Stimulace americké ekonomiky? Zápis z jednání Fedu poodhalí možnosti
|

Stimulace americké ekonomiky? Zápis z jednání Fedu poodhalí možnosti

Akciové trhy dnes mírně korigují z dlouhodobých maxim, euro se během dne bezpečně drželo nad 1,24 USD a záchranný fond eurozóny EFSF v úterý emitoval pokladniční poukázky se záporným výnosem. Rovněž na středoevropských trzích se jeví vše báječně. Měny zpevňují, až na dnešní korekci se daří akciím a dluhopisům.

Americká ekonomika Fed Kvantitativní uvolňování
Fed

Již nadcházející dny ovšem ukáží, zda jsou relativně vysoké ceny rizikových aktiv opodstatněné. Máme přitom obavy, že fundamentálně vzato nedošlo v klíčových ekonomikách k pozitivnímu obratu. Například dnes zveřejněná data týkající se japonského zahraničního obchodu svědčí o přesném opaku. Japonský vývoz klesl v červenci meziročně o 8 %, přičemž vývoz do Evropské unie klesl o čtvrtinu.

Levná likvidita zachraňuje trh

Jestliže připustíme, že z fundamentálního hlediska jsou současné ceny aktiv diskutabilní, zásadním argumentem pro jejich současnou výši může být hojnost levné likvidity, která má svůj původ v politice centrálních bank. I proto bude důležité mít možnost nahlédnout do kuchyně americké centrální banky, což by měl zprostředkovat dnes večer zveřejněný podrobný zápis z jejího posledního zasedání.

Fed nejenže slíbil dodávat komerčním bankám dodatečné likvidní prostředky za prakticky nulové úroky (za příslušný kolaterál) až do konce roku 2014, ale navíc zvažuje možnost, že bude opět intervenovat na trzích aktiv a nakupovat do své bilance (vládní a možná i hypotéční) dluhopisy. A právě podrobný zápis z diskuse vedení Fedu (výbor FOMC) může naznačit, jak daleko jsme od takového expanzivního zásahu a jakou může mít podobu.

O tom, zda se Fed k další expanzivní akci, která by de facto dále podpořila ceny aktiv, opět rozhoupá, zřejmě rozhodnou důležitá makroekonomická data zveřejněná v září, eventuálně v říjnu, přičemž do rozhodování FOMC může promluvit i vývoj v eurozóně. Je možné, že po zveřejnění dnešního zápisu z jednání FOMC budou trhy v této otázce chytřejší, byť si na konečný verdikt budou muset počkat minimálně do září.

Kvantitativní uvolňování: Akciím nejvíc prospěje, když QE3 nebude,…
Wall Street žila na začátku léta mimo jiné i vírou v to, že čím horší…

Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
před hodinou

Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
před hodinou

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, když index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika
Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %
11:38

Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %

Ruská centrální banka na svém pátečním zasedání nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 9...
Rusko Centrální banky Úrokové sazby
11:21

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou, kterou označilo za strategicky perspektivního obchodního partnera....
Slovensko Čína Mezinárodní obchod