Anketa: Co se bude dít na trzích v případě odchodu Řecka z eurozóny? Jaké investice budou "IN"?
|

Anketa: Co se bude dít na trzích v případě odchodu Řecka z eurozóny? Jaké investice budou "IN"?

V neděli půjdou Řekové volit nový parlament. Karty jsou rozdané celkem jasně – když vyhraje levicová SYRIZA a sestaví koalici, Řecko vykročí směrem od úsporných opatření, a tedy od eura. Pokud tedy Řekové nebo Evropa zásadně nezmění stanoviska. Investiční web se společně se serverem ChytrýHonza.cz ptal předních českých investičních specialistů, co by takový výsledek voleb znamenal pro investice, které v případě "Grexitu" upřednostnit, a kterých se naopak co nejrychleji zbavit.

Státní dluhopisy Eurozóna Investování Řecko PIIGS Dluhová krize
Anketa: Michal Valentík

Michal Valentík

Hlavní investiční stratég, ČP INVEST

Vystoupení Řecka by nebylo nic nečekaného. Není to šok jako pád Lehman Brothers, který nikdo nečekal, blesk z čistého nebe. Proto si dokážu představit, že trhy nebudou klesat, ale naopak porostou. Důvodem může být skutečnost, že se konečně našlo řešení, které je sice bolestivé, ale po dvou letech tápání je konečně jasno.

Trhy v současnosti klesají, takže je odchod Řecka již z velké části v cenách zohledněn. Dlouhodobý investor nemusí měnit strukturu svého portfolia.

Dlouhodobě stabilní výnos okolo 6 % ročně nabízejí fondy korporátních dluhopisů, například Generali PPF Dividendový fond korporátních dluhopisů. Firmy tu budou i po odchodu Řecka z EMU. Soukromý sektor se chová efektivně a firmy jsou ziskové, a proto jsou korporátní dluhopisy optimální variantou.

Martin Pavlík

Martin Pavlík

Portfoliomanažer, Conseq

Pokud by se Řekové rozhodli opustit euro, klíčovým faktorem pro vývoj kapitálových trhů bude předem stanovený rámec výstupu země (případně zemí) vize eurozóny na několik příštích let. Při absenci nastaveného rámce by odchod Řecka zvýšil již tak výraznou nervozitu investorů, kteří by nevěděli, co mají očekávat v možném případě odchodu jiných zemí (například Portugalska).

Při jasně daných pravidlech pro opuštění eura a jasné vizi podoby finančního, hospodářského a fiskálního systému eurozóny by následná reakce trhů, při reflexi velikosti řeckého hospodářství a státního dluhu, mohla být i pozitivní. Vše ovšem bude záležet na hospodářské kondici a fiskální zodpovědnosti zbylých zemí v Evropě a ve světě.

Pro oba scénáře jsou vhodné investiční produkty s výraznou diverzifikací jednotlivých druhů aktiv a měn, jakými jsou například Activ Invest nebo Horizont Invest od společnosti Conseq.

Vyberte si ty nejvhodnější investice online bez finančního poradce

Malá řecká násobilka: Týden do evropského armagedonu
Blížící se řecké volby mohou odstartovat krizi postlehmanovských parametrů. Na tom se shoduje řada expertů. Tím podtrhují jedinou jistotu v moři nejistoty, která dominuje na obou stranách barikády, tedy v Řecku i za jeho hranicemi. Investiční web vyzpovídal v londýnské City dva respektované analytiky s odlišným názorem na to, co nás čeká.

Jaroslav Brychta

Jaroslav Brychta

Hlavní analytik, X-Trade Brokers

Záleží na tom, jakými okolnostmi bude odchod Řecka doprovázen. Pokud dá od Řecka Evropa ruce pryč a Řecko si projde neřízeným defaultem, dočkáme se masivního odlivu kapitálu z rizikovějších aktiv, jako jsou například akcie, komodity a některé evropské dluhopisy, do hotovosti, zejména USD, JPY a CHF.

Příliv kapitálu by naopak mohly zaznamenat americké, německé nebo švýcarské státní dluhopisy. Velmi dobře by si mohlo vést i zlato, jehož dolarová cena sice může kvůli sílícímu dolaru mírně klesat, ale jeho hodnota ve vztahu k ostatním aktivům poroste. Podmínkou pro naplnění tohoto scénáře je to, že se Evropa nezaručí za řecké závazky ani nezačne zachraňovat řecké věřitele.

