Zpráva od sousedů: Německé firmy se připravují na nejistou budoucnost
|

Zpráva od sousedů: Německé firmy se připravují na nejistou budoucnost

Německá průmyslová produkce za listopad (očištěno o počet pracovních dní) meziročně poklesla o 2,9 %, meziměsíčně vykázala 0,2% růst. Jak se bude ekonomice našich sousedů dařit v letošním roce? Jestli zde je někdo, kdo dokáže predikovat budoucnost německé ekonomiky, nejsou to týmy analytiků, jejichž predikce se málokdy vyplní, ale vrcholní manažeři německých firem, které dokázaly s úspěchem projít finanční krizí a nejistotou posledních let. A ti vzkazují: "Máme dnes jen jednu jistotu, a sice že už není jisté vůbec nic."

Ekonomika Krize Německo
2 Německo

Podle průzkumu kolínského institutu pro ekonomický výzkum (Institut für Wirtschaftsforschung Köln) je aktuální ekonomická situace lepší než převládající nálada na trzích. Ale k čemu to je, když firmy a spotřebitelé přizpůsobují svá rozhodnutí chmurnému rozpoložení celé společnosti, a v důsledku toho investují a utrácejí méně, což samo o sobě ekonomický vývoj dále zhoršuje?

Stejně jako globalizovaná síť finančních trhů a internet pomohly urychlit ekonomický boom, prohlubují na druhé straně také krize. Nejistota má samozřejmě své opodstatnění, současná rizika nelze podceňovat - v italských volbách může zvítězit opět Silvio Berlusconi, na Blízkém východě hrozí eskalace konfliktů, čínský ekonomický růst může zpomalit nebo se americký prezident Obama nevypořádá s fiskálními problémy USA. Úkolem firem je s nejistotou počítat a být co nejflexibilnější.

BMW válí

Mnichovská automobilka vykazuje jedny rekordní tržby za druhými. Než ale její ředitel Norbert začne o svém výhledu ekonomického vývoje mluvit, zdůrazňuje, že hlavním tématem blízké budoucnosti budou takzvané černé labutě.

Šéf automobilky nechce nic predikovat, protože je to v dnešní době plné extrémů zhola nemožné. Některé státy jsou na pokraji kolapsu, zatímco jiné slibují silný růst (Brazílie, Rusko, Indie a Čína). Reithofer si je vědom toho, že dokonce i slibné regiony mohou ze dne na den upadnout do krize, například vlivem neuvážených politických kroků, jako jsou různá cla nebo další restrikce.

Reithofer se se svou společností musel stát skutečně flexibilním. Jeho hlavním současným cílem je ochránit ji před vážnými problémy plynoucími z nepředvídatelných událostí (tedy spustit nouzový režim v případě černé labutě).

Krizový management pracuje na plné obrátky, díky čemuž má BMW pro různé případy připraven nějaký scénář. Například pro situaci, že by náhle firmě za jeden rok klesly tržby o 20 %. Většina jiných společností by se v takovém případě octla v červených číslech, začala by propouštět zaměstnance a tlumit investice. BMW na to jde jinak a snaží se plánovat rozvrh pracovních hodin v synchronizaci s vývojem tržeb.

Zaměstnanci dostávají dohodnuté měsíční platy, ať ekonomika vzkvétá, nebo trpí recesí. Přesčasy se v dobách boomu připisují na zaměstnancův účet odpracovaných hodin, v době útlumu je pak zaměstnanec čerpá. Ve výsledku to vypadá tak, že v extrémně ekonomicky příznivých dobách vyrábějí v továrně tři směny, zatímco v době krize může závod klidně na 5 týdnů zastavit výrobu a platů zaměstnanců se to nijak nedotkne. Odstávku využijí zaměstnanci k tomu, že si vyberou dovolenou. Hlavní výhodou pro ně je, že nepřijdou o práci v době krize.

Velké výhody to dává i samotné firmě. Během krize nemusí vynakládat prostředky na sociální zabezpečení propuštěných zaměstnanců, které nařizují německé zákony, a v době konjunktury má kvalifikované zaměstnance hned "po ruce".

Stejně flexibilní je automobilka také, co se týče sortimentu. S příchodem krize dokáže bleskurychle přesedlat z výroby SUV k sedanům a naopak. Aby byla firma imunní proti měnovým fluktuacím, expanduje a diverzifikuje svůj byznys po celém světě.

