Proč při rozhodování o akciích naslouchat miliardářům
|

Proč při rozhodování o akciích naslouchat miliardářům

V posledních týdnech řada portfoliomanažerů velkých fondů mluví o spekulativní horečce na trhu. Dokonce i věčný optimista Warren Buffett si postěžoval, jak je v poslední době těžké najít na trhu atraktivní příležitosti. Miliardáře se přitom vyplatí následovat.

Investiční bubliny Pravidla a doporučení pro investování Nejbohatší investoři a byznysmeni

Chtějí boháči svými slovy stlačit akcie níže, aby je mohli nakoupit s diskontem? Nejspíše to nebude pravý důvod, něco na jejich pesimismu bude. S&P 500 za poslední dva roky vzrostl o 50 % navzdory minimálnímu růstu zisků firem.

Extrémně spekulativní trh

Jim Chanos, hedgeový manažer, prezident a zakladatel investiční společnosti Kynikos Associates, která se zaměřuje na short selling, se pro WSJ vyjádřil takto: "Problém Tesly nebo Netflixu spočívá v tom, že s nimi už to není jen o zajímavém produktu nebo inovacích. Staly se kultovními akciemi, tedy investicemi či spekulacemi bez ohledu na fundamenty. Hodnota jejich akcií je do budoucna predikovaná. Roste skutečně velice rychle," dodává Chanos a přirovnává situaci k roku 1999.

Investoři se podle něho řídí momentem, okamžitým trendem, protože to nyní funguje. Dlouhodobě ale tento postup může mít úskalí. Chanos považuje trh na současných úrovních za "extrémně spekulativní". Přirovnává to k technologické bublině, protože je podle něho aktuální prostředí podobné trhu založenému především na denním tradingu z konce 90. let. Časování prodeje na krátko je v takovýchto momentových poměrech velice složité.

Bublina na akciích

Julian Robertson, bývalý hedgeový manažer (v současnosti v penzi), prozradil CNBC, jak se v současnosti dívá na akcie. Myslí si, že trh vykazuje známky bubliny, jejíž splasknutí vyvolá nepříznivé reakce. "Pravděpodobně ale ne hned. Teď se ještě budou trhy zabývat politickou a fiskální krizí. Teprve potom se uvidí," míní Robertson.

Průměrný drobný investor je nyní pro investování mnohem zapálenější než před 2 až 4 roky, kdy bylo přitom mnohem více zajímavých příležitostí.

"Pro průměrného člověka je obtížné stát proti tomu, co se jeví jako všeobecný posun ve veřejném mínění. Na akciovém trhu je to snad ještě těžší než jinde. Pro nás všechny platí, že by ceny akcií měly být dlouhodobě kontrolovány veřejným míněním. Zapomínáme ale na to, že veřejné mínění na spekulativním trhu je měřeno dolary, ne množstvím investorů," napsal před více než půlstoletím G. C. Selden, autor knihy Psychologie akciového trhu. "Jeden investor s milionem dolarů dvojnásobně vyváží pět set lidí s tisíci dolary. Dolary jsou koňskou silou trhu. To je důvod, proč se mínění jeví jako býčí na tržním vrcholu a medvědí u tržního dna. Velké množství malých investorů musí být v dlouhé pozici, když jsou ceny na maximu, a v krátké (nebo úplně mimo trh), když je tomu naopak. Samotný fakt, že na vrcholu lze nakupovat, poukazuje na existenci zdroje, který investory akciemi zásobuje."

Zdroj: RiskReversal
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
20:00

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009

První polovina letošního roku byla pro hedgeové fondy nejlepším obdobím od poslední finanční krize. Vyplývá to z dat...
Investiční fondy Hedgeové fondy Investice
Evropské akcie zakončily čtvrtek smíšeně, když ECB ponechala sazby…
18:31

Evropské akcie zakončily čtvrtek smíšeně, když ECB ponechala sazby beze změn

Velké akciové trhy západní Evropy skončily čtvrteční obchodování se smíšenými výsledky, když investoři zvažovali...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
17:59

Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
17:56

Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost Exxon Mobil pokutou dvou milionů...
ExxonMobil Rusko
USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od…
17:42

USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od listopadu

Index aktivity v americkém zpracovatelském sektoru, jejž sestavuje filadelfský Fed, dosáhl v červenci hodnoty 19,5...
Americká ekonomika Průmyslová výroba
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna
17:34

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna

Červencový index důvěry spotřebitelů v zemích eurozóny v tamní ekonomiku dosáhl podle prvních odhadů hodnoty -1,7...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
17:27

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
17:13

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní
17:09

Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní

Objem odhalených pojistných podvodů v prvním pololetí 2017 dosáhl stovek milionů Kč. Meziročně klesl, ovšem loni byl...
Česká republika Pojištění
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
16:32

Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal minimální zisk 0,08 procenta, když zakončil seanci na...
Akcie ČR
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
16:09

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
15:11

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233…
14:51

USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233 tisíc

V týdnu do 15. července si ve Spojených státech podalo 233 tisíc lidí počáteční žádost o podporu v nezaměstnanosti....
Americká ekonomika Pracovní trh
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
13:51

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost
EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu
13:48

EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu

Do příštího kola jednání o brexitu na konci srpna chce vyjednavač Evropské unie Michel Barnier od britské strany...
Evropská unie Spojené království
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
13:45

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny, euro navzdory holubičím slovům Maria Draghiho zpevnilo

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává...
ECB Centrální banky Eurozóna
Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR
13:35

Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR

Míra zadlužení členských zemí Evropské unie se v prvním čtvrtletí zvýšila na 84,1 procenta hrubého domácího produktu...
Evropská unie