|

Emise dluhopisů vs. úvěrové financování: Jak se prodává dluhopis a proč je to výhodné?

Všichni o nich mluví, všichni je řeší. Na jednu stranu vysoké výnosy vládních dluhopisů zemí evropské periferie, na druhé straně rekordně nízké výnosy dluhopisů zemí označovaných jako "bezpečné přístavy". K tomu si přimíchejte atraktivní firemní dluhopisy - a máme tady jedno z největších investičních témat současnosti. Jak vůbec taková emise dluhopisů probíhá a proč se jednotlivé subjekty rozhodují právě pro financování ve formě vydávání dluhopisů?

Státní dluhopisy
Proces emise dluhopisů Emise dluhopisů vs. úvěrové financování

Nick Beecroft (Saxo Bank): Dluhopisy Španělska a Itálie mohou vynášet i 10 %. A budou se tisknout peníze, takže se vyzbrojte na boj s inflací, třeba zlatem, nemovitostmi a autoveterány
Začíná pár divokých týdnů. Investoři by se proto měli takticky stáhnout a sázet na dolar a na dluhopisy zemí patřících mezi bezpečné přístavy. Až bouře odezní, bude čas na akcie. Ve dlouhodobém horizontu je pak potřeba se připravit na vyšší inflaci, proti níž je možné se zajistit i exotikou, třeba kvalitním vínem nebo autoveteránem, říká analytik ze Saxo Bank Nick Beecroft v londýnském rozhovoru pro Investiční web.

Ben Bernanke nemá ponětí, co se stane, až Fed pustí na trh biliony dolarů ve skoupených dluhopisech
Bruce Krasting ve svém komentáři k událostem finančního světa na svém blogu publikoval postřehy z korespondence mezi Darrellem Issou, předsedou Výboru pro dohled a vládní reformy (House Oversight and Government Reform Committee), a Benem Bernankem, šéfem Fedu. Zajímavé čtení.

Dluhopisoví bohové musejí být šílení. Očekávání QE3 rozděluje investorské celebrity
Investoři na celém světě vyhlížejí páteční projev Bena Bernankeho na výročním sympóziu kansaského Fedu v Jackson Hole ve Wyomingu. Možná ještě větší očekávání pak jsou ohledně zářijového zasedání Fedu. Oznámí v příštích dvou týdnech Ben Bernanke třetí vlnu kvantitativního uvolňování? Dluhopisoví guruové Jeff Gundlach a Bill Gross na to mají hodně rozdílný názor.

Zdroj: Česká spořitelna