Evropské akcie už nejsou levné, potenciál dalšího růstu ale slibují marže
|

Evropské akcie už nejsou levné, potenciál dalšího růstu ale slibují marže

Evropské akcie už podle Morgan Stanley nejsou podhodnocené. Mediánová akcie se obchoduje za 14,5násobek očekávaných zisků a 18 % nad 5letým průměrem, který je nejvýše za 20 let.

Marže Investiční a ekonomický výhled Evropské akcie

Stratégové z Morgan Stanley počítají raději s oceněním mediánové akcie, protože atraktivní ceny u sektorů s velkou kapitalizací, jako jsou finance nebo energie, mají tendenci zkreslovat (podhodnocovat) celkový obrázek.

Nadějí jsou marže

Predikce marží na dva roky dopředu možná nejsou tím nejlepším indikátorem aktuální firemní ziskovosti, o něco lépe ale poslouží 12měsíční predikce. Ty spolu s historickými maržemi poukazují na možnou stabilizaci po 2,5ročním poklesu.

Historické a očekávané EBIT marže (MSCI Europe)

Banka předpovídá růst marží o 25 bazických bodů během následujících 12 měsíců.

Kde se nové zisky objeví?

Morgan Stanley prezentuje své evropské akciové kandidáty na lepší výkonnost a uvádí na stupnici od jedničky do pětky, do jaké míry jsou už korporátní snahy o restrukturalizaci zahrnuty do jejich tržní ceny.

Jak je restrukturalizace zahrnuta do ceny akcií?

Poznámka: 1 - snahy o restrukturalizaci nejsou vnímány konsenzem nebo je restrukturalizace teprve v raném stádiu; 5 - příběh je velmi konsenzuální, trh většinou do ceny promítá výnosy z restrukturalizace, která může být již v pokročilejším stádiu.

Zdroj: Morgan Stanley
Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent
18:06

Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent

Ceny akcií na velkých trzích západní Evropy směřovaly během čtvrtečního obchodování shodně dolů. Na náladu investorů...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
O2: Analytici očekávají stagnaci, nebo mírný růst tržeb
17:16

O2: Analytici očekávají stagnaci, nebo mírný růst tržeb

Analytici očekávají stagnaci nebo mírný růst tržeb v pololetním výsledcích hospodaření operátora 02. U zisku před...
Akcie ČR O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
16:30

Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a Komerční banky

Index pražské burzy PX ve čtvrtek zakončil obchodování se ziskem 0,3 procenta, když při uzavření seance měl hodnotu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut
15:58

Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut

Automobilka Volkswagen hodlá příští týden na setkání se zástupci německé vlády nabídnout, že provede úpravu čtyř...
Auta Německo Volkswagen
Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně
15:55

Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně

Americký kavárenský řetězec Starbucks koupí za 1,3 miliardy USD zbývající 50procentní podíl v čínském společném...
Káva Fúze a akvizice Americké akcie
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety
15:45

Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety

Zakladatel (a majitel 79 milionů akcií) firmy internetového obchodníka Amazon.com Jeff Bezos se ve čtvrtek stal...
Wall Street Amazon Microsoft
Přední evropští těžaři ropy a plynu ve čtvrtletí zvýšili zisk
15:25

Přední evropští těžaři ropy a plynu ve čtvrtletí zvýšili zisk

Předním evropským ropným a plynárenským společnostem se ve druhém čtvrtletí podařilo zvrátit tři roky trvající pokles...
Ropa Evropské akcie
USA: Ekonomická aktivita zůstala v červnu pod odhady, velkoobchodní…
15:10

USA: Ekonomická aktivita zůstala v červnu pod odhady, velkoobchodní skladové zásoby rostly

Index celostátní ekonomické aktivity, jejž sestavuje chicagský Fed, dosáhl v červnu hodnoty 0,13 bodu. Po květnové...
Americká ekonomika
USA: Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v červnu výrazně…
15:04

USA: Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v červnu výrazně vzrostl

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v červnu stoupl ve srovnání s květnem o 6,5 procenta....
Americká ekonomika Průmyslová výroba