Dluhopisy a akcie: Nová doba mění zaběhlé pořádky, na důchod se v dluhopisech nezajistíte
|

Dluhopisy a akcie: Nová doba mění zaběhlé pořádky, na důchod se v dluhopisech nezajistíte

Jisté, stálé a bezpečné - tato tři slova penzijní zajištění v současnosti rozhodně necharakterizují. Výnosy "bezpečných" dluhopisů a instrumentů peněžního trhu jsou téměř na nule a akciové trhy jako na houpačce.

Státní dluhopisy Zemědělství
Zajištěný důchod - jak na to?

Odborníci tvrdí, že "zlaté pravidlo", tedy volit do portfolia optimální mix aktiv podle věku investora, už neplatí. Krize tradiční investování obrátila naruby. Například Američané těsně před penzí, jejichž úspory ztratily kvůli krizi v letech 2007 a 2008 velkou část hodnoty, jsou nuceni volit agresivnější (a rizikovější) strategii, která jim dopomůže rychle získat část úspor zpět. S "bezpečnými" dluhopisy a jejich zanedbatelnými výnosy, které často ani nepokryjí inflaci, by se s penězi v budoucnu mohli rovnou rozloučit.

Portfoliomanažeři se shodují, že je situace v oblasti investic na důchod stejně nepříznivá jako během dlouhodobého medvědího trhu v 60. a 70. letech. Penzistů díky prodlužující délce života přibývá a kupní sílu jejich úspor drtí inflace.

Kup a drž 60 % akcií a 40 % dluhopisů – funguje to ještě?

Investoři stojí před těžkou volbou. Mají chtít vyšší očekávaný výnos za cenu většího rizika, nebo po zkušenostech z minulých let raději držet své portfolio v bezpečí? Divoké skoky akciových trhů mnoho drobných investorů od akcií odrazují. Podle Investment Company Institute odteklo z amerických akciových fondů od konce roku 2008 260 miliard USD, zatímco 800miliardový příliv zažily fondy dluhopisové.

Na druhou stranu k tomu, aby investoři pokryli kolosální ztráty, které utrpěli během krize, nemají jinou volbu než jít zpět do akcií, protože centrální banky drží úrokové sazby na rekordních minimech, což se promítá do ubohých výnosů dluhopisů.

Rada pro ty, kdo chtějí úspěšně investovat a nezbláznit se z toho
Záplava každodenních zpráv zajímá spekulanty, v investování rozhodují dlouhodobé trendy. Velcí hráči nepotřebují každý den sledovat desítky nových zpráv a zaručených informací o tom, jak která politická nebo ekonomická aktualita zasáhne jejich portfolio. Dlouhodobý horizont a celkový obrázek dění na trzích, dlouhodobé trendy - to jsou ingredience, na kterých zakládají své sázky investorské celebrity. Tadas Viskanta je uznávaný autor a investiční blogger a o tématu si povídal s Jeremym Glaserem.

Řešení? Kvalitní dividendové akcie

V prostředí vysoké volatility a obav spojených s evropskou dluhovou krizí a případným tvrdým přistáním vysoce exportně závislé čínské ekonomiky jsou dobrou volbou akcie silných nadnárodních firem, které vyplácejí dividendy.

I v případě paniky na trzích a následného propadu cen totiž dividenda zajistí stabilní výnos (někdy představuje až 40 % celkového výnosu). Dividendové akcie navíc vykazují nižší volatilitu a mají tendenci v dobách slabších ekonomických dat překonávat ostatní akcie jak na býčím, tak medvědím trhu.

Investiční strategie založená na kvalitě
Dylan Grice a jeho tým stratégů ze Société Générale vytvořili vlastní akciový index, který podle nich generuje relativně bezpečný výnos, protože dokáže ochránit kapitál, a dokonce nabízí zajímavý růstový potenciál. Pojmenovali jej "Quality Income Index". Převažují v něm kvalitní firmy, které vyplácejí dividendy a nabízejí vysoké výnosy v dlouhodobém horizontu.

V současnosti společnosti díky velkým rezervám hotovosti dividendy rekordně navyšují. Dividendový výnos kolem 3 až 4 % není výjimkou - jen si to porovnejte se žalostnými výnosy z 10letých amerických státních dluhopisů. Ve chvíli, kdy nemáte času nazbyt, a nemůžete tedy čekat na kapitálový výnos, je dividenda hlavním kritériem pro výběr akcií. Vyhledávejte zejména společnosti s velkým množstvím volného cash flow.

Nedívejte se vlevo ani vpravo a držte těchto 20 dividendových akcií
Akcie se staly v posledních týdnech hodně riskantním byznysem. Jeden týden je rekordně pozitivní, aby pak série špatných zpráv znovu zhoršila náladu i výkonnost akciových trhů. Stratég Jonathan Golub z UBS proto doporučuje dlouhodobé investování do titulů, které nabízejí vyšší dividendu než bezpečné státní dluhopisy, a navíc mají potenciál kapitálového zhodnocení. Z každého sektoru vybral dva nejlepší tituly podle předem stanovených charakteristik.

Zajištěné produkty a větší diverzifikace

Averze k riziku zvyšuje u investorů zájem o takzvané zajištěné produkty. Ty garantují návrat vloženého kapitálu plus potenciální zhodnocení investic, když se budou podmínky na trzích vyvíjet příznivě. Typický klient fondu dnes drží 30 až 50 % v krátkodobě likvidních aktivech. Zdrojem sekundární likvidity může být také portfolio světových měn.

Investoři se z krize poučili, že je velmi riskantní držet v portfoliu například jen akcie. Hledají diverzifikaci napříč různými třídami aktiv. Vhodnou volbou mohou být nemovitostní fondy (REITs).

Největší chyby při diverzifikaci investičního portfolia
Přestože většině investorů je princip diverzifikace zhruba jasný -"nedávat všechna vejce do jednoho košíku"-, mnohdy investují pouze do několika málo akcií. Jejich portfolia jsou pak vystavena tržním rizikům téměř bez ochrany. Jak odhalit, kdy jsou způsob a míra diverzifikace nedostatečné?

V USA se očekává, že by se nemovitostní trh mohl odrazit ode dna, rodiny se od doby krize rozrostly, a jakmile se zlepší situace na trhu práce, budou si hledat lepší bydlení. Potenciál je velký - analytici tomuto sektoru předpovídají 4-6% roční růst.

Nemusí jít jen o domy a byty, vhodná doba může být i na nákup zemědělských pozemků, které se v uplynulých letech zhodnocovaly v průměru o 8 % ročně. Někteří uznávaní investoři je považují dokonce za lepší zajištění pro případ krize než vzácné kovy jako zlato nebo stříbro.

Býci patří na pole aneb trend, na kterém můžete vydělávat desítky let
Tvrdí to Rogers, připouštějí to mnozí další – býčí závod o zemědělskou půdu začal. Lidí je přes sedm miliard a je potřeba je nakrmit. A dokud nevymyslíme fungující a levné amarouny (vzpomeňte na Návštěvníky, molekulární kuchyně se o podobné divy snaží), případně se nenaučíme živit se vesmírnou energií, budeme muset vzít zavděk "chlebem a masem". Zemědělské půdy přitom ubývá. Méně půdy a více hladových krků znamená jediné – ceny potravin i půdy dlouhodobě porostou.

Zdroj: CNBC