ghana nebo Zambie.

Právě výrobci generik – často z Indie – mohou být v souvislosti s růstovým potenciálem afrického trhu s léky zajímaví. Ranbaxy, největší indická farmaceutická firma, ohlásila za rok 2011 růst afrických prodejů o 23 %. Podobně se daří i Dr.Reddy's Laboratories, která v Jihoafrické republice zdvojnásobila tržby. Slibná čísla vyslala do světa i zmíněná Cipla, jejíž tržby se v půlroce končícím 30, června zvýšily o 28 %.

Navzdory úspěchům zmíněných firem největším trhům, jako je například Nigérie, nadále vévodí globální giganti typu GlaxoSmithKline a Pfizer. Mají tak zaděláno na sklizeň zisků vyplývajících z hospodářského růstu kontinentu. Jak ovšem ukazují nigerijský Bolar nebo jihoafrický Aspen, ani domácí firmy nejsou na africkém trhu bez šance.

Divoká karta: Sázka na africké ultraboháče

Asijští miliardáři určitě nevyšli z módy, ale stále více výrobců luxusního zboží se chce nově zalíbit také africkým boháčům. Svědčí o tom slova George Willise, který šéfuje blízkovýchodní a africké divizi automobilky Porsche. "Africký kontinent, zejména pak Nigérie, má pro nás stále větší význam." Svým slovům dodává váhu i tím, že se rozhodl pro zákazníky v Nigérii vybudovat zvláštní závodní okruh. V zemi, kde je většina silnic v otřesném stavu, tak budou mít možnost své miláčky pořádně "protáhnout".

Podobně se afričtí zákazníci dočkali zvláštního přístupu i od dalších výrobců luxusních vozů. Range Rover například na kontinentu představil svůj Evoque až ve chvíli, kdy podle výrobce splňoval specifické požadavky afrického zákazníka. Jinými slovy, boj o africké pracháče nabírá na obrátkách, což potvrzuje množství reklam v televizi i autosalónů přímo na místě. Stavbu nových prodejních míst hlásí většina velkých autovýrobců v čele s BMW a Mercedesem, tedy značkami, které se v segmentu luxusních vozů přetahují o pozici jedničky.

Dění na trhu s drahými automobily je přitom možné brát jako ilustraci toho, co se děje v mnoha dalších oblastech. To potvrzuje i čerstvá zpráva od výrobců privátních letadel, podle které se například v Nigérii počet těchto hraček za posledních šest let zvýšil o 650 %. V praxi to znamená, že nigerijská smetánka utratila za luxusní přibližovátka od března 2010 do března 2011 225 milionů dolarů. Za pět let šlo o závratných 6,5 miliardy dolarů.

Sečteno a podtrženo, Afrika skrývá velký potenciál. Její osud je ale přinejmenším ve střednědobém horizontu neméně velkou neznámou. Sázky na ni proto vyžadují trpělivost a odvahu. Potvrzuje to i nejnovější analýza Světové banky, podle níž je hospodářský růst, který začal na přelomu století a je nyní nejdelší za posledních 50 let, udržitelný. Může se totiž mimo jiné opřít o lepšící se výkonnost politiků a centrálních bankéřů, takzvanou demografickou dividendu a technologický pokrok. Nedostatečná infrastruktura, nestabilita řady oblastí a v neposlední řadě globální krize však mohou mnohé naděje pohřbít, uzavírá analýza banky.

Investice do obrovského potenciálu: Emerging markets mohou vyjít z módy, těchto 15 trhů nabízí rychlejší růst
Země BRIC ekonomicky zpomalují, výhledy americké, natož evropské ekonomiky jsou přinejlepším opatrné. Pokud hledáte rychlejší růst, můžete se porozhlédnout po takzvaných frontier markets, zatím okrajových trzích, které ovšem mají (většinou právem) ambice být zařazeny mezi mladé trhy, tedy ekonomiky investory vnímané jako relativně bezpečnější.

Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
před 44 minutami

Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
před hodinou

Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost Exxon Mobil pokutou dvou milionů...
ExxonMobil Rusko
USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od…
před hodinou

USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od listopadu

Index aktivity v americkém zpracovatelském sektoru, jejž sestavuje filadelfský Fed, dosáhl v červenci hodnoty 19,5...
Americká ekonomika Průmyslová výroba
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna
před hodinou

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna

Červencový index důvěry spotřebitelů v zemích eurozóny v tamní ekonomiku dosáhl podle prvních odhadů hodnoty -1,7...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
před hodinou

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
17:13

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní
17:09

Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní

Objem odhalených pojistných podvodů v prvním pololetí 2017 dosáhl stovek milionů Kč. Meziročně klesl, ovšem loni byl...
Česká republika Pojištění
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
16:32

Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal minimální zisk 0,08 procenta, když zakončil seanci na...
Akcie ČR
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
16:09

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
15:11

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233…
14:51

USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233 tisíc

V týdnu do 15. července si ve Spojených státech podalo 233 tisíc lidí počáteční žádost o podporu v nezaměstnanosti....
Americká ekonomika Pracovní trh
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
13:51

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost
EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu
13:48

EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu

Do příštího kola jednání o brexitu na konci srpna chce vyjednavač Evropské unie Michel Barnier od britské strany...
Evropská unie Spojené království
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
13:45

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny, euro navzdory holubičím slovům Maria Draghiho zpevnilo

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává...
ECB Centrální banky Eurozóna
Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR
13:35

Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR

Míra zadlužení členských zemí Evropské unie se v prvním čtvrtletí zvýšila na 84,1 procenta hrubého domácího produktu...
Evropská unie
Výrobci softwaru SAP klesl zisk, díky cloudu má ale vyšší tržby
12:52

Výrobci softwaru SAP klesl zisk, díky cloudu má ale vyšší tržby

Německá softwarová společnost SAP ve druhém čtvrtletí zvýšila tržby o více než deset procent na 5,78 miliardy eur,...
Evropské akcie SAP Výsledková sezóna