Akcie, které profíci nenávidí, ale vy byste je měli milovat
|

Akcie, které profíci nenávidí, ale vy byste je měli milovat

Profesionálním investorům rok 2011 příliš nepřál. Pro portfolia hedgeových a ostatních fondů byl druhým nejhorším v historii. Portfoliomanažeři, kteří zvolili strategii risk off a stáhli se z trhu, propásli silnou rally na začátku roku. Ty, kteří chtěli na poslední chvíli naskočit do rozjetého vlaku, potrestal "Pan Trh" současnou korekcí. Na kom si všichni profíci vybíjejí vztek? Na čtyřech nevinných akciích!

Ropa Zlato Telekomunikace Světové akcie McDonald's

Abyste se stali na trhu menšinovými smart money (chytrými investory), nesmíte jít s davem. To, co všichni zahazují, by vás mělo přitahovat. Následující čtyřka se na seznam nenáviděných akcií dostala ze dvou důvodů - buď tyto akcie portfoliomanažeři houfně vyprodávali, nebo za poslední kvartál ztratily výraznou část hodnoty.

Srovnání výkonnosti Newmont Mining vs. SPDR Gold Trust vs. S&P 500

Newmont Mining

Akcie Newmont Mining se začaly propadat v době, kdy investoři zanevřeli na zlato. V současnosti vykazují ve srovnání s S&P 500 také podprůměrný výkon. Za poslední čtvrtletí institucionální investoři akcie Newmontu ve velkém vyprodávali. V kombinaci se ztrátami vykázali pokles hodnoty pozic Newmontu ve svých portfoliích o 3,5 miliardy USD.

Pokud sázíte na scénář, že budou přední centrální banky nuceny stimulovat ekonomiku (i když Ben Bernanke zatím další kvantitativní uvolňování odmítá), Newmont je výbornou příležitostí participace na vzestupu zlata.

Společnost je druhým největším producentem zlata na světě a platí dividendy odvíjející se od jeho ceny. Akcie těžařů jsou nyní všeobecně obchodovány s diskontem k hodnotě vzácného kovu (zlaté ETF jsou ohodnoceny dráže).

Newmont Mining

McDonald's

Je trochu nepochopitelné, proč profíci v současnosti nefandí McDonaldu. Jeho akcie se dá zařadit mezi defenzivnější tituly, firmě se dařilo vykazovat zisk a expandovat i během krize v roce 2008 a nabízí příjemný dividendový výnos (aktuálně přes 3 %).

V prvním čtvrtletí 2012 instituce vyřadily ze svých portfolií 14 milionů akcií McDonald's. Jejich pozice klesly o 2,9 miliardy USD.

McDonald's má zhruba 33 500 restaurací ve 119 zemích světa. V drtivé většině jde o franšízy. Jejich strategie je úspěšnější ve srovnání s konkurencí, což se projevuje i ve vyšších průměrných tržbách provozoven.

Výprodej akcií McDonald's ze strany portfoliomanažerů může být příkladem vybírání zisků - v současnosti akcie prodávají s prémií (ne s diskontem). Přesto není od věci si tento defenzivní titul v portfoliu ponechat. Hodnota beta naznačuje, že je o více než polovinu méně rizikový než benchmark S&P 500.

McDonald's

McDonald's: 100 USD za akcii? Dividenda je jen část růstového příběhu
McDonald's je firma, která opravdu umí ustát ekonomickou krizi. Stačí se…

Verizon

Institucionální investoři Verizon proklínají, protože s jeho akciemi přišli v prvním kvartálu o 2,8 miliardy USD. Například hedgeové fondy se zbavily 10 % z celkové expozice ve Verizonu.

Ačkoli firma čelí krátkodobým rizikům stejně jako ostatní provozovatelé pevných a bezdrátových sítí, konkurenti (třeba AT&T) by ho v následujících letech neměli dostihnout.

Investoři by neměli přehlížet dividendový výnos (4,6 %). Hromady hotovosti generuje zejména divize Verizon Wireless. S přihlédnutím k dluhové situaci a zpomalujícími kapitálovými výdaji na FiOS je firma v lepší kondici než kdy dříve, a to zejména díky tomu, že krize přiměla management přehodnotit priority.

Verizon

Canadian Natural Resources

Neoblíbené komoditní akcie reprezentuje Canadian Natural Resources – nezávislá ropná společnost se známými rezervami zhruba 7,5 miliardy barelů. V minulém čtvrtletí vyprodaly instituce zhruba 10 milionů jejích akcií. V kombinaci s vykázanou ztrátou to znamená pokles pozic o 3,2 miliardy USD.