Linde Group

Podobně i Wolfgang Reitzle z Linde Group tvrdí, že "věk předvídatelnosti" je za námi. Přesto je jeho firma zisková a její tržní hodnota se zvýšila za deset let na šestinásobek. Reitzle přiznává, že nikdy nebylo složitější predikovat ekonomický vývoj. "Ještě nedlouho před pádem Lehman Brothers charakterizoval ekonomické prostředí vysoký růst a minimální fluktuace. Dnes je to naopak, máme minimální růst a extrémní nejistotu na trzích."

Reitzle poznamenává, že už není myslitelné postupovat podle pětiletých plánů v domnění, že firma naplánované cíle dodrží. Dnes je zapotřebí flexibilita, diverzifikace a diferenciace trhů. Na růstových trzích musíte být ofenzivní, zatímco na těch stagnujících je třeba "ubrat".

Phoenix Contact

V Německu najdete více firem než jen hrstku blue chips, které z krize vyšly odolnější. Mnohé malé a střední podniky (v Německu označované jako Mittelstand) se také dokáží s nejistou budoucností vypořádat. Jednou z nich je Phoenix Contact.

Jde o jednoho ze světových lídrů v oblasti elektrotechnických komponentů, kterého jen málokdo zná. Vyrábí čtvrtinu všech elektrických konektorů využívaných v elektrických rozvodných skříních a dalších zařízeních po celém světě. Za posledních 12 let firma své tržby ztrojnásobila, nyní ale růst začíná zpomalovat, a to zejména v Číně a jižní Evropě.

Jaký má její šéf Roland Bent recept na krizi? Investovat! Někdo by to označil za tvrdohlavost, která je ovšem pro tuto firmu typická. I v současné krizi je firma upnuta ke strategii anticyklického přístupu. Phoenix Contact využívá útlum, který nutí ostatní firmy škrtat, k tomu, aby získala technologickou výhodu a zvýšila svoji konkurenceschopnost. Rodinná firma si to může dovolit, nemusí se ohlížet na akcionáře a banky, protože nepotřebuje externí kapitál.

Jak se s nejistým ekonomickým výhledem poprat jako investor?

Spořicí účty nenabízejí po odečtení inflace téměř žádný výnos, takže se investoři uchylují k alternativám. Nakupují nemovitosti, vzácné kovy, ale i německé akcie. V některých čtvrtích Mnichova, Hamburku nebo Berlína rostly ceny nemovitostí o pětinu ve srovnání s tím, kde byly před dvěma roky. Cena zlata je za posledních 5 let téměř na dvojnásobku a DAX na rekordních hodnotách. Nemůže to tak být navždy. Každý zodpovědný investiční poradce vám řekne, že neexistuje žádný 100% bezpečný přístav, a doporučí co největší diverzifikaci.

Zatímco investoři, korporátní manažeři a malé a střední podniky se musejí vyrovnat s tím, že nedokáží odhadnout, jak se bude ekonomice dařit zítra, z nejistoty si nedělají nic analytici a pokračují se svými predikcemi, jakoby pro věštění budoucnosti existovaly matematické modely. Nerozhodí je ani skutečnost, že většina jejich předešlých predikcí v konfrontaci s realitou neobstála.

Druhá šance pro společnou Evropu
Hans-Werner Sinn, profesor ekonomie na Mnichovské univerzitě a prezident Ifo institutu, který působí také v radě německého ministerstva hospodářství, tvrdí, že dokud problémové země eurozóny neobnoví svou konkurenceschopnost prostřednictvím relativního poklesu domácích cen, krize neskončí.

Zdroj: Spiegel
Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky
včera v 20:10

Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky

Arbitrážní tribunál Světové banky nařídil Argentině odškodnit španělskou cestovní společnost Marsans za zestátnění...
Argentina Latinská Amerika Doprava
Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR
včera v 18:04

Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR

Lotyšské úřady potrestaly pokutou téměř tří milionů eur dvě místní banky za to, že umožnily klientům porušovat...
Lotyšsko Evropské banky KLDR
Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy
včera v 10:40

Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy

Česká republika má vhodnou budovu v blízkosti centra Prahy, ve které by mohl bezprostředně po odchodu Spojeného...
Česká republika Spojené království Evropská unie
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
včera v 09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
21. 7. 2017 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
21. 7. 2017 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
21. 7. 2017 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
21. 7. 2017 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
21. 7. 2017 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
21. 7. 2017 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
21. 7. 2017 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
21. 7. 2017 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
21. 7. 2017 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
21. 7. 2017 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
21. 7. 2017 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
21. 7. 2017 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
21. 7. 2017 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
21. 7. 2017 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
21. 7. 2017 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby