Řecko "vyřešila", ale co se Sarkozym? Merkelová si letos neodpočine
|

Řecko "vyřešila", ale co se Sarkozym? Merkelová si letos neodpočine

Německo by za normálních okolností mělo nad dluhovou krizí eurozóny bědovat. Přesto mu nechybí (ne)zdravé sebevědomí. Jak to, že už Němci nesledují se skřípějícími zuby řecký vrak řítící se do propasti? Proč Angela Merkelová neuváženě podporuje ve francouzských volbách Nicolase Sarkozyho? Proč němečtí lídři počítají s ekonomickým růstem Německa nad konsenzem ekonomů? A jak je možné, že mezi Evropany, kteří se obávají návratu krizových třicátých let, nenajdeme téměř žádné Němce?

Eurozóna Německo Dluhová krize Francie Prezidentské volby
Angela Merkelová a Nicolas Sarkozy

Své zdůvodnění tyto na první pohled absurdity přeci jen mají. Německý "pozitivní přístup" je pro Evropu koneckonců přínosem. Co když ovšem nepůjde všechno tak, jak si Merkelová maluje?

Němci věří v lepší zítřky

Navzdory nejistotě ohledně dluhové krize má 49 % Němců pro letošní rok optimistická očekávání. Jen 26 % je skeptických a 17 % se cítí znepokojeno. Podíl optimistů ve srovnání s loňskými 56 % klesl.

Přesto dobrá nálada Němce neopouští. Od znovusjednocení v roce 1990 se našlo jen osm let, kdy byla většina obyvatelstva optimistická. A pouze tři takové roky byste hledali v novém tisíciletí (2000, 2007, a 2010).

Německo v Evropě vyhrává na plné čáře, Francie na ústupu

V zemi je nejnižší nezaměstnanost od německého znovusjednocení, v lednu 6,7 %. Motor německého průmyslu Mittelstand, tradiční síť malých a středních podniků, je podle roční analýzy německé asociace spořitelen v dobré kondici, signalizuje také nárůst konkurenceschopnosti, finančních kapacit a ziskovosti. Drtivá většina bankéřů věří, že se všeobecná pozice jejich klientů z Mittelstandu během 12 uplynulých měsíců zlepšila, jen 2 % pociťují zhoršení. Důvěra v německý průmysl roste.

Nálada ve Francii je opačná. Prezident Sarkozy nedávno přiznal, že Francie má pouze 100 tisíc exportujících firem, zatímco Německo jich má 400 tisíc. Francouzský deficit obchodní bilance s Německem v roce 2011 pravděpodobně poprvé v historii dosáhl 30 miliard eur. To znamená, že schodek obchodu s jeho rivalem na druhé straně Rýna je zhruba pětkrát vyšší než v roce 1982 (druhý rok po nastoupení Francoise Mitteranda), kdy byla situace označována za katastrofální.

A to není vše. Francie je německým nejdůležitějším obchodním partnerem - zatím. Na základě údajů za posledních pět let německý vzájemný obchod s Čínou pravděpodobně ten s Francií dožene. Pokud bude Francie sesazena z pomyslného trůnu, na další vzájemné vztahy to může mít dalekosáhlý dopad.

Merkelová "fandí" Sarkozymu

Nezvyklé rozhodnutí Angely Merkelové podpořit Sarkozyho v prezidentských volbách v dubnu a květnu tohoto roku bylo kritizováno v německém tisku.

Například německý středopravě orientovaný deník Süddeutsche Zeitung upozornil na vyvolání nebezpečného dojmu, že chce německá vládní politika vyprovokovat porážku socialistů. Levicový Spiegel upozornil na rizika probuzení staré zášti vůči "mocnému Německu", která by mohla Francii rozdělit na proněmeckou pravici a protiněmeckou levici.

Podle průzkumů by v prvním kole měl Sarkozy skončit těsně v závěsu za socialistickým rivalem Holandem. Marine Le Pen nejspíš získá dost hlasů na to, aby zamezila výhře některého z hlavních kandidátů na post prezidenta v prvním kole.

Otázkou je, zda se v druhém kole její hlasy přesunou k Sarkozymu. Vzhledem ke slabé ekonomice, výhledu recese a úsporným opatřením jeho obliba klesá.

Merkelová si možná plně neuvědomuje rizika pramenící z toho, kdyby "její" kandidát propadl. Pokud vyhraje Hollande, "osa Paříž-Berlín" končí. I kdyby však Sarkozy vyhrál proti přesile, Merkelová pravděpodobně shledá, že Sarkozyho vděk nebude takový, jaký by očekávala. Jeden ze Sarkozyho nejbližších poradců se již nedávno veřejně distancoval od přímého vstupu kancléřky do prezidentské kampaně.

Mezi Francií a Německem se rozevírají nůžky

Francouzští voliči nejsou přesvědčeni o tom, že byl Sarkozy dostatečně pevný při jednáních s dominantním sousedem. Finanční krize pohřbila iluzi, že je Francie rovnocenným partnerem Německa. Nebyla pozvána dokonce ani na jednání "tříáčkových" zemí do Berlína.

Navíc platí za zapůjčení finančních prostředků na 10 let o 100 bazických bodů více než Německo (ve srovnání s rozdílem pouhých 20 bazických bodů před dvěma lety). Cena pětiletých CDS (pojištění dluhopisů proti bankrotu) je u Francie dvakrát vyšší než v případě Německa. Také co se týče makroekonomických ukazatelů, nechává Německo Francii daleko za sebou.

