Jak dopadne změna světového měnového systému na americkou ekonomiku?
|

Jak dopadne změna světového měnového systému na americkou ekonomiku?

Začátkem dubna jsme na Investičním webu publikovali deset důvodů, proč je nadvláda amerického dolaru ohrožena. V návaznosti na měnící se trendy ve světovém měnovém systému se zkusme podívat na to, jaké důsledky může přinést slabší pozice dolaru americké ekonomice.

Americká ekonomika Ropa Americký dolar Zadlužení
Americký dolar

Pokud by americká měna přišla o status hlavní světové rezervní měny, spustila by se tsunami, proti které by krize v roce 2008 a její důsledky byly pouhou vlnkou na klidném moři. Kromě masivní inflace a vysokých úrokových sazeb na hypotéky a leasingy by se Američanům drasticky zvýšily náklady na potraviny, oblečení a benzín. Byla by narušena struktura celé ekonomiky a americké firmy by zřejmě ztrácely konkurenceschopnost.

Američané, zapomeňte na auta!

Američané si většinu svých privilegií vůbec neuvědomují. Tak třeba cena benzínu – USA si užívají daleko nižších cen než zbytek vyspělého světa. V Evropě platíme za pohonné hmoty často až dvojnásobek - a není to zdaleka jen kvůli vyšší spotřební dani. Tím, že dolar figuruje v drtivé většině ropných transakcí, můžou si američtí občané užívat mnoha výhod.

Drahý benzín by položil ekonomiku

V současnosti USA spotřebovávají téměř čtvrtinu světové ropy. Americká ekonomika velkou měrou stojí právě na levné dopravě produktů (i služeb) na dlouhé vzdálenosti. "Evropská" cena benzínu by ji proto mohla položit.

10 důvodů, proč se pozice dolaru jako světové rezervní měny otřásá v základech
Americký dolar byl v dějinách světové ekonomiky asi nejblíže statusu globální měny. Po několik desetiletí absolutně dominoval mezinárodnímu obchodu. Kromě toho, že dominantní postavení dolaru mělo obrovské výhody pro americký finanční systém a spotřebitele, dávalo také neobyčejný světový vliv americké vládě.

Prodražily by se dluhy

Co by dělala americká vláda, kdyby dolar přestal být měnou číslo jedna? To si nikdo netroufá odhadovat. Každopádně by se jí výrazně zkomplikovalo financování dluhu s tím, jak by klesla poptávka po amerických státních dluhopisech jakožto bezpečném přístavu. Výnosy by vystřelily raketově vzhůru. Investoři do amerických Treasuries by také možná začali brát více v úvahu (slabé) fundamenty americké ekonomiky.

Dnes má americký dolar zajištěnou stabilní poptávku, paradoxně i v době eskalace dluhové krize (která bezprostředně hrozí také Spojeným státům, jejich financování je trvale neudržitelné). Země celého světa si tvoří rezervy v amerických dolarech a americká měna je i vysoce žádaná pro mezinárodní obchod. O zájem o dolary se tak USA zatím nemusejí bát, jsou centrem světových měnových trhů. Jak dlouho ještě?

Měnové riziko a transakční náklady

Americké firmy jsou zhýčkané, většinu svých aktivit účtují ve vlastní měně. O hedgingu měnového rizika často nemají ani ponětí. Pokud by dolar přišel o výsadní postavení, přibyly by transakční náklady na konverzi ostatních měn na americké dolary a potřeba strategií pro zajištění měnového rizika, s nimiž firmy dosud neměly nejmenší zkušenost. Společnosti z ostatních částí světa by tak proti nim měly podstatnou konkurenční výhodu, protože s měnovým rizikem díky dlouholetým zkušenostem umějí zacházet.

K reformě měnového systému nejspíš nedojde ze dne na den - bude to postupný proces. Co ovšem podle jasných signálů a trendů světového obchodu můžeme říci již dnes? Tento proces právě začal. Rostoucí vliv zemí BRIC(S) to jen dokazuje.

Čína válcuje Ameriku. 47 argumentů pro ty, kdo nechtějí uvěřit v nové ekonomické pořádky
Už jste se někdy dívali třeba na fotbal nebo hokej a v půlce jste to přepnuli třeba na pohádku, protože byl průběh zápasu nudně jednoznačný? Tak nějak podobně teď vypadá ekonomický závod mezi Čínou a Spojenými státy. Země středu totiž dává Strýčku Samovi pořádně na frak. Produkuje více oceli, aut, piva, bavlny, uhlí i solárních panelů. Vyváží dvakrát více hi-tech technologií, má rychlejší vlaky i počítače. Loni byla navíc obchodní bilance USA s Čínou v takovém schodku, že šlo o největší schodek v historii kterékoli země v historii. A to ani nemluvíme o devizových rezervách a o tom, kdo drží čí státní dluh.

