Dr. Měď: Jaká léčba teď zafunguje?
|

Dr. Měď: Jaká léčba teď zafunguje?

Na konci prvního kvartálu 2013 jsme se mohli po výraznějším propadu ceny na trhu s mědí zamyslet, zda si červený kov titul Dr. vůbec zaslouží. Je totiž symbolickým označením spolehlivosti mědi jako indikátoru vývoje globální ekonomické aktivity.

Komodity Měď Průmyslové kovy

I když růst globální ekonomiky není nijak úchvatný a Mezinárodní měnový fond snížil odhad růstu na 2,9 % v roce 2013, stále předpovídá vyšší růst (o 3,6 %) v roce 2014. Cena mědi se od dubna příliš nezměnila a zůstává relativně nízká. Tlačí na ni zřejmě zpomalení růstu ekonomiky Číny, největšího světového spotřebitele kovu. Na druhé straně je zde však opětovný boom realitního trhu, kde se měď využívá, a také snaha země více regulovat kreditní trh.

Měď se v Číně používá také jako zástava u firemních úvěrů, kreditní utahování bank tedy zvyšuje poptávku po dovozu kovu. Zatímco importy v dubnu poklesly na nejnižší hodnotu od poloviny roku 2011, za třetí kvartál naopak narostly o 21,4 %.

Poroste cena mědi zpět alespoň k úrovním z roku 2012?

Hned dva faktory komplikují cestu mědi vzhůru cenovým grafem. Jednak to je v poslední době kritizovaná praxe skladů certifikovaných například London Metal Exchange (LME), která je patrná zvláště u hliníku – nízké ceny na burze vedou k hromadění fyzického kovu ve skladech, takže ten se nedostane hladce do ekonomiky. I když se zásoby ve skladech v posledních měsících snížily, stále jsou na vysokých úrovních. To platí také v případě mědi na LME.

Zásoby mědi na LME

Celkové zásoby ve skladech dosáhly v nedávné době maximálních hodnot za posledních 10 let. Firmy vlastnící tyto provozy poskytují v období nízkých úroků výhodné podmínky pro ukládání červeného kovu ve svých provozovnách, společnosti následně poptávající měď ze skladů nejsou rychle schopné ji získat, musejí déle čekat a zaplatit značné příplatky k tržní ceně kovu. Čekací doby na dodávku jsou velice dlouhé, někdy téměř půl roku.

To se nelíbí regulátorům a na burzy včetně LME je tlak, aby upravily svá pravidla a žádaly vlastníky kovů, jako jsou Glencore nebo Trafigura Beheer, aby tuto praxi změnily a umožnily hladký průběh dodávek kovu na trh. Pokud se regulačním orgánům podaří uspět, sklady budou trh rychleji zásobovat svou relativně velkou nabídkou a potenciálně tlačit cenu mědi dolů.

Dalším negativním faktorem pro cenu mědi je to, že se podle všeho bude naplňovat odhad organizace International Copper Study Group (ICSG), která pro rok 2013 predikovala poprvé od roku 2009 převis nabídky. Podle vyjádření představitelů Chile, které je největším světovým producentem mědi, bude zřejmě letos celkový výstup o 5 % vyšší meziročně (5,7 milionu tun, historické maximum). Z důvodu očekávané vyšší produkce rovněž v USA, Zambii a Indonésii a nižší poptávky v Indii, Jižní Koreji nebo na Tchaj-wanu dosáhne převis nabídky pravděpodobně zhruba 294 tisíc tun.

Měď spíše na SHORT

A tak není překvapením, že na posledním setkání LME Week jen 17 % zástupců průmyslu vyjádřilo v průzkumu Macquaire Group podporu červenému kovu, loni to bylo 55 %. Na otázku, který průmyslový kov by během následujících dvanácti měsíců prodali či shortovali, odpověděli většinou hliník. Nejvíce v oblibě na nákupní straně jsou naopak slitiny olova a cínu.

Podle poslední zprávy americké komise pro komoditní trhy drží obchodníci (mimo zajišťovatele) čistých 11 308 pozic na prodejní straně (short) na divizi COMEX chicagské burzy CME Group. Podívejme se už proto závěrem na vývoj současného aktivního kontraktu na dodávku mědi na této burze za poslední zhruba rok (týdenní data).

