ECB a ČNB budou dál snižovat sazby, 90% pravděpodobností Grexitu výhled Citigroup nekončí
|

ECB a ČNB budou dál snižovat sazby, 90% pravděpodobností Grexitu výhled Citigroup nekončí

Citigroup ve své červencové zprávě udělala pouze malé změny v globálním ekonomickém výhledu. Vedle hojně citovaného zvýšení pravděpodobnosti odchodu Řecka z eurozóny na 90 % má stále velice pesimistický názor na vývoj v celé eurozóně, která zpomalí růst globální ekonomiky.

Eurozóna ČNB ECB PIIGS Rating Dluhová krize Světová ekonomika
Světová ekonomika

Citigroup očekává celosvětový ekonomický růst v roce 2012 o 2,5 %, v roce 2013 pak o 2,8 %. "Naše predikce je pod konsenzem a predikcí MMF, což především odráží náš mnohem slabší výhled na eurozónu a mírně slabší výhled pro množství rozvíjejících se ekonomik. S ohledem na tento slabší globální růst zůstáváme negativní ohledně euro-krize. Náš základní scénář počítá s delším obdobím ekonomické slabosti, která se projeví v obnovené recesi v eurozóně jako celku v letošním a příštím roce," píší ve své analýze ekonomové ze Citigroup.

Citigroup zhoršila ekonomický výhled také pro Českou republiku, a sice na -1,1 % v roce 2012 a +0,6 % v roce 2013 (dosud -1,0 % a +1,0 %).

Pravděpodobnost odchodu Řecka z eurozóny zvýšili na 90 % během příštích 12 až 18 měsíců. Nejpravděpodobnější je konec eura v Řecku je podle nich za 2 až 3 kvartály. "Datum Grexitu 1. ledna 2013 je naším předpokladem, ne odhadem přesného data."

Grexit: Co se bude dít po odchodu Řecka z eurozóny?
Řecko čekají 17. června předčasné volby. Pokud se nestane něco mimořádného, svůj nástup potvrdí strany, které nejsou ochotné pokračovat v úsporných opatřeních. Minulý týden proto země a její banky přišly o další ratingové body, navíc evropský komisař pro obchod Karel de Gucht potvrdil, že Evropská komise a Evropská centrální banka pracují na krizovém scénáři, který počítá s nuceným odchodem Řecka z eurozóny. Co všechno by řecký exit mohl vyvolat a co by znamenal pro Řecko a další země, pro evropský bankovní sektor a investory?

Španělsko a Itálie zažádají o pomoc

Navzdory pomoci španělským bankám Citigroup stále očekává, že vlády Španělska a Itálie přijmou do konce roku 2012 nějakou formu pomoci od Troiky. "Čekáme, že během následujících let vyústí současný vývoj v eurozóně v následující mix: vystoupení z eurozóny (Řecko), značný objem restrukturalizací vládního a bankovního dluhu (Portugalsko, Irsko a možná Itálie, Španělsko a Kypr) s pouze limitovaným sdílením fiskálního břemene," píší se ve zprávě.

Václav Klaus: Odchod Řecka, Itálie nebo Španělska z eurozóny? To je pouze sen falešných radikálů, takhle svět neběží
Václav Klaus je ekonom, politik a současný český prezident, jehož druhé funkční období skončí počátkem roku 2013. Dlouhodobě kritizuje euro a Evropskou unii, nověji pak takzvané globální vládnutí, jehož prototypem má EU být. Po vypršení prezidentského mandátu bude s největší pravděpodobností působit ve vznikajícím Vzdělávacím institutu Václava Klause, pro nějž sídlo, pražský Hanspaulský zámeček, nedávno pronajal nejbohatší Čech Petr Kellner, největší akcionář PPF Group.

Většina centrálních bank bude pokračovat v uvolněné měnové politice, případně ji ještě více uvolní. "V případě ECB čekáme snížení její refinanční sazby na 0,25 % v následujících 2 až 3 čtvrtletích," předpokládá Citigroup.

Draghi uklidňuje trhy, španělské výnosy pod 7 %
Podle Draghiho není euro ohroženo, ECB udělá "cokoli, co bude potřeba", aby eurozónu zachránila. Podle Citigroup se pravděpodobnost Grexitu zvýšila na 90 %, Itálie a Španělsko zažádají o mezinárodní pomoc do konce roku 2012. Euro ovšem reaguje na Draghiho slova prudkým posílením, výnosy 10letých španělských dluhopisů jsou zpátky pod 7 %.