Zdroj: Business Insider
EK se obává, že nové protiruské sankce USA ohrozí energetiku unie
před 4 minutami

EK se obává, že nové protiruské sankce USA ohrozí energetiku unie

Evropská komise s určitým znepokojením sleduje přípravu nových protiruských sankcí ve Spojených státech, které mohou...
Evropská unie Rusko Energetika
Kanada: Velkoobchodní tržby v květnu stouply o 0,9 %
před 19 minutami

Kanada: Velkoobchodní tržby v květnu stouply o 0,9 %

Kanadské velkoobchodní tržby se v květnu zvýšily o 0,9 % po růstu o 0,8 % v předchozím měsíci. Analytici očekávali...
Kanada Tržby
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
před 34 minutami

Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek

Výbor složený ze zástupců Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a některých dalších těžařských států doporučuje,...
Ropa Komodity Těžba
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
před hodinou

Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA

Česko se pokusí po odchodu Velké Británie z Evropské unie získat pro Prahu sídlo Evropského bankovního úřadu (EBA)....
Česká republika Spojené království Banky
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
před hodinou

Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym

Rusko vyhlásí tendr na výstavbu nové elektrárny na poloostrově Krym, který anektovalo v roce 2014. Podle agentury...
Rusko Ukrajina Energetika
ČNB: Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly
11:51

ČNB: Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly

Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly u nefinančních podniku a snižovaly se mírně pouze u malých a středních...
Česká republika Úvěry ČNB
Energetické zdroje se souhlasem EU dostanou zpětně podporu
11:36

Energetické zdroje se souhlasem EU dostanou zpětně podporu

Některé české energetické zdroje, které získaly souhlas Evropské komise, mohou zpětně získat finanční podporu. V...
Česká republika Evropská unie Energetika
Finanční situace britského obyvatelstva se rapidně zhoršuje
Finanční situace britského obyvatelstva se rapidně zhoršuje
11:15

Finanční situace britského obyvatelstva se rapidně zhoršuje

Finanční situace britských domácností se v červenci zhoršila nejrychlejším tempem za tři roky. Domácnosti si nemohou...
Spojené království
Ryanair podal nezávaznou nabídku na italské aerolinky Alitalia
Ryanair podal nezávaznou nabídku na italské aerolinky Alitalia
10:50

Ryanair podal nezávaznou nabídku na italské aerolinky Alitalia

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair Holdings podala nezávaznou nabídku na převzetí krachujících italských...
Itálie Evropské akcie Turismus
Asijské trhy se v úvodu týdne na směru neshodly
Asijské trhy se v úvodu týdne na směru neshodly
10:30

Asijské trhy se v úvodu týdne na směru neshodly

Asijské akciové trhy začaly nový týden smíšeně. Investoři se v průběhu seance soustředili na kolísající dolar a do...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Philips zvýšil čtvrtletní zisk o 15 procent, překonal odhady
Philips zvýšil čtvrtletní zisk o 15 procent, překonal odhady
10:15

Philips zvýšil čtvrtletní zisk o 15 procent, překonal odhady

Nizozemský výrobce elektroniky Philips ve druhém čtvrtletí zvýšil zisk před zdaněním o 15 procent na 439 milionů eur....
Philips Evropské akcie Výsledková sezóna
Ranní analytická poznámka (24. července 2017): (Ne)čestné automobilky
Ranní analytická poznámka (24. července 2017): (Ne)čestné automobilky
10:04

Ranní analytická poznámka (24. července 2017): (Ne)čestné automobilky

Německé automobilky mají opět problém. V uplynulém týdnu zahájil Daimler stahování tří milionů dieselových vozidel za...
Auta Daimler Evropské akcie
Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v…
10:00

Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci podle předběžných dat klesl na 56,8 bodu, sektor služeb stagnoval

Podnikatelská aktivita v eurozóně v červenci podle předběžných dat klesla. Index nákupních manažerů ve...
Eurozóna Evropská ekonomika Indexy nákupních manažerů
Důvěra v českou ekonomiku v červenci vzrostla na 97,7 bodu
Důvěra v českou ekonomiku v červenci vzrostla na 97,7 bodu
09:40

Důvěra v českou ekonomiku v červenci vzrostla na 97,7 bodu

Důvěra v českou ekonomiku v červenci vzrostla. Souhrnný indikátor důvěry se meziměsíčně zvýšil o 0,6 bodu na 97,7...
Česká republika Česká ekonomika Spotřebitelská důvěra