Dalibor Hampejs

Dalibor Hampejs

Ředitel externího prodeje, J&T Banka

Odchod Řecka z eurozóny bude mít negativní dopad na veškerá aktiva, snad s výjimkou státních dluhopisů Německa. Po krátkodobém, ale výrazném propadu nastane velmi příhodná doba pro návrat do rizikových aktiv obecně.

Ale věštit, zda a kdy Řecko odejde z eurozóny, případně odhadovat správnou dobu pro vstup do investice (trefit dno), je pro investory obtížné. Proto doporučujeme pravidelné investování například do modelových portfolií ATLANTIK.

Investoři získají možnost již od 500 korun měsíčně investovat do diverzifikovaného portfolia dle vybraného rizikového profilu. Pravidelné investování průměruje nákupní ceny, čímž se investor vyhne špatnému načasování jednorázové investice.

Grexit: Co se bude dít po odchodu Řecka z eurozóny?
Řecko čekají 17. června předčasné volby. Pokud se nestane něco mimořádného, svůj nástup potvrdí strany, které nejsou ochotné pokračovat v úsporných opatřeních. Minulý týden proto země a její banky přišly o další ratingové body, navíc evropský komisař pro obchod Karel de Gucht potvrdil, že Evropská komise a Evropská centrální banka pracují na krizovém scénáři, který počítá s nuceným odchodem Řecka z eurozóny. Co všechno by řecký exit mohl vyvolat a co by znamenal pro Řecko a další země, pro evropský bankovní sektor a investory?

Online investice přicházejí, finanční poradci odcházejí
Ohledně investování panuje řada předsudků a polopravd. Jedním z mýtů, který je v Česku hodně přiživován, je nepostradatelnost finančních poradců při investování. Rozdíl mezi nabídkou finančních poradců a realitou online investování může hodně lidí překvapit. Nákup a prodej investic na internetu postupně ukrajuje tradičnímu finančnímu poradenství stále větší část příjmového koláče. A toho koláče bude ubývat čím dál více.

Petr Maur

Petr Maur

Ředitel, VSDK

Odchod samotného Řecka z eurozóny ještě nebude pro Evropu znamenat tak velký problém. Půjčky, které byly poskytnuty Řecku, tvoří zhruba 4 % HDP eurozóny. Tyto peníze se budou muset většinou odepsat. Velké instituce se na tuto situaci již připravují 2 roky a bankám, které poskytly velké půjčky Řecku, pomohou centrální národní banky.

Jako jediná schůdná cesta se zatím Řekům jeví zavedení vlastní měny – drachmy. Vzhledem k tomu, že o tuto měnu nebude mezi investory zájem, dojde k její 40-60% devalvaci. V tomto poměru přijdou všichni drobní i velcí střadatelé o úspory. O peníze nepřijdou jen lidé, kteří nic nemají, nebo ti, kdo chytře investovali například do zlata, případně z dlouhodobého hlediska do pozemků.

Petr Šimčák

Petr Šimčák

Člen představenstva, Pioneer Investments

V případě odchodu Řecka z eurozóny se zřejmě roztáhnou kreditní spready a budou dočasně preferovány nejbezpečnější cenné papíry, zejména německé a americké vládní dluhopisy.

Zmiňované dluhopisy máme obsaženy v lucemburských Pioneer Funds Global Aggregate Bond a Pioneer Funds U.S. Dollar Aggregate Bond, které jsou nabízeny také klientům v ČR. Druhý zmiňovaný fond byl navíc serverem Penízenavíc.cz s výkonností 7,36 % za měsíc květen vyhodnocen jako vůbec nejvýkonnější mezi dluhopisovými fondy.

Petr Pokorný

Petr Pokorný

Obchodní ředitel, Volksbank

Odchod Řecka z eurozóny by znamenalo větší pohromu pro samotné Řecko než pro zbytek unie. Odchodem Řecka by došlo ke snížení evropského HDP asi o 3 %, což by Evropa nejspíše zvládla. Naopak řecký HDP by mohl klesnout až o 20 %, což by nebyla vůbec dobrá zpráva, nemluvě o zavedení vlastní měny a s tím souvisejícími úskalími včetně vysoké inflace.

