Krize přepsala učebnice investování: 4 změny pravidel hry
|

Krize přepsala učebnice investování: 4 změny pravidel hry

Alokace aktiv je základem každého investičního plánu, ať jde o jednotlivce, nebo instituci. Lidé věří, že když se při investování budou držet tradičních pravidel, v dlouhodobém horizontu skončí alespoň s průměrným výnosem. Většina z investičních pouček už ale v dnešním neobvyklém finančním prostředí dávno zastarala. Nabízíme příklady pravidel, která už v aktuálních extrémních podmínkách přestala platit, a pokud se jich budete držet, mohou nadělat více škody než užitku.

Diverzifikace investic Investování Pravidla a doporučení pro investování Výnosy

1. Čas zahojí všechny rány

Investování má pravidla - ilustrační foto

Finanční poradci obvykle razili ideu, že zatímco trh mohou rok od roku postihnout extrémní výkyvy nahoru i dolů, volatilita se v dlouhodobém horizontu vyhladí. Nicméně i když se S&P 500 dnes pohybuje kolem 1 400 bodů, je stále o něco níže oproti vrcholu před 12 lety.

Jak přijde na akcie, čas nezahojí všechny rány. Proto by investoři neměli podceňovat rizika, obzvláště pokud jim do penze zbývá jen pár let.

2. Dluhopisy garantují průměrné výnosy

To se říkalo o amerických státních dluhopisech, když vynášely 6 % ročně. Nyní je jejich výnos pod 2 %. Úroky mohou vzrůst, nicméně pokud se tak stane, klesne cena dluhopisů. Proto je takřka nemožné pro konvenční bondy, aby se během dohledné budoucnosti vrátily na své historické výnosové úrovně.

Výnosové předpoklady, na kterých jsou postaveny mnohé investičních programy a představy o penzijních úsporách, musejí být přehodnoceny.

Pravidelné investování: Otázky a odpovědi
Popularita pravidelného investování je rok od roku vyšší. Lidé se už při vytváření dlouhodobé finanční rezervy nespoléhají jen na stavební spoření a penzijní připojištění, ale stále častěji využívají možnosti pravidelného investování do podílových fondů. Ty de facto suplují roli dynamičtějšího spoření, když plnohodnotně zahrnují do spořících plánů akciovou složku, která je v penzijních fondech významně potlačena. Na otázky odpovídají odborníci ze společnosti Conseq Investment Management.

3. Spořicí účty poskytnou stabilitu

Spořicí účty společně s ostatními hotovostně zaměřenými investicemi (například fondy peněžního trhu) jsou prostředím nulových úrokových měr zasaženy ještě vážněji než bondy.

Dobrou zprávou zůstává, že na rozdíl od dluhopisů spořicí účty neklesají na hodnotě, pokud by úroky rostly. Kromě stability od nich ale nic víc nečekejte.

4. Diverzifikace garantuje bezpečí

Platilo, že diverzifikace "rozprostře" prostředky do různých druhů investic, což může redukovat rizika. Riziko však neodstraní úplně a ve stále propojenějším světě se její výhody snižují.

Dříve například v USA byly mezinárodní akcie vhodným způsobem diverzifikace. Mezinárodní obchod tehdy tvořil menší část americké ekonomiky a jednotlivé světové trhy nebyly tak provázané. Dnes vzrostl mezinárodní obchod a finanční propojenost na úroveň, kdy velké ekonomiky zpravidla rostou a padají společně, jak jsme se přesvědčili v roce 2008. Diverzifikace může pomoci vyhladit obvyklou fluktuaci, ale v extrémních podmínkách mezního rizika záleží mnohem více na celkové ekonomické expozici vašeho portfolia.

RORO: Naprostá dominance, která ale neplatí na severu!
Na trzích se znovu vše přelévá podle hesla RISK ON - RISK OFF (RORO). Znamená to, že je vzájemná korelace aktiv aktuálně znovu vysoká, podle indexu HSBC dokonce poblíž historických maxim. Existují ovšem výjimky, a na ty má podle HSBC smysl vsadit, když hledáte klidný přístav pro případ tržní bouře.

Zdroj: Business Insider