Další snižování sazeb a ratingů

Česká národní banka podle Citi přistoupí ke snížení hlavní úrokové sazby na 0,25 % v září 2012. A možná půjde I níže, pokud se česká koruna bude držet na silnějších úrovních než 26 korun za euro, což je roční "cílová cena" Citigroup.

S ohledem na pokračující krizi v eurozóně spojenou s Grexitem očekává Citigroup během následujících 2 až 3 čtvrtletí sérii snížení ratingů vládních závazků u zemí eurozóny včetně Německa. "Během 2 až 3 let čekáme také snížení ratingů USA, Japonska a Velké Británie," píše se ve zprávě.

Ratingový guru: Hodnocení agentur nemají smysl
Téma ratingových agentur je po pondělním zhoršení výhledu hodnocení Německa, Nizozemska a Lucemburska ze strany Moody's opět živé. "Ratingovky", které mají pomáhat určit, který dlužník si peníze zaslouží, a který naopak ne, působí v USA už více než století. V posledních několika letech se na ně snáší silná vlna kritiky, v současnosti především ze strany "downgradovaných" subjektů. Mají jejich hodnocení době, kdy jsou informace díky internetu dostupné takřka všem, ještě smysl?

Bezpečné přístavy? Dluhopisů s AAA ratingem ubývá a investoři musejí hledat jinde
Ještě před dvěma nebo třemi lety se konzervativní (i když poněkud slepý) investor mohl spolehnout na investici do státních dluhopisů. Viděl rating AAA, zainvestoval - a měl v zásadě vyřešenou inflaci. Doba se ovšem změnila (a možná dále měnit bude). Státních dluhopisů s nejvyšším ratingem je velice málo, jejich výnosy inflaci nepokrývají, navíc u některých, například amerických, se silně spekuluje o udržitelnosti pozice "bezpečného přístavu". Řešení: dividendové tituly, zlato, firemní dluhopisy?

Zdroj: Citigroup
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
před hodinou

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009

První polovina letošního roku byla pro hedgeové fondy nejlepším obdobím od poslední finanční krize. Vyplývá to z dat...
Investiční fondy Hedgeové fondy Investice
Evropské akcie zakončily čtvrtek smíšeně, když ECB ponechala sazby…
18:31

Evropské akcie zakončily čtvrtek smíšeně, když ECB ponechala sazby beze změn

Velké akciové trhy západní Evropy skončily čtvrteční obchodování se smíšenými výsledky, když investoři zvažovali...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
17:59

Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
17:56

Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost Exxon Mobil pokutou dvou milionů...
ExxonMobil Rusko
USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od…
17:42

USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od listopadu

Index aktivity v americkém zpracovatelském sektoru, jejž sestavuje filadelfský Fed, dosáhl v červenci hodnoty 19,5...
Americká ekonomika Průmyslová výroba
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna
17:34

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna

Červencový index důvěry spotřebitelů v zemích eurozóny v tamní ekonomiku dosáhl podle prvních odhadů hodnoty -1,7...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
17:27

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
17:13

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní
17:09

Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní

Objem odhalených pojistných podvodů v prvním pololetí 2017 dosáhl stovek milionů Kč. Meziročně klesl, ovšem loni byl...
Česká republika Pojištění
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
16:32

Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal minimální zisk 0,08 procenta, když zakončil seanci na...
Akcie ČR
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
16:09

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
15:11

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233…
14:51

USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233 tisíc

V týdnu do 15. července si ve Spojených státech podalo 233 tisíc lidí počáteční žádost o podporu v nezaměstnanosti....
Americká ekonomika Pracovní trh
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
13:51

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost
EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu
13:48

EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu

Do příštího kola jednání o brexitu na konci srpna chce vyjednavač Evropské unie Michel Barnier od britské strany...
Evropská unie Spojené království
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
13:45

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny, euro navzdory holubičím slovům Maria Draghiho zpevnilo

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává...
ECB Centrální banky Eurozóna
Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR
13:35

Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR

Míra zadlužení členských zemí Evropské unie se v prvním čtvrtletí zvýšila na 84,1 procenta hrubého domácího produktu...
Evropská unie