Řecko nemá moc dobrou exportní politiku (olivový olej, olivy, ovčí sýry), drachma by vývozcům nepřinesla žádnou výhodu. Spousta produktů nebo surovin by se naopak musela dovážet (stroje, energie, automobily) a mohly by se stát pro běžného spotřebitele nedostupným zbožím, protože by nikdo nechtěl drachmu jako měnu.

Pokud by Řecko vystoupilo z eurozóny, spíše bychom doporučili zaměřit se v první fázi na defenzivní tituly (potravinářství, tabákové výrobky) nebo na investice do instrumentů v cizích měnách, jako jsou americké nebo britské dluhopisy. Možností může být i náš fond Volksbank Dollar Rent Fund, který investuje do dolarových dluhopisů s variabilním kupónem a jeho durace je 1,7 roku.

Omyl: Jako první opustí eurozónu Španělsko, ne Řecko! 6 důvodů
K ustáleným výrazům evropského slangu se po Grexitu (odchodu Řecka z eurozóny) přidává další – Spexit, ke kterému dojde možná ještě dříve než v případě Řecka. Proč? Lze najít nejméně šest pádných důvodů.

Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
včera v 23:37

Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl

Čistý zisk provozovatele sociální sítě Facebook ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostl o 71 % na 3,89 miliardy dolarů....
Facebook Sociální sítě Výsledková sezóna
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy přepisovaly historii

Americké akcie ve středu opět posilovaly a všechny tři hlavní indexy uzavřely obchodování na nových maximech. Za...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
včera v 21:14

Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi

Německá společnost Volkswagen ve středu označila spolupráci mezi automobilkami na technických záležitostech za běžnou...
Volkswagen Auta Německo
Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz
včera v 20:09

Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz

Řecká policie zadržela osmatřicetiletého muže ruské národnosti podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz...
Řecko Rusko Bitcoin
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
včera v 20:00

Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny, rozpouštění bilance by mělo začít již brzy

Měnový výbor americké centrální banky na svém červencovém zasedání ponechal rozpětí pro základní úrokovou sazbu beze...
Fed Centrální banky Úrokové sazby
Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu
včera v 19:08

Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu

Maďarsko vydalo dluhopisy v čínských jüanech na čínském trhu. Země ve středu prodala tzv. panda bondy se splatností...
Maďarsko Čína Dluhopisový trh
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
včera v 18:23

Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů

Americký soud nařídil technologické společnosti Apple, aby v důsledku patentového sporu zaplatila jedné z amerických...
Apple Americké akcie Technologie
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
včera v 18:00

Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel sektor zdravotní péče

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v pozitivním pásmu. Investoři se nepouštěli do výraznějšího...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů
včera v 17:45

Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů

Americký ministr energetiky Rick Perry se stal obětí dvou ruských šprýmařů, kteří telefonují politickým veličinám a...
Spojené státy americké (USA) Rusko Podvod
Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji
včera v 17:29

Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji

Deset let trvající bitva luxusních značek o ochranu jejich image se zřejmě přiblížila ke svému konci. Poradce...
Luxus Internet
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
včera v 17:05

Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny

Generální ředitel společnosti Apple Tim Cook slíbil postavit ve Spojených státech tři velké továrny. V rozhovoru s...
Apple Americké akcie Donald Trump
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1…
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1…
včera v 16:45

Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1,5 %

Pražská burza ve středu nenavázala na zisky z předcházejících dvou seancí, když index PX klesl o 0,32 % na 1 011,85...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Prodeje nových domů v USA v červnu stouply
včera v 16:01

Prodeje nových domů v USA v červnu stouply

Prodeje nových domů v USA se v červnu meziměsíčně zvýšily o 0,8 % na celoročně přepočítané tempo 610 tisíc jednotek....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste
včera v 15:20

CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste

Zájem českých exportérů o vývoz do Německa letos dál roste. Služby státní agentury CzechTrade v zemi využilo v první...
Německo Mezinárodní obchod Česká republika
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
včera v 14:47

Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq

Automobilka Škoda Auto ve středu v závodě v Kvasinách na Rychnovsku zahájila sériovou výrobu sportovně-užitkového...
Volkswagen Česká republika Auta
Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)
včera v 14:30

Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
včera v 14:00

Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit

Hackerům se v posledních deseti měsících podařilo dvakrát získat přístup k údajům klientů největší italské bankovní...
UniCredit Evropské banky Itálie