Titulky novin bude pravděpodobně nadále plnit Řecko. Ve francouzském veřejném mínění má však oporu spíše solidarita s Řeky oproti "diktátu škrtů" z Berlína, Frankfurtu a Bruselu. Dá se tak očekávat, že ve společnosti budou převládat během francouzské předvolební kampaně spíše protiněmecké nálady.

Co na to Německo? Zatím jen krčí rameny a sebedůvěra mu neschází. Otázkou je, na jak dlouho.

El-Erian: Dokonce i evropští lídří vědí, že dohoda s Řeckem vydrží maximálně pár měsíců!
Pokud ze včerejších, sice ne finálních, ale přesto poměrně optimistických výstupů z jednání řeckých a evropských politiků čerpáte nějaký optimismus, zadržte. Mohamed El-Erian z fondu PIMCO považuje dohody o úsporách v Řecku za dlouhodobě ambiciózní a odvážné, fungovat podle něj však nebudou.

Zdroj: MarketWatch
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
před hodinou

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost
EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu
před hodinou

EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu

Do příštího kola jednání o brexitu na konci srpna chce vyjednavač Evropské unie Michel Barnier od britské strany...
Evropská unie Spojené království
SLEDUJEME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny,…
SLEDUJEME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny,…
před hodinou

SLEDUJEME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny, z prohlášení vypustila další holubičí pasáž

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává...
ECB Centrální banky Eurozóna
Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR
před hodinou

Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR

Míra zadlužení členských zemí Evropské unie se v prvním čtvrtletí zvýšila na 84,1 procenta hrubého domácího produktu...
Evropská unie
Výrobci softwaru SAP klesl zisk, díky cloudu má ale vyšší tržby
12:52

Výrobci softwaru SAP klesl zisk, díky cloudu má ale vyšší tržby

Německá softwarová společnost SAP ve druhém čtvrtletí zvýšila tržby o více než deset procent na 5,78 miliardy eur,...
Evropské akcie SAP Výsledková sezóna
E-shop Zoot lidem nabídne dluhopisy za 150 milionů Kč, ve hře je i…
E-shop Zoot lidem nabídne dluhopisy za 150 milionů Kč, ve hře je i…
12:35

E-shop Zoot lidem nabídne dluhopisy za 150 milionů Kč, ve hře je i vstup firmy na pražskou burzu

Prodejce módy a designových doplňků Zoot, který kombinuje obchodní model e-shopu a kamenných prodejen, nabídne široké...
Firemní dluhopisy Primární úpis akcií (IPO) Pražská burza
Rozpočtový deficit zemí eurozóny klesl nejníže za téměř deset let
12:04

Rozpočtový deficit zemí eurozóny klesl nejníže za téměř deset let

Rozpočtový deficit členských zemí eurozóny v prvním čtvrtletí klesl na 0,9 procenta hrubého domácího produktu z 1,1...
Eurozóna Deficit rozpočtu
Koruna poprvé od konce intervencí prolomila hranici 26 EUR/CZK
Koruna poprvé od konce intervencí prolomila hranici 26 EUR/CZK
11:45

Koruna poprvé od konce intervencí prolomila hranici 26 EUR/CZK

Česká měna ve čtvrtek poprvé od ukončení intervencí České národní banky prolomila hranici 26 korun za euro. Koruna...
Česká koruna EUR/CZK Forex
ADB zlepšila odhad růstu rozvíjejících se ekonomik Asie
11:31

ADB zlepšila odhad růstu rozvíjejících se ekonomik Asie

Rozvíjející se ekonomiky Asie včetně Číny před sebou mají příznivější vyhlídky, zlepšily se hlavně díky vývoji...
Asijská ekonomika Hospodářský růst Investiční a ekonomický výhled
Spojené království: Červnový růst maloobchodních tržeb předčil…
11:23

Spojené království: Červnový růst maloobchodních tržeb předčil očekávání

Tržby britských maloobchodníků byly v červnu o 0,6 % vyšší než v květnu, kdy naopak zaznamenaly meziměsíční pokles o...
Spojené království Maloobchod
Amazon spustil nákupní sociální síť Spark
11:20

Amazon spustil nákupní sociální síť Spark

Internetový prodejce Amazon zprovoznil síť Spark, která členům umožní vzájemně si ukazovat a sdílet fotky a videa a...
Amazon Americké akcie
Japonská centrální banka znovu posunula dosažení inflačního cíle
Japonská centrální banka znovu posunula dosažení inflačního cíle
11:03

Japonská centrální banka znovu posunula dosažení inflačního cíle

Japonská centrální banka ponechala ve čtvrtek svou mimořádně uvolněnou měnovou politiku beze změny, opět ale posunula...
Japonsko Centrální banky Úrokové sazby
Ranní analytická poznámka (20. července): Finanční sektor nespasily…
Ranní analytická poznámka (20. července): Finanční sektor nespasily…
10:30

Ranní analytická poznámka (20. července): Finanční sektor nespasily ani dobré výsledky banky Morgan Stanley

Ve středeční seanci na Wall Street zrovna nezazářily akcie z finančního sektoru, a to navzdory dobrým výsledkům...
Americké akcie Americké banky Finanční sektor
Automobilka Volvo Car zvýšila zisk, dařilo se jí v Evropě a Číně
10:10

Automobilka Volvo Car zvýšila zisk, dařilo se jí v Evropě a Číně

Provozní zisk švédské automobilky Volvo Car Group se v prvním pololetí meziročně zvýšil o 21 procent na 6,8 miliardy...
Evropské akcie Auta Výsledková sezóna