Fortuna: Jak promluví loterie do výsledkového mixu?
|

Fortuna: Jak promluví loterie do výsledkového mixu?

Očekávané výsledky Fortuny za fiskální rok 2011 budou sledovány zejména s ohledem na výsledky pokračujícího projektu loterie. U sportovního sázení nepředpokládáme v podstatě žádné zvraty v dosud nastavených trendech.

Akcie ČR Fortuna Výsledková sezóna
Fortuna - pobočka Praha

V oblasti sportovního sázení očekáváme celkové roční přijaté sázky ve výši 405,43 milionu eur, u projektu loterie 8,42 milionu eur, celkem tedy 413,86 milionu eur (+7,6 % y/y). Přijaté sázky ze sportovního sázení v ČR odhadujeme na 221,72 milionu eur, na Slovensku 129,60 milionu eur, v Polsku 49,81 milionu eur. Přijaté sázky u platformy FortunaWin odhadujeme na 4,30 milionu eur.

Fortuna zatím neplní svůj cíl tržního podílu 20-25 % u loterijního trhu, dlužno dodat, že tento cíl je dlouhodobý a nebylo očekávatelné, že jej Fortuna dosáhne brzy. Celkově však projekt loterie prozatím považujeme za mírné zklamání, v posledních týdnech objemy přijatých sázek navíc vcelku stagnují - odhadujeme je na 8,42 milionu eur.

Celkový ukazatel hrubých výher, gross win, podle našich odhadů naroste na 97,97 milionu eur (+5,6 % y/y), z toho 43,23 milionu eur v ČR, 31,10 milionu eur na Slovensku, 18,92 milionu eur v Polsku a 0,26 milionu eur z FortunaWin. Hrubé výhry ze segmentu loterie odhadujeme na 4,44 milionu eur.

Tržby společnosti odhadujeme na 86,28 milionu eur, meziročně +6,3 %. Meziroční zhoršení očekáváme u ukazatele EBITDA, a to kvůli výdajům na start projektu loterie, což bylo již dříve známo. EBITDA tedy očekáváme 18,88 milionu eur (-24,7 % y/y). Provozní zisk podle našich odhadů dosáhne 15,38 milionu eur a čistý zisk 12,02 milionu eur (-30,8 % y/y).

Tento čistý zisk znamená EPS 23 eurocentů. V souladu s platnou dividendovou politikou odhadujeme výši navržené dividendy 20 eurocentů na akcii (výplatní poměr 87 %, aktuální dividendový výnos 5 %).

Sledovaným bude také komentář k nedávno spuštěnému online sázení v Polsku, které bylo posledním dosud nespuštěným projektem, jenž společnost představila při vstupu na burzu. Celkově očekáváme, že společnost bude ve výhledu pro tento rok spíše optimističtější, a to z důvodu konání velkých sportovních událostí, olympijských her a evropského fotbalového šampionátu.

Fortuna - predikce výsledků

Aktuální vývoj akcií Fortuny sledujte zde