Podobně jako u Newmontu byla velkým katalyzátorem poklesu akcií cena komodity, tentokrát ropy - navzdory dlouhodobému výhledu silného růstu ropa krátkodobě poklesla k 80 USD za barel.

Brent pod 90 USD za barel: Dno v nedohlednu
Cena ropy Brent se ve čtvrtek večer poprvé od prosince 2010 propadla pod 9O USD…

Přesto není důvod Canadian Natural Resources zatracovat, firma se může spoléhat na nízkonákladové produkční technologie, které by jí měly pomoci udržet ziskovost i v době, kdy se dostává kvůli klesající ceně ropy pod tlak.

Společnost generuje silné cash flow, což sice není patrné na dividendovém výnosu (jen zhruba 1,6 %), ale znamená to, že může dále investovat do nových technologií, které podporují konkurenční výhodu. Dobrým signálem je rovněž to, že se firma kvůli svému růstu nepotřebuje přehnaně zadlužovat.

Canadian Natural Resources

Při jaké ceně ropy kdo vydělává?
Některé země jsou na produkci a vývozu ropy doslova závislé. Analytici Deutsche…

Zdroj: thestreet.com
před 42 minutami

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
před hodinou

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
před hodinou

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika
11:21

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou, kterou označilo za strategicky perspektivního obchodního partnera....
Slovensko Čína Mezinárodní obchod
Trumpova administrativa vydá souhlas s ropovodem Keystone XL
10:50

Trumpova administrativa vydá souhlas s ropovodem Keystone XL

Administrativa prezidenta Spojených států Donalda Trumpa v pátek vydá souhlas s výstavbou sporného ropovodu Keystone...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Ropa
Asijské akcie v závěru týdne uzavřely převážně v plusu
10:30

Asijské akcie v závěru týdne uzavřely převážně v plusu

Asijským akciovým trhům se v pátek dařilo. Investoři sledovali dění na trhu s ropou a čekali na hlasování o zrušení...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
10:14

ČNB nechala rezervu na ochranu úvěrového trhu na 0,5 procenta

Česká národní banka ponechala rezervu na ochranu úvěrového trhu, tzv. sazbu proticyklické kapitálové rezervy, pro...
ČNB Česká republika Centrální banky
Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat vzrostl na 56,2 bodu, sektor služeb stoupl na 56,5 bodu
10:05

Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat vzrostl na 56,2 bodu, sektor služeb stoupl na 56,5 bodu

Podnikatelská aktivita v eurozóně v březnu podle předběžných dat stoupla nejvíce od dubna 2011. Index nákupních...
Eurozóna Evropská ekonomika Indexy nákupních manažerů
Důvěra v českou ekonomiku v březnu klesla o 1,4 bodu na 96,6 bodu
09:46

Důvěra v českou ekonomiku v březnu klesla o 1,4 bodu na 96,6 bodu

Důvěra v českou ekonomiku v březnu opět klesla. Meziměsíčně se souhrnný indikátor důvěry snížil o 1,4 bodu na 96,6...
Česká republika Česká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Rozpočet Nizozemska byl loni poprvé od finanční krize v přebytku
09:35

Rozpočet Nizozemska byl loni poprvé od finanční krize v přebytku

Rozpočet nizozemské vlády se loni poprvé od finanční krize v roce 2008 dostal do přebytku. Nizozemský statistický...
Nizozemsko Rozpočet
09:30

Německo: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat vzrostl na 58,3 bodu, zrychlil i růst v sektoru služeb

Německému zpracovatelskému sektoru se v březnu opět dařilo. Index nákupních manažerů podle předběžných vzrostl na 58...
Německo Indexy nákupních manažerů
Twitter poprvé zvažuje předplatné pro některé uživatele
08:52

Twitter poprvé zvažuje předplatné pro některé uživatele

Provozovatel sociální sítě Twitter zvažuje, že nabídne profesionálům prémiovou verzi svého rozhraní TweetDeck....
Twitter Americké akcie Sociální sítě
Poptávka evropských bank po penězích v poslední aukci programu TLTRO II výrazně překonala očekávání
08:40

Poptávka evropských bank po penězích v poslední aukci programu TLTRO II výrazně překonala očekávání

Ve čtvrtek se konala poslední aukce v rámci programu TLTRO II, který ECB zavedla, aby podpořila likviditu evropského...
Evropské banky Banky ECB
Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě
včera v 21:30

Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě

Americké akcie ve čtvrtek mírně oslabily kvůli obavám z průtahů při schvalování reformy zdravotní péče. Ta je...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
včera v 21:01

Zeman řekl, že téměř jistě jmenuje Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje Jiřího Havlíčka ministrem průmyslu a obchodu s téměř stoprocentní pravděpodobností....
Politika Česká republika Průmysl