V roce 2013 nakupujte akcie. Potěší vás, říká Boguslawa Skowronski z fondu Nomad
|

V roce 2013 nakupujte akcie. Potěší vás, říká Boguslawa Skowronski z fondu Nomad

Fandíme technologiím a máme se na pozoru před vysokou inflací, říká Boguslawa Skowronski, partnerka v polsko-švýcarském fondu Nomad. Světoběžnice se zkušenostmi z Harvardu a z investiční divize UBS investorům radí zachovat obezřetnost, ale otevřít mysl. V roce 2013 totiž bude ten správný čas na investování.

Technologie Světové akcie 2013
Boguslawa Skowronski

Většina expertů čeká v roce 2013 od akcií růst. Co by tento optimismus mohlo přidusit?

Boguslawa Skowronski (BS): Je potřeba sledovat inflaci. Zatím se její pomyslná spirála neroztočila – i když index spotřebitelských cen roste o něco rychleji než HDP, zejména u potravin –, ale i tak se již raději zabýváme tím, co by znamenala případná hyperinflace. Jistě platí, že držet akcie firem, zejména těch, které mohou v případě roztočení inflační spirály zvýšit ceny, je v tuto chvíli dobrá volba. Jsou sice sektory s regulovanými cenami, v rámci nichž může obtížné na zrychlení inflace reagovat, ale to je menšina. Pokud firmy adekvátně zvýší ceny svých produktů nebo služeb, neměla by mít případná vysoká inflace na ceny jejich akcií vliv.

Pro rok 2013 tedy sázíte na opatrnou ofenzivu, k níž patří i nákupy akcií.

BS: Podle mě bude rok 2013 dobrým rokem pro investice do firem. Obecně je dostupnost kapitálu nízká, valuace společností proto poklesly. Otázkou je, jakou formou teď investovat – skrze podílové fondy, prostřednictvím investice do jedné firmy, což znamená větší risk, nebo jiným způsobem? Každá strategie má své klady a zápory. Já věřím v diverzifikaci – kdybych investovala sama za sebe, určitě bych část svého portfolia měla v akciích společností, které jsou chráněny proti inflaci.

Vracíte se k inflaci. Jak pravděpodobné tedy je, že se v roce 2013 dočkáme takového růstu cen, který již mění pravidla hry, který ovlivňuje to, do čeho a jak je vhodné investovat?

BS: Podle mě k takové inflaci příští rok ještě nedojde. Trhy jsou stále poměrně utlumené, což platí v mnoha oblastech. Obrazně řečeno, stále jsme se ještě nedostali z díry na čerstvý vzduch. Na druhou stranu, pokud volíte investice, které by vám měly vydělat ve střednědobém horizontu, jako to děláme v našem fondu, je určitě potřeba riziko vyšší inflace zohlednit. Jinými slovy, ceny teď jsou – a v příštím roce podle mě stále budou – atraktivní. Je tedy čas investovat do akcií, a zároveň být připraven na postupný růst inflace.

Jaké jsou tedy aktuální příležitosti?

BS: Jedna z oblastí, jež nyní považuji za extrémně zajímavé, souvisí s něčím, čemu říkám digitální šok. Vezměte si, kolik zažitých obchodních modelů naboural internet. Nebo chytré telefony – narůstá jak jejich počet, tak využívání internetu a dat jejich prostřednictvím. Na některých rozvíjejících se trzích je možné v této oblasti sledovat ročně růst o 50 % a více, což je neuvěřitelné. Jde totiž často o země s velkou populací, a z té masy lidí jich stále více má přístup k novým technologiím.

To je ale překvapení! Wall Street je pro rok 2013 bullish na akcie!
Zatímco drobní investoři mají strach investovat do akcií, protože je světoví politici i ekonomové zásobují negativními zprávami a výhledy (fiskální útes, zpomalení Číny, dluhová krize v Evropě a další), stratégové a analytici na Wall Street se houfují do býčího stáda. Proč?

Nové technologie do značné míry ignorují fyzické hranice a geografické vzdálenosti. Na co všechno to má vliv?

BS: Podnikatelé a manažeři často mluví o tom, že chtějí zanést firmu na mapu světa. Přitom člověk podnikající v oblasti digitálních produktů už neuvažuje v parametrech České republiky nebo středoevropského regionu; ví, že musí být globální. I proto má podle mě cokoli, co má něco společného s digitálními technologiemi a s internetem, obrovský potenciál. V této oblasti se toho nadále hodně děje i ve Spojených státech, kde vzniká spousta společností. V Evropě pak často hledíme přes oceán a snažíme se to, co vidíme, napodobit. Jde o extrémně zajímavý a dynamický sektor.

To jsou tedy digitální technologie. Která další odvětví by v roce 2013 mohla investory potěšit?

BS: Obecně bych řekla, že jde o věci, které nebyly doceněné, nebo byly přímo podceněné. Třeba realitní sektor dostal opravdu velkou ránu, ceny šly v Evropě i ve Spojených státech výrazně dolů. V Americe už ale vidíme známky pomalého oživení, což mě utvrzuje v přesvědčení, že má smysl podívat se po investicích, které jsou svázané s některými pozapomenutými sektory. Kromě realit mě napadají technologie související s každodenním životem, věci, které běžně potřebujete, které vám najednou někdo nabízí novým, nápaditým způsobem.

Co konkrétně máte na mysli?

BS: Mnoha společnostem se nyní daří díky tomu, že staré dobré věci dělají nově a lépe. Například namísto toho, abyste si objednal pizzu z pizzerie ve své čtvrti, jdete na internet, kde vám někdo na jedné stránce nabízí spoustu různých restaurací, druhů jídla a podobně. Je to stejně rychlé, stejně pohodlné a přitom nesrovnatelně lepší. Podobných věcí se objevuje spousta. Jistě, člověk musí být tak trochu blázen do moderních technologií, aby se na této vlně zvládl svézt, ale myslím si, že na hodně investorů takový popis docela sedí.

Někteří experti varují před další technologickou bublinou. Co vy na to?

BS: Ceny akcií nejsou až tak vysoko. Nejsem si proto úplně jistá, o jaké bublině mluví. Situace je naprosto odlišná od toho, co se dělo na trhu koncem 90. let., už proto, že teď investoři rozhodně bezhlavě nepumpují peníze do akcií. Naopak, podle mě jsou velice opatrní.

A mají zůstat opatrní i v roce 2013? Jakou strategii byste jim poradila?

BS: Je potřeba zůstat ve střehu, to určitě. Na druhou stranu se ale nesmějí bát, v roce 2013 totiž bude možné najít spoustu zajímavých investic. Turbulence, které zažíváme, znamenají, že někteří lidé a některé podniky mají problémy. To ale pro investory znamená příležitosti. V příštím roce, a zřejmě i v roce 2014, proto bude ten správný čas na investice.

Speciál IW: Jak investovat v roce 2013
Vážení čtenáři a diváci Investičního webu, nabízíme vám sérii článků, analýz a exkluzivních rozhovorů, které vám pomohou odhadnout směr, kterým se příští rok budou vyvíjet kapitálové, finanční, komoditní a nemovitostní trhy. Kromě toho přinášíme řadu konkrétních investičních doporučení i čistě spekulativních investičních tipů na rok 2013. Nabídka článků a videí bude rozšiřována stejně rychle, jako odpočítáváme poslední dny letošního roku, a proto sledujte tento "výhledový rozcestník" i v dalších dnech.

Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky
včera v 20:10

Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky

Arbitrážní tribunál Světové banky nařídil Argentině odškodnit španělskou cestovní společnost Marsans za zestátnění...
Argentina Latinská Amerika Doprava
Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR
včera v 18:04

Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR

Lotyšské úřady potrestaly pokutou téměř tří milionů eur dvě místní banky za to, že umožnily klientům porušovat...
Lotyšsko Evropské banky KLDR
Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy
včera v 10:40

Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy

Česká republika má vhodnou budovu v blízkosti centra Prahy, ve které by mohl bezprostředně po odchodu Spojeného...
Česká republika Spojené království Evropská unie
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
včera v 09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
21. 7. 2017 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
21. 7. 2017 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
21. 7. 2017 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
21. 7. 2017 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
21. 7. 2017 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
21. 7. 2017 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
21. 7. 2017 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
21. 7. 2017 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
21. 7. 2017 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
21. 7. 2017 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
21. 7. 2017 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
21. 7. 2017 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
21. 7. 2017 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
21. 7. 2017 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
21. 7. 2017 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby