Insideři prodávají akcie jako o život. Přežije rally jejich medvědí útok?
|

Insideři prodávají akcie jako o život. Přežije rally jejich medvědí útok?

Firemní insideři prodávají akcie "svých" společností skoro stejně intenzivně jako loni v červenci. Je to skutečně odstrašující paralela, nárůst jejich prodejů tehdy předznamenal strmý pád akcií. Začátkem srpna ztratily Spojené státy nejvyšší rating a odstartovaly jedny z nejbolestivějších čtrnácti dnů na akciových trzích. Index Dow Jones přišel mezi posledním týdnem v červenci a druhým týdnem v srpnu o 2 000 bodů.

Medvědí trh Světové akcie Insider trading
býci a medvědi

Špatné zprávy pro býky

Silné prodeje insiderů nemusejí vést k panice na trzích pokaždé. V létě změně trendu napomohly i další faktory, které dnes nepozorujeme. Podle teorie však fakt, že hromadně prodávají například manažeři, ředitelé a největší akcionáři firem (tedy ti, kteří mají nejvíce informací o prospektech společností), nevěstí nikdy nic dobrého.

Podívejme se na ukazatel jejich aktivity, který sleduje firma Argus Research. Poměřuje počty prodaných a nakoupených akcií na trhu. Podle posledních údajů bylo sell-to-buy ratio 5,77:1. A mezi insidery ve společnostech listovaných na NYSE byl tento poměr ještě nevyváženější – 8,2:1.

Podle dalších ukazatelů je navíc patrné, že poměr velmi přesně odráží převažující sentiment širokého spektra insiderů.

Společnost Argus v posledním vydání Vickers Weekly Insider Report avizovala, že prodala velké pozice ve svých dvou modelových portfoliích, kde nyní nahrazuje akcie hotovostí. Po provedených transakcích drželo jejich "insider" modelové portfolio téměř 30 % hotovosti, rizikové portfolio dokonce necelých 60 %.

Pokud si zasadíme chování insiderů do kontextu, zarazí nás nízké hodnoty sell-to-buy ratia v listopadu. V posledním listopadovém týdnu byl poměr prodejů k nákupům pouhých 0,81:1. V porovnání s tím signalizují aktuální čísla výraznou změnu sentimentu. Trh je dnes také mnohem výše – index Dow Jones o více než 1 600 bodů.

Na základě aktivity insiderů se tak zdá být velice pravděpodobné, že pokud by se měl v příštích týdnech a měsících trh znovu pohnout o více než 1 000 bodů, bude to směrem dolů.

Akcie: Všechno prodejte, už i Roubini má býčí rohy!
Nouriel Roubini jistě není z těch, kdo by stáli v první řadě býčího stáda a…

Zdroj: MarketWatch