ECB a její program odkupu dluhopisů vol. 1
|

ECB a její program odkupu dluhopisů vol. 1

Evropská centrální banka již dluhopisy evropských zemí odkupovala v rámci programu Securities Markets Programme (SMP), který zahájila v květnu 2010, ale pod vlivem německého odporu ho aktivně přestala využívat na začátku roku 2012. Ve svých účetních knihách však stále má dluhopisy za 211,5 miliardy eur. Program trpěl nízkou transparentností, nebyla zveřejňována struktura nakupovaných dluhopisů ani kritéria, podle nichž si ECB vybírala mezi dluhopisy řeckými, irskými, portugalskými, španělskými, italskými a dalšími.

Státní dluhopisy Eurozóna ECB PIIGS Dluhová krize

Navíc státy nenutila k úsporným a reformním krokům, tudíž podporovala morální hazard. Hlavní kritika programu SMP (nebo jeho možného zástupce) však spočívá v tom, zda má vůbec Evropská centrální banka mandát sanovat veřejné rozpočty fiskálně neodpovědných států eurozóny. Mario Draghi & spol. se nepochybně něčemu podobnému budou chtít vyhnout.

Aktuální bilance programu odkupu dluhopisů ECB (SMP)

Plán ECB poodhalen den před zasedáním: Nákupy dluhopisů budou neomezené, ale...
O možných výsledcích čtvrtečního zasedání ECB se již popsaly stohy papíru. Dva úředníci ECB však již dnes agentuře Bloomberg prozradili několik detailů chystaného odkupu dluhopisů.

Zdroj: Česká spořitelna