Betonové zlato aneb atraktivita německých nemovitostí
|

Betonové zlato aneb atraktivita německých nemovitostí

Německý nemovitostní trh získal na atraktivitě. Před rokem 2008 dosahovala španělská ekonomika míry růstu, o které si dnes mohou Španělé nechat jen zdát. Tento růst byl tažen laxním poskytováním úvěrů a tím taženým růstem cen nemovitostí. V tomto období se ceny německých nemovitostí téměř nepohnuly z místa. V posledních měsících se však situace rapidně změnila.

Nemovitosti Německo Světové akcie Certifikáty

Proč jsou německé nemovitosti v kurzu?

Německo: Vývoj cen nemovitostních akcií vs. index DAX GAGFAH Group

Kvůli euro-krizi se němečtí investoři aktuálně drží stále ještě zpět, úrokové sazby jsou na velmi nízkých úrovních a panuje strach z rostoucí inflace. Ceny nemovistostí již v některých regionech v loňském roce zahájily růst a posílily až o 8 %. Ještě do konce letošního roku je očekáván další růst mezi 2 a 3,5 %.

Riziko, že by šlo o přehřátí trhu, ke kterému došlo ve Španělsku, rozhodně nehrozí. Důvodem je především restriktivní udělování hypotéčních úvěrů, v Německu se poskytuje maximálně 80 % hodnoty nemovitosti. Navíc je velký zájem o logistické nemovitosti, do kterých loni nateklo 1,2 miliardy eur.

Průměrná aktuální výnosnost z nemovitostí v Německu dosahuje 6,9 %, což je i ve srovnání s ČR velice atraktivní výnosnost.

Bonusy pouze na jednotlivé akcie

V současné turbulentní době tvoří ideální investici do německého sektoru buď indexové investice, nebo bonus certifikáty. Bohužel, kombinace obou možností v současné době na trhu není dostupná, neexistují žádné bonusy na německé nemovitostní indexy.

Indexové řešení nabízí řada emitentů, nicméně za cenu vícenákladů v podobě manažerských poplatků a vysokých spreadů. Proto mohou mít větší smysl bonusové certifikáty na vybrané německé nemovitostní společnosti.

Fundamentálně atraktivním podkladem je společnost Gagfah, na kterou nabízí banka BNP Paribas i solidní podmínky bonus certifikátů. Při splatnosti na konci roku 2013, ochraně kolem 25 % a při nulové nadhodnotě nabízí bonusový výnos přesahující 7 %, a to i v době, kdy společnost nevyplácí dividendy. Navíc, pokud by došlo k růstu akcií o více než 7% bonus, participuje investor neomezeně 1:1.

Německá ekonomika nevzkvétá. A vzkvétat nebude
Německé hospodářství dokázalo dva roky odolávat zhoršujícím se podmínkám na starém kontinentu, poslední dva nebo tři měsíce ovšem již přiznává, že celou Evropu "utáhnout" nedokáže. Index ekonomického očekávání ZEW v červenci znovu klesl, konkrétně z -16 na -19,6 bodu. Čekal se sice propad až na -20 bodů, přesto je výsledek nejhorší od začátku roku. Hezký dárek pro Merkelovou k 58. narozeninám. V Německu navíc v červnu i mírně vzrostla nezaměstnanost, dosud jeden z nejpozoruhodnějších signálů odolnosti největší evropské ekonomiky.

Zdroj: Best Buy Investments