Vývoj ceny kontraktu na dodávku mědi na LME

Aktuální cenu mědi můžete sledovat na Investičním webu v reálném čase ZDE.

včera v 22:52

Dozorčí rada Volkswagenu vyjádřila podporu členům představenstva

Dozorčí rada německé automobilové skupiny Volkswagen na úterním zasedání podpořila devět nejvyšších manažerů...
Volkswagen Auta Německo
Americké akcie v úterý přerušily několikadenní pokles, zisky si připsaly také dolar a ropa
včera v 22:30

Americké akcie v úterý přerušily několikadenní pokles, zisky si připsaly také dolar a ropa

Americké akcie v úterý výrazně vzrostly a index Dow Jones Industrial Average přerušil osmidenní sérii ztrát....
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Trump podepsal dekret, kterým končí Obamovy ekologické regulace
včera v 21:22

Trump podepsal dekret, kterým končí Obamovy ekologické regulace

Americký prezident Donald Trump v úterý podepsal exekutivní nařízení, které ruší či omezuje regulaci zavedenou jeho...
Donald Trump Životní prostředí Ekologie
Elon Musk založil firmu pro propojení lidských mozků s počítači
včera v 20:48

Elon Musk založil firmu pro propojení lidských mozků s počítači

Americký miliardář a technologický vizionář Elon Musk založil firmu Neuralink, která bude vyvíjet technologie pro...
Technologie Počítače Inovace
včera v 19:43

Uber se kvůli zpřísnění zákona o taxislužbě stahuje z Dánska

Americký provozovatel internetové aplikace pro alternativní taxislužbu Uber Technologies přestane od dubna nabízet...
Uber Doprava Dánsko
včera v 19:36

V Itálii rozehnali protest proti výstavbě plynovodu TAP

Italská policie v úterý rozehnala protest ochránců přírody, kteří chtěli zabránit přemístění starých olivovníků kvůli...
Itálie Zemní plyn
včera v 18:50

Dánsko a Švédsko nechtějí po brexitu platit víc do rozpočtu EU

Odchod Británie z Evropské unie nesmí znamenat zvýšení členských příspěvků pro Dánsko, řekl dánský ministr financí...
Dánsko Švédsko Spojené království
Skotsko chce znovu hlasovat o své nezávislosti, Londýn ale odmítá jít separatistům vstříc
včera v 18:28

Skotsko chce znovu hlasovat o své nezávislosti, Londýn ale odmítá jít separatistům vstříc

Skotský parlament v úterý schválil vypsání nového referenda o nezávislosti země. Stalo se tak den před oficiálním...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 18:03

V japonské Takahamě budou znovu zprovozněny dva jaderné reaktory

Japonský vrchní soud v Ósace v úterý zrušil soudní příkaz zamezují z bezpečnostních důvodů provoz dvou jaderných...
Japonsko Jaderná energetika Energetika
Evropské trhy v úterý zpevnily, nahoru je táhly akcie těžařů a automobilek
včera v 18:00

Evropské trhy v úterý zpevnily, nahoru je táhly akcie těžařů a automobilek

Evropské akciové trhy v úterý navázaly na úspěšnou pondělní seanci. Investoři se sice znovu soustředili na kroky...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD
včera v 17:34

Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD

Americká automobilka Ford Motor investuje do svých podniků v Michiganu 1,2 miliardy USD. Jedním ze závodů je i...
Ford Americké akcie Auta
včera v 17:18

Madrid vyčlenil miliardy eur na infrastrukturu v Katalánsku

Španělský premiér Mariano Rajoy v úterý slíbil, že vláda do roku 2020 poskytne severošpanělskému Katalánsku 4,2...
Španělsko Infrastruktura Investice
Čínský Tencent koupil 5 % akcií americké automobilky Tesla
včera v 17:07

Čínský Tencent koupil 5 % akcií americké automobilky Tesla

Čínský technologický gigant Tencent Holdings se stal jedním z pěti největších akcionářů amerického výrobce...
Čína Americké akcie Tesla
Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ

Pražská burza se v úterý odrazila od pondělní ztráty, když index PX zpevnil o 0,38 % na 983,22 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:18

Internetový prodejce Otto zvýšil tržby, pomohl nábytek a oblečení

Německý internetový prodejce Otto v loňském fiskálním roce zvýšil příjmy o 3,4 procenta na 12,5 miliardy eur. Firmě...
Německo Evropské akcie Internet
včera v 16:06

USA: Index aktivity richmondského Fedu v únoru vzrostl na 22 bodů (odhad: 15 bodů, leden: 17 bodů)

Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Fed
USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na maximum za více než 16 let
včera v 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na maximum za více než 16 let

Americký index spotřebitelské důvěry od společnosti Conference Board v březnu vzrostl na 125,6 bodu z únorových 116,1...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády
včera v 15:22

Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády

Saúdskoarabská vláda výrazně snížila sazbu daně z příjmu státní ropné společnosti Saudi Aramco s cílem usnadnit jí...
Saúdská Arábie Ropa Primární úpis akcií (IPO)