Akcie, zlato, dluhopisy: Co bude dál? Neřešte krátkodobou náladu a připomeňte si zásady investování
|

Akcie, zlato, dluhopisy: Co bude dál? Neřešte krátkodobou náladu a připomeňte si zásady investování

Jeremyho Granthama není potřeba sáhodlouze představovat. Hlavní postava investiční společnosti GMO patří k ikonám dlouhodobého investování, stejně jako Buffett v současnosti nefandí americkým státním dluhopisům a zdůrazňuje pravidla dlouhodobého investování. Ta základní si stojí za to v současnosti, kdy akciové trhy zažívají euforické období, připomenout.

Investování Jeremy Grantham Pravidla a doporučení pro investování
Jeremy Grantham

1. Věřte historii

Historie se opakuje. Nevěříte? Tak jen na vlastní riziko. Všechny bubliny nakonec prasknou, každá investiční horečka jednou ochladne.

2. Trpělivost

V dlouhodobém investování jedna ze základních potřeb investora. Kromě jiného Grantham upozorňuje na to, že zapákovaná portfolia (investice "na dluh") investory obírají právě o trpělivost - pohyby jsou v absolutním měřítku výraznější, jde o větší ztráty i zisky. A jak jinak dohnat velkou ztrátu než co největším ziskem a co nejdříve?

3. Celý poklad na jedné lodi

Velká chyba. Grantham nemá na mysli nic jiného než potřebu diverzifikace. Čím pestřejší skladba investic, tím spíše portfolio ustojí šoky, které se nezřídka dotýkají některých sektorů a typů investic více než jiných.

4. Dlouhodobý horizont

Týká se již zmíněné trpělivosti. Zkrátka si počkejte na "dobré karty". I s nimi se sice dá prohrát, ale šance na výhru je výrazně větší. Vyplatí se čekat a čekat a čekat, než se vámi sledovaný trh dostane do problémů, "zlevní" - a je čas nakupovat!

5. Výhoda drobného investora oproti profesionálovi

Individuální investor si podle Granthama může mnohem lépe dovolit čekat na správný okamžik a nesledovat, co dělají ostatní. Profesionál vydělává obchodováním, drobný investor myslí na vzdálenější budoucnost.

Zlatá investiční pravidla od legendy investování
Walter Schloss byl jedním z nejúspěšnějších investorů za posledních padesát let. Dokázal ročně zhodnocovat své portfolio o 15,7 %, když celý trh nabídl v průměru jen 11,2% růst. Podle Buffetta šlo o jednoho z nejlepších hodnotových investorů "grahamovského střihu". Jeho šestnáct pravidel, s nimiž může investor vydělávat na akciovém trhu, lze jen velice těžko rozporovat.

6. Optimismus

Investor by měl být optimistou ve chvíli, kdy je na to trh celkově nejhůře. V té době jsou totiž "v nabídce" ty nejlepší příležitosti za nejnižší ceny.

7. Někdy to chce odvahu

Někdy mohou drobní investoři vsadit daleko více než profesionálové. Ti hrají o peníze své a klientů a nemohou si dovolit výraznější zakolísání. Drobný investor, když jednou nakoupí levně, může čekat s balíkem akcí nebo jiných aktiv dost dlouho na to, aby se daná investice dostala do plusu a vyplatila se.

8. Sledujte čísla, ne dav

Ano, zní to jednoduše a logicky, ale většinou je nejtěžší se tohoto pravidla držet. Nadšení davu je složité odolat. Nejlépe se to daří ve chvíli, kdy si děláte vlastní analýzy, sledujete své konkrétní investice. Řešením je i nějaký spolehlivý zdroj těchto informací, kterému věříte. Ale i tehdy čas od času prověřujte.

9. Nakonec je to snadné

GMO se chlubí tím, že se v posledních 40 kvartálních výhledech (nedělala je každé čtvrtletí) nikdy nemýlila. To je jistě silné tvrzení, nicméně zajímavá je ta úvaha, že se každých zhruba sedm let aktiva vždy vrátí přibližně na své dlouhodobé průměrné výnosnosti. Klobouk dolů, pokud to tak hezky vychází, můžete si to zkusit přepočítat.

Akcie ani dluhopisy v příštích sedmi letech nenabídnou ani průměrné zisky, Grantham upozorňuje na zajímavou alternativu
Investiční společnost GMO, jejíž vůdčí osobností je známý dlouhodobý investor Jeremy Grantham, vydala svůj pravidelný výhled na jednotlivé typy investic na příštích sedm let. Akcie budou podle této prognózy zajímavější než dluhopisy, ovšem nedosáhnou ani průměrného historického zhodnocení.

10. Vyznejte se v sobě

Imperativ nad všechny ostatní - investor musí znát své silné i slabé stránky, své limity, svou ochotu riskovat a podobně. Pokud nejste schopní občas žít s vědomím, že vaše peníze zrovna teď někde ztrácejí hodnotu, na investování raději rovnou zapomeňte.

Zdroj: GMO