Erste Group Bank: Vyšší cílová cena a doporučení akumulovat
|

Erste Group Bank: Vyšší cílová cena a doporučení akumulovat

Měníme doporučení na akcie společnosti Erste Group Bank na "akumulovat" z původního "držet" a zvyšujeme cílovou cenu s 12měsíčním časovým horizontem na 684 Kč (z původních 599 Kč).

Investiční doporučení Akcie ČR Erste Group Bank

Přistupujeme ke změně cílové ceny společnosti Erste Group, neboť očekáváme, že společnost vykáže ve srovnání s původním oceněním nižší provozní i neprovozní náklady a tvorbu opravných položek ke ztrátám z úvěrů, a to zejména z důvodu efektivního řízení nákladů a v minulosti učiněných vysokých odpisů pocházejících ze špatných úvěrů. Na druhé straně odhadujeme ve srovnání s minulým oceněním pokles výnosů z důvodu nízkých úrokových sazeb a slabé hospodářské situace.

Silné stránky

  • Efektivní řízení nákladů díky proběhlé restrukturalizaci

  • Silné zázemí v retailovém segmentu v regionu střední a východní Evropy

  • Nízká angažovanost ve státních dluhopisech zemí PIIGS

Slabé stránky

  • Zaměření na spotřebitelský segment, který je rizikovější

  • Vysoká zapákovanost společnosti

Příležitosti

  • Růst úvěrů v zemích střední a východní Evropy

  • Možné další akvizice ve východní Evropě

Hrozby

  • Zpřísnění regulace ze strany Rakouské národní banky

  • Možný státní bankrot či restrukturalizace dluhopisů, které zůstaly v portfoliu Erste Group

  • Dlouhotrvající slabost hospodářské aktivity v zemích střední a východní Evropy

  • Zintenzivnění konkurenčních tlaků, jež by mohlo vést k propadu úrokových výnosů a poplatků a provizí

Erste Group Bank

Kompletní analýzu akcií Erste Group Bank najdete ZDE.

Anketa: Nejlepší a nejhorší akcie na pražské burze pro rok 2013
Na začátku roku jsme se zeptali předních finančních odborníků na jejich tipy. Které akcie budou letos v Praze v hledáčku investorů, a kterým naopak čeští investiční profíci nevěří?

Zdroj